- •1.Базовые понятия инвестиционной деятельности.
- •2. Базовые понятия эффективности
- •3. Разделы бизнес-плана
- •4.Что интересует инвестора в бизнес - плане.
- •5.Проблемы оценки эффективности инвестиций
- •7.Сущность системы показателей финансовой эффективности проекта
- •8.Сущность и назначение показателей
- •9.Графическая интерпретация денежного потока
- •10. Графич. Интерпретация финансового профиля проекта.
- •11.Сущность и назначение экономических показателей проекта
- •12. Трансформация финансовых показателей в экономические
- •13. Специфика экономического анализа инвестиций
- •14.Графическая интерпретация экономического анализа
- •15.Сущность коммерческого анализа
- •16.Парето-эффективность для государства
- •17.Парето-эффективность качества для потребителя
- •18. Сущность swot-анализа проекта
- •19.Оценка финансового успеха проекта
- •20.Оценка возможности реализации проекта
- •21.Сущность социального анализа(са) проекта
- •22. Проблемы населения
- •3 Группы проблем:
- •23.Интеграция проблем населения и власти
- •24.Сущность риска и его параметры
- •25.Классификация рисков
- •26.Операции с рисками
- •27.Функция полезности риска.
- •28.Устойчивость к риску
- •29.Сущность, динамика и распространение экологического загрязнения
- •30.Остаточная продолжительность экологического загрязнения
- •31. Затраты на профилактику и компенсацию загрязнения и не-восполнимые потери от некомпенсируемых загрязнений.
- •32.Юридические аспекты институционального анализа
- •33.Формирование новых структур по результатам институционального анализа
- •34.Заповеди системного анализа
- •35.Подготовка к са
- •36.Проведение са
- •37.Коммерческий анализ
- •38.Аудит
- •39.Сущность инноваций
- •40.Сущность и место инновационного менеджмента.
- •Вопрос 41. Эконом классиф инновац по приорит: затр, рез
- •42. Оценка инноваций для получения господдержки.
- •54 Определение нижнего предела цены (не по конспекту Гусакова)
- •51.Логическая модель формирования верхнего предела цены новых средств труда.
- •61. Эффекты инновационных программ
- •63.Характеристика полной оперативной информации.
- •53.Расчет и анализ верхнего предела цены.
- •73.Осмысление продуктов, процессов, материалов.
- •52.Аналитическая модель расчета верхнего предела цены новых средств труда.
- •48. Коэффициент инновационного менеджмента (fmrr)
- •63.Характеристика полной оперативной информации.
- •58.Величина ценности конструкторского ноу-хау (нх).
- •57.Показатели работы конструктора.
- •44.График кредитования в режиме капитализации.
- •70.Сущность бережливого производства (бп).
- •55. Определение индикативной цены новых средств труда
- •64. Логическая модель формирования ценности полной оперативной информации.
- •68. Определение размера выборки неполной информации
7.Сущность системы показателей финансовой эффективности проекта
Система оценки эффективности проекта содержит 7 показателей, каждый из которых позволяет оценить эф-ть проекта и выступает на 1-й план в зависимости от экон.конъюнктуры, специфически оценивая проект.
Сис-ма включает след.показ-ли:
NPV – чистая дисконтированная стоимость;
RIRR – реинвестированная внутренняя норма рентабельности;
IRR – внутренняя норма рентабельности;
PIx – индекс доходности;
Tв – статичный период возврата;
PBP – динамичный период возврата;
PBCr – период возврата кредита.
8.Сущность и назначение показателей
NPV – активы, созданные засчет предпринимат.спос-тей, может рассм-ся как экономия инвестиц.ресурсов. Рассчитывается по неск.эквивалентным формулам:
NPV = PVPr – PVI
NPV = ∑TPrt*(1+Ek)-t - ∑TIt*(1+Ek)-t
NPV = ∑TNCt*λgt
NCt – чистая наличность t-го года (в годы строительства отрицат., в годы производства – положит. или отрицат.); λgt – коэф-т дисконтирования t-го года.
