методичка по экон.анализу

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М.Ф. Решетнева»

(СибГАУ)

Финансово-экономический факультет Кафедра Организации и управления наукоемкими производствами

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080105 – Финансы и кредит заочной формы обучения

2010 г.

Оглавление

Введение

1.Общий анализ финансового состояния -Анализ активов -Анализ пассивов -Анализ запасов

2.Анализ финансовой устойчивости

3.Анализ ликвидности баланса предприятия

4.Анализ финансовых коэффициентов

5.Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности

6.Вывод о финансовом состоянии предприятия

7.Финансовая стратегия предприятия

8.Пример анализа финансового состояния конкретного предприятия

Введение

Методические указания предназначены для углубленного изучения финансового состояния предприятия и практического применения при выполнении контрольной работы. Позволит системно и аргументировано выбрать финансовую стратегию дальнейшего развития предприятия или разработать мероприятия для улучшения финансового состояния предприятия и разработки способов выхода предприятия из кризисной ситуации. Методические указания содержат понятийный аппарат, логику проведения анализа финансового состояния и технологию проведения различных этапов анализа, что позволит всесторонне рассмотреть финансовое состояние предприятия и сократить число используемых литературных источников при выполнении курсового и дипломного проекта.

Рассмотрены способы и методы определения финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики. Содержит практическое руководство по экономическому анализу с учетом зарубежного опыта, предпринимательства и условий отечественного рынка

Всовременных условиях рыночной экономики дипломированный специалист должен быть хорошо подготовлен к профессиональному обслуживанию предпринимательства всех организационно-правовых форм собственности, сферы бюджета, внебюджетных и финансово-кредитных структур самостоятельно работать на должностях, требующих аналитического подхода в нестандартных ситуациях. Это требование к реализации знаний и умений в практической профессиональной деятельности в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования в рамках подготовки специалиста в вузе тесно связано

сорганизацией его самостоятельной работы, важнейшей частью которой является написание контрольной работы.

Цель работы - углубить знания студентов по анализу, приобретенные ими в ходе теоретических и практических занятий, привить им навыки самостоятельного изучения данных, характеризующих хозяйственную деятельность предприятия, а также научить подбирать, изучать и обобщать материалы литературных источников.

Значение работы состоит в том, что в процессе ее выполнения студент не только закрепляет, но и углубляет полученный теоретический материал. Выполнение ее является не только проверкой подготовки студента к самостоятельной работе, но и важной формой развития навыков самостоятельной работы.

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к самофинансированию саморазвитию.

Впроцессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспо-

собность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Основная цель анализа финансового состояния — оценка финансового со-

стояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования и доходности предприятия.

Основная задача — эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база — бухгалтерская отчетность предприятия, как правило, годовая: баланс предприятия — форма 1, отчет о финансовых результатах — форма 2.

По субъектам проведения анализ финансового состояния разделяется на внешний и внутренний. Внешний финансовый анализ проводится сторонними организациями, как правило, аудиторскими фирмами, С одной стороны внешний анализ менее детализирован и более формализован, с другой более объективен и проводится более квалифицированными специалистами. Информационная база внутреннего финансового анализа гораздо шире, что позволяет учитывать всю внутреннюю информацию, недоступную для внешних аналитиков, но с другой стороны внутренний анализ более субъективен. В настоящее время он осуществляется работниками предприятия, чаще всего не подготовленными для этой работы.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения инвестиционной привлекательности, банки – для оценки условий кредитования и определение степени риска не возврата кредита, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.

Составляющие анализа финансового состояния предприятия:

-общий анализ финансового состояния,

-анализ финансовой устойчивости,

-анализ ликвидности баланса,

-анализ финансовых коэффициентов,

-анализ финансовых результатов,

-анализ рентабельности и деловой активности.

-оценка финансового состояния предприятия

На основе оценки финансового состояния разрабатываются предложения и мероприятия по улучшению и оздоровлению финансового состояния.

При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частных переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины — удельные веса.

Общий анализ финансового состояния

Общий анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе абсолютных значений показателей баланса предприятия.

