4.7 Финансовый план проекта

Инвестиционный проект с финансовой точки зрения объединяет два противоположных процесса - создание производственного объекта и получение дохода. Поэтому для оперативного управления финансами необходимо составить таблицу денежных потоков в соответствии с графиком реализации проекта.

Таблица денежных потоков наличности содержит сводные данные об объемах продаж, увеличении доходов, инвестициях, производственных и финансовых издержках по каждому периоду осуществления проекта. Вначале необходимо оценить ликвидность проекта - способность проекта отвечать по имеющимся финансовым обязательствам.

Оценка ликвидности проекта основывается на планировании движения денежных средств по каждому периоду. Для чего отдельно рассматриваются доходы и расходы объекта и разность между ними в денежном выражении.

С позиции бюджетного подхода под ликвидностью, понимают положительную разницу (сальдо) поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательное значение сальдо поступлений и платежей говорит о дефиците денежных средств

Для оценки финансовой состоятельности проекта представим исходные и расчетные данные в таблице 5.12.

Так как сальдо денежной наличности нарастающим итогом является по всем периодам положительной величиной, перейдем к определению чистой текущей стоимости проекта, характеризующей эффективность проекта.

Таблица 5.12

Оценка финансовой состоятельности проекта.

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	1 год	2 год
17445,62
	17445,62	8722,81
		8722,81	8722,81
			24722,81	1445,62	17445,62	8722,81
						8722,81	17445,62
				37532
							6188
-17445,62	-17445,62	-17445,62	-33445,62	-38977,62	-17445,62	-17445,62	-23633,62
								63471,67	63471,67	63471,67	63471,67	761660,00	761660,00
								1266,77	1266,77	1266,77	1266,77	15201,20	15201,20
	410,56	410,56	410,56	410,56	410,56	410,56	410,56	410,56	410,56	410,56	410,56	4926,70	0,00
	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	61794,34	61794,34	61794,34	61794,34	741532,10	746458,80
								14830,64	14830,64	14830,64	14830,64	177967,70	179150,11
	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	46963,70	46963,70	46963,70	46963,70	563564,40	567308,69
	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	48230,47	48230,47	48230,47	48230,47	578765,60	582509,89
28445,87
8211,17
												8211,17
76657,04	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	8211,17	0,00
99211,42	22143,82	22143,82	6143,82	611,82	22143,82	22143,82	15955,82	88230,47	88230,47	88230,47	88230,47	626976,76	622509,89
99211,42	121355,24	143499,06	149642,88	150254,70	172398,53	194542,35	210498,17	298728,64	386959,10	475189,57	563420,03	1190396,80	1812906,69

Таблица 5.13

Денежные потоки.

Показатели	Месяцы												Годы
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	1 год	2 год
Инвестиционная деятельность	-17445,62	-17445,62	-17445,62	-17445,62	-54977,62	-17445,62	-17445,62	-23633,62	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Операционная деятельность	0,00	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	-410,56	48230,47	48230,47	48230,47	48230,47	578709,60	582509,89
Чистый денежный поток	-17445,62	-17035,06	-17035,06	-17035,06	-54567,06	-17035,06	-17035,06	-23223,06	48230,47	48230,47	48230,47	48230,47	578709,60	582509,89
Коэффициент дисконтинирования	0,992	0,984	0,976	0,969	0,961	0,953	0,946	0,938	0,931	0,923	0,916	0,909	0,926	0,857
Дисконтинированный денежный поток	-17306,06	-16762,50	-16632,67	-16500,67	-52435,80	-16239,79	-16110,91	-21788,89	44892,80	44536,51	44183,04	43832,39	535885,09	499210,98
NPV	-17306,06	-34068,55	-50701,23	-67201,90	-119637,70	-135877,49	-151988,39	-173777,29	-128884,49	-84347,98	-40164,93	3667,45	539552,54	1038763,52
Дисконтированный доход	0,00	-403,99	-400,86	-397,68	-394,52	-391,39	-388,29	-385,21	44892,80	44536,51	44183,04	43832,39	535885,1	499210,98
Капитальные вложения	-17306,06	-17166,49	-17033,54	-16898,35	-52830,32	-16631,19	-16499,19	-22174,10	0,00	0,00	0,00	0	0	0
SRR	-6,85