Оборотный капитал

Под оборотным капиталом понимаются активы, которые при нормальной хозяйственной деятельности предприятия меняют свои формы в относительно короткий срок (менее одного года).

Название «оборотный» связано с тем, что данный вид ресурсов находится в постоянном движении, или обороте, который выглядит следующим образом:

Дс Мз … Нз … Гп Д`

По российской терминологии этому понятию соответствует термин «оборотные средства». В отличие от основных, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт, поэтому их еще называют переменным капиталом.

Состав оборотных средств

В составе оборотных средств выделяют средства в производстве (оборотные производственные фонды) и средства в обращении (фонды обращения)

Средства в производстве (ОПФ) – это средства, обслуживающие сферу производства. По вещественному содержанию они представляют собой предметы труда. В состав ОПФ входят оборотные средства в производственных запасах (сырье, материалы, топливо и др.) и оборотные средства в производстве (незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов).

Средства в обращении (ФО) представляют собой денежные средства предприятия, которые не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства непрерывного процесса производства и реализации, а также стоимость готовой продукции. В состав фондов обращения входит готовая продукция, не оплаченная потребителем, и денежные средства на счетах, в аккредитивах, краткосрочных ценных бумагах, в расчетах и в кассе.

Формирование оборотных средств

Источники формирования оборотных средств подразделяются на собственные и заемные средства.

Собственные оборотные средства формируются в первую очередь за счет отчислений от прибыли; для их пополнения используются также устойчивые пассивы – это средства, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя и не принадлежат ему (нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате, средства потребителей по залогам за возвратную тару и т.п.).

Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается заемными средствами других организаций, краткосрочными банковскими ссудами и прочими привлеченными средствами, к которым относятся остатки фондов, резервов, неиспользуемых по прямому назначению, а также средства целевого финансирования и их использования по прямому назначению.

Эффективность использования оборотного капитала

Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств:

Минимальная величина данного показателя установлена Минфином РФ на уровне 10%.

Показатель соотношения заемных и собственных средств характеризует отношение всех обязательств предприятия к собственному капиталу:

Значение этого показателя не должно превышать 0,7. Нарушение этого соотношения свидетельствует о потере финансовой устойчивости предприятия

Показатель текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия, т.е. возможность своевременно и полностью выполнять обязательства. Определяется отношением суммы оборотных средств предприятия к сумме его краткосрочной задолженности (до 1 года):

Минфином РФ установлен норматив данного показателя на уровне 2. Т.е. величина оборотных средств должна в 2 раза превышать краткосрочную задолженность.

Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует сумму оборотных средств, приходящуюся на 1 рубль реализованной продукции:

Фоб.с.о. – средний остаток оборотных средств за период, руб. Рассчитывается как средняя величина остатков на 1-е число всех месяцев и половины остатков на начало и конец года, деленная на 12. РП - выручка от реализации продукции за период, руб.

Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота, или число оборотов) показывает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период , или сумму реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль оборотных средств:

Оборачиваемость (О) - длительность одного оборота оборотных средств в днях.

Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет высвободить из оборота часть средств, а при замедлении оборачиваемости появляется потребность в дополнительном их привлечении. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах: Эабс. = Ф1 – Ф2

Ф1 и Ф2 – средний остаток оборотных средств в сравниваемые периоды

Данный показатель не отражает причину высвобождения оборотных средств.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины ОС, так и изменение объема РП. Определяется путем сравнения фактического среднего остатка оборотных средств Фос.ф с условной величиной потребности в оборотных средствах Фос' при фактической выручке РПф и ранее сложившейся (базисной, плановой) скорости оборота оборотных средств Обаз.

Данный показатель позволяет определить, за счет чего произошло высвобождение средств – более эффективного использования средств или снижения объемов продаж.