Отрицат.чистую наличность необходимо перекрыть засчет собств.ресурсов или кредита. Для этого разраб-ся баланс инвестиций и источников их финансирования. Без этого баланса проект не разрешается властными органами.
Инвестиции считаются эф-ми, если:
NPV >= 0;
Специфическое назначение NPV — оценить полезность риска: Повышенная эффективность проекта, как правило, сопровождается повышенным риском. Необходимо выявить компенсируют ли выгоды от экономии инвестиций повышенный риск.
RIRR – характеризует норму прибыли (рентабельность) активов бизнеса. Она учитывает рентабельность проекта, рентабельность реинвестированных доходов проекта и усредняет их.
RIRR = (T√FVPr/PVI) – 1
FVPr = PVPr/λg(T)
Проект эффективен, если:
RIRR>=Ek
Показ-ль позволяет сгладить оптимистические ожидания инвестора
Пок-ль позволяет грубо определить внутреннюю норму рентабельности
IRR – специфич.вид рент-ти, учитывающий, что прибыль мы начинаем получать после строительства, прибыль по годам меняется, активы изнашиваются. IRR – среднегеометрическая рентабельность инвестиций, задействованных в проекте. Грубо внутр.норма рент-ти находится по формуле:
IRR = 2RIRR – Ek
Точно внутр.норма рент-ти наход-ся итерационным методом (методом последовательного приближения). При этом мы исходим из условия, что при NPV = 0, Ek = IRR.
Для точного определения внутр.нормы рент-ти в расчетную таблицу NPV подставляется грубое значение нормы и вновь расчит-ся NPV. Если NPV окажется положит., грубое значение IRR увеличивается на 0,01-0,02; процесс продолжается до получения нулевого или отрицат. значения NPV. Если в первой итерации NPV окажется отрицат., IRR* уменьшается на 0,01-0,02 и вновь рассчитывают NPV. Процесс продолжают до получения нулевого или положит.зн-ия NPV.
Проект эффективен, если:
IRR>=Ek
Пок-ль позволяет выбрать наилучший проект из искомых.
Пок-ль позволяет определить max ставку платы за кредит по рискованным проектам.
PLx – показывает, во сколько раз накопленный за расчет.период доход в бизнесе будет больше дохода по барьерной ставке.
PLx = FVPr/FVI
Инвестиции эффективны, если:
PLx>=1
Мы можем определить max долю кредита, которую нам даст банк: Cr%max = ((I*PLx)/Кз)*100% (Кз – коэф-т запаса, хар-ет ликвидность активов; 1,5 - 10,0)
Тв – характеризует временной отрезок, в течение которого инвестиции возвращаются засчет чистого дохода. Тв прямо не характеризует эффективность инвестиций, но чем он меньше, тем больше вероятность, что инвестиции будут возвращены. Тв находится из соотношения:
∑TIt - ∑TPrt = 0
Показатель применяется, когда мы хотим представить преокт в привлекательном виде.
PBP – характеризует временной отрезок, когда инвестиции вместе с платой за проценты возвращаются засчет чистого дохода.
∑TIt*(1+Ek)-t - ∑TPrt*(1+Ek)-t = 0
PBP>Тв всегда!
Инвестиции эффективны, если:
PBP <= Трасч : Расчетный период предполагает полный физический или моральный износ технологического оборудования.
PBP является основным показателем в нестабильной экономике, т.к. при его наступлении появляется безразличие к риску.
PBCr – временной отрезок от начала кредитования до полного погашения долга с %-ми. PBCr предшествует период самофинансирования. PBCr равен периоду возврата инвестиций, если проект полностью кредитный. Полностью кредитный проект осущ-ся под гарантией физ. или юр.лица, или гос-ва.
Кредит счит-ся эффективным для банка, если PBCr < PCrmax (максим.период кредитования, установленный банком).
Кредит счит-ся привлекательным для инвестора, если PBCr <= Тэ (период эксплуатации объекта): инвестор ½ времени работает на себя и ½ - на банк.
PBCr определяется исходя из формулы:
∑TCrt*(1+Ek)-t - ∑(A+PBCr)Prt*(1+Ek)-t = 0