корп фин / КорпФин КЛсл 2013.09 / Вопрос 30 КФ

Вопрос №30

Прогнозирование вероятности банкротства по методу Альтмана.

Альтман в конце 1940-х 1950-е годы предложил оценивать вероятность наступления банкротства предприятий с помощью комплексных оценок, которые представляют собой комплекс коэффициентов относящиеся к разным разделам финансового состояния предприятия.

Альтман использовал большую статистику предприятий, обанкротившихся за 5 лет.

Альтман выделил различные группы предприятий. Для акционерных обществ была предложена 5-тифакторная модель.

Комплексная оценка называется Z-счет.

Коэффициенты связаны между собой через корректирующие множители.

Z=1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+K5

K1= чистый оборотный капитал / активы (А1600)

(относительный показатель финансовой устойчивости)

К2= накопленная прибыль (П1370) / активы (А1600) (показатель рентабельности)

К3= прибыль / активы (А1600) (показатель рентабельности)

К4= баланс стоимости акций (П1310+1/3П1350) / задолженность (П1400+П1500)

(инвестиционный коэффициент)

К5= выручка (ФР2110) / активы (А1600) (показатель деловой активности)

По значению Z-счета определяют вероятность наступления банкротства.

Z < 1,81 очень велика 1,81< Z< 2,675 средняя Z=2,675 равна 0,5

2,675< Z < 2,99 невелика Z > 2,99 незначительная