Для проведения общего анализа рассчитываются:

-удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива и запасов предприятия;

-изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

-изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

-темп прироста показателей баланса за рассматриваемый период;

-удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период,

Результатом общего анализа является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:

-динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

-структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных)

имобильных (оборотных) активов. Установление стоимости материальных оборотных средств, (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток — к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года. Величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса)

ибезналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых

вложений. Пример анализа состава и структуры актива в таблице 6.

-структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи

санализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников — более 50% — свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах. Пример анализа состава и структуры пассивов в таблице 7.

-структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обу-

словлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выделяются наиболее «значимые», имеющие

наибольший удельный вес статьи. Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают статьи «Затраты в незавершенном производстве», «Готовая продукция и товары для перепродажи», особенно если их удельный вес в запасах велик. Пример анализа состава и структуры запасов в таблице 8.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. От того , насколько оптимально соотношение собственного

изаемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Соотношение стоимости материальных оборотных средств ( запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств

ивеличиной запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются показатели:

1.Наличие собственных оборотных средств, как разность между величиной собственных средств и стоимостью основных средств и вложений.

СОС = СКВнеобор.активы

2.Наличие СОС и долгосрочных заемных источников СОС+ ДК

3.Показатель общей величины основных источников формирования запасов

изатрат равен СОС+ДК+КК, где КК – краткосрочный кредит

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств, с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.

Всоответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными

изаемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

-абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко)

—собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты; Зз = НСОС

-нормально устойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками; Зз< = НСОС+ДК

-неустойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования

запасов и затрат; Зз <= НСОС +ДК+КК

- кризисное финансовое состояние — запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства. Зз > НСОС+ДК+КК

Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее лик-

видные активы- (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) — больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения) — больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) — меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности (Кол):

К		=	НЛА+ 0,5 × БРА + 0,3 × МРА
	ол		НСО + 0,5 × КСП + 0,3 × ДСП

где: НЛА — наиболее ликвидные активы; БРА — быстро реализуемые активы; МРА — медленно реализуемые активы; НСО — наиболее срочные обязательства; КСП — краткосрочные пассивы; ДСП — долгосрочные пассивы.

Анализ финансовых коэффициентов

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с

базисными величинами, изучение их динамики за отчетный период или за ряд лет. Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические ( пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.

Для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа нескольких предприятий используется система финансовых показателей (коэффициентов). Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Финансовые коэффициенты

Коэффициент

Порядок

Норма-

Влияние изменений на финансовое по-

расчета

тивное ог-

ложение предприятия

раничение

1.

Автономии

ПIII

Более 0,5

Рост коэффициента свидетельствует об

ВБ

увеличении

финансовой независимости

предприятия, снижении риска финансо-

вых затруднений в будущие периоды,

повышает гарантии погашения предпри-

ятием своих обязательств

2.

Соотношения

ПIV + ПY

Макс 1

Рост коэффициента отражает превыше-

заемных и соб-

Пiii

ние величины заемных средств над соб-

ственных

ственными источниками их покрытия

средств

3.

Маневренно-

ПIV + ПV − Ai

Высокое значение коэффициента поло-

сти

Пiii

жительно характеризует финансовое со-

I

стояние предприятия

4.

Обеспеченно-

Пiv + Пv − Ai

1

При значении коэффициента ниже нор-

сти запасов и за-

З + НДС I

мативного предприятие не обеспечивает

трат

собствен-

запасы и затраты собственными источни-

ными

источни-

ками финансирования

ками

5.

Абсолютной

НЛА

Мин.0,2

Показывает, какую часть краткосрочной

ликвидности

КСЗ

задолженности предприятие может пога-

сить в ближайшее время

6.

