24. Бюджет денежных средств и его роль в моделировании денежных потоков.

План поступления и расходования ден ср-в разработаны на предстоящий год с разбивкой по месяцам, дает только общую основу для управления ден потоками предпр-ия. Поэтому создается плановый фин-ый документ, кот обеспечивает ежедневное управление ден потоками – «Платежный календарь» (или кассовый бюджет, текущий бюджет поступления и расход-ия ден ср-в)-это оперативный документ,он составл-ся по предпр-ию в целом, а также (от размера предпр-ия и т.д.) по центрам ответственности( по структурным единицам и подразделениям). Осн цель: устан6овл-ие конкретных сроков поступл-ия и расх-ия ден ср-в и доведения их до конкретных исполнителей. В платежном календаре 2 раздела: график предстоящих платежей и график предстоящих поступлений. Сущ-ют различные виды платежн календарей, они различ-ся в разрезе отд-ых видов деят-ти и в разрезе центров ответственности.

25. Основы управления оборотным капиталом.

Суть управления ОбК - определение достаточного уровня и рациональной стр-ры текущих активов, определение величины и стр-ры источников их фин-ия.

Модели управления ОбС.

1. Агрессивная модель упр. текущ. активами и пассивами.

-П/п не ставит ограничений в наращивании тек. активов

-имеет значительные ден. средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую зад-сть

-уд. вес тек. активов в составе всех активов высок

- период оборачиваемости Об С длителен.

-не обеспечивает повышенную эк. рент-сть активов, но практически исключает вопрос возраст. риска технич. неплат-ти.

-в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты.

-повышается уровень эффекта фин. рычага. Затраты п/п на выплату % по кредитам растут, что снижает рент-сть и создает риск потери ликвидности.

2. Консервативная модель упр. текущими активами и пассивами.

- уд. вес тек. активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости Об С краток. Такую политику ведут п/п в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии.

- высокая эк. рен-сть активов, но повышенный риск возникновения техн. неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

- отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов п/п. Все активы при этом фин-ются за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).

3. умеренная модель упр. текущими активами и пассивами.

- тек. активы составляют прим. 1/2 всех активов п/п, период оборачиваемости Об С имеет усредненную длительность. В этом случае и эк. рент-ть активов, и риск техн. Неплатеж-сти находятся на среднем уровне.

-средний Ур. краткосрочного кредита в общей сумме пассивов п/п.

26. Методы планирования денежных потоков и их анализ.

Осн целью разработки плана поступл-ия и расходования ден ср-в явл прогнозирования во времени ден потоков в разрезе отд видов хоз деят-ти предпр-ия, для обеспечения его платежеспособности. План поступл-ия и расход-ия ден ср-в разрабатыв-ся в след последовательности:

1. Прогнозир-ся поступл-ие и расходование ден ср-в по операц-ой деят-ти. Она осущ-ся 2 способами: исходя из планируемого объема реализ-ии прод-ии и исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли

2. Разрабатыв-ся плановые показатели поступл-ия и расходов-ия ден ср-в по инвестиционной деят-ти. Сюда вкл программы реального инвестирования, финанс инвестирование, прогнозируемый объем инвестиционной прибыли.

3. Расчитываются плановые показатели поступл-ия и расход-ия ден ср-в по финанс-ой деят-ти. Вкл: дополн-ая эмиссия собств акций или привлечение дополнит паевого капитала; долгоср и кроткоср кредиты и займы; безвозмездно целевое финансирование; предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам.

4. прогнозир-ся ден потоки и остатки ден ср-в по предпр-ию в целом

Определение плановой целевой суммы чистой прибыли это сложный этап в системе прогнозных расчетов. Целевая сумма чистой прибыли представл собой плановую потребность в финанс-ых ресурсах за счет этого источника. Расчет целевой суммы чистой прибыли ведется в разрезе отдельных элементов предстоящих потребностей предпр-ия, т.е. прирост производственных осн ср-в; прирост собственных оборотных ср-в; прирост нематер активов; прирост портфеля долгоср-ых финансов-ых инвестиций; отчисления в резервный фонд