Ликвидности

НЛА+ БРА

Более -0,8

Отражает

прогнозируемые

платежные

КСЗ

возможности предприятия при условии

своевременного проведения

расчетов с

дебиторами

7. Покрытия

АII

Показывает

платежные возможности

КСЗ

предприятия, оцениваемые при условии

не только своевременных расчетов с де-

Мин. 2

биторами

и благоприятной реализации

готовой продукции, но и продажи в слу-

чае

необходимости прочих

элементов

материальных оборотных средств

8.Прогноз бан-

(З+НЛА-

Более 0

Чем выше значение показателя, тем ниже

кротства

Пy)/ВБ

опасность банкротства

9.Реальной

(НА+ОС+С

Отражает

долю реальной

стоимости

стоимости

иму-

М+

имущества

производственного назначе-

щества

произ-

НП)/ ВБ

Мин. 0,5

ния в имуществе предприятия

водственного

назначения

Условные обозначения: ВБ —

валюта баланса; 3

—

затраты;

НДС —

налог на

добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

НЛА —

наиболее ликвид-

ные активы; БРА — быстро реализуемые активы; КСЗ —

краткосрочная задолжен-

ность (ПIV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расхо-

дов и платежей); НА — нематериальные активы; ОС —

основные средства; СМ —

сырье, материалы и прочие аналогичные ценности; НП —

затраты в незавершенном

производстве и издержках обращения; АI —

итог раздела I баланса (актив); AII —

итог раздела II баланса (актив); ПIV — итог раздела IV баланса (пассив); ПV — итог раздела V баланса (пассив); ПVI — итог раздела VI баланса (пассив).

Анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности

Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценка динамики показателей прибыли (выявление и измерение действия различных факторов на прибыль), деловой активности и рентабельности предприятия. Коэффициенты рентабельности и деловой активности приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия

	Коэффициент		Порядок			Характеристика
			расчета
1.	Рентабельности			ПР		Показывает, сколько прибыли приходится на
продаж				В		рубль реализованной продукции. Уменьшение
						свидетельствует о снижении спроса на продук-
						цию предприятия
2.	Рентабельности			ПР		Показывает эффективность использования всего
всего		капитала		ВБ		имущества предприятия. Снижение свидетельст-
предприятия						вует о падении спроса на продукцию и о перена-
						коплении активов

3.

Рентабельности

ПР

Отражает эффективность использования внеобо-

внеоборотных акти-

ротных активов

АI

вов

4.

Рентабельности

ПР

Показывает эффективность использования собст-

собственного

капи-

ПΙΙΙ

венного капитала. Динамика коэффициента ока-

тала

зывает влияние на уровень котировки акций

предприятия

5,

Рентабельности

ПР

Отражает эффективность использования капита-

перманентного

ка-

ПΙΥ + ПΙΙΙ

ла, вложенного в деятельность предприятия (как

питала

собственного, так и заемного)

6. Общей

оборачи-

В

Отражает скорость оборота всею капитала пред-

ваемости капитала

ВБ

приятия. Рост означает ускорение кругооборота

средств предприятия или инфляционный рост цен

7. Оборачиваемости

В

Показывает скорость оборота всех мобильных

мобильных средств

АII

средств. Рост оценивается положительно

8. Оборачиваемости

Отражает число оборотов запасов и затрат пред-

материальных

обо-

В

приятия. Снижение свидетельствует об относи-

ротных средств

тельном увеличении производственных запасов и

З

затрат в незавершенном производстве или о сни-

жении спроса на готовую продукцию

9. Оборачиваемости

В

Показывает скорость оборота готовой продукции.

готовой продукции

ГП

Рост коэффициента означает увеличение спроса

на продукцию предприятия, снижение —

на зато-

варивание

10.

Оборачиваемо-

В

Показывает расширение (рост коэффициента) или

сти

дебиторской

ДЗ

снижение (уменьшение коэффициента) коммер-

задолженности

ческого кредита, предоставляемого предприяти-

ем

11. Среднего

срока

ДЗ

×365

Характеризует средний срок погашения дебитор-

оборота

дебитор-

ской задолженности. Снижение коэффициента

ской

задолженно-

В

оценивается положительно

сти, в днях

12.

Оборачиваемо-

Показывает расширение или снижение коммер-

сти

кредиторской

В

ческого кредита, предоставляемого предприятию.

задолженности

КЗ

Рост означает увеличение скорости оплаты за-

долженности предприятия, снижение —

рост по-

купок в кредит

13. Среднего

срока

Отражает средний срок возврата коммерческого

оборота

кредитор-

КЗ

×365

кредита предприятием

ской

задолженно-

В

сти, в днях