Макклеллана индекс суммирования

(McCLELLANSUMMATIONINDEX)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Индекс суммирования Макклеллана — это индикатор ширины рынка, основанный на осцилляторе Макклеллана (см. стр. 93).

Индекс суммирования Макклеллана разработали Шерман и Мариан Макклеллан (Sherman and Marian McClellan). Исчерпывающее описа­ние индекса суммирования можно найти в их книге «Модели для при­были» (Patterns for Profit.).

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Индекс суммирования Макклеллана — это долгосрочный вариант ос­циллятора Макклеллана. Аналогична и его интерпретация, но он в боль­шей степени подходит для выявления разворотов основных (долгосрочных) тенденций.

Как показано ниже в разделе «Расчет», существуют два метода расчета индекса суммирования. Индикаторы, полученные этими методами, внешне абсолютно похожи и отличаются только численными значени­ями. Предлагаемые правила интерпретации относятся к так называе­мому «рекомендуемому» методу.

Макклеллан предлагает следующие принципы интерпретации индек­са суммирования:

• Если индекс опускается ниже 1300, это означает приближение рынка к основанию.

• Если при значениях индекса выше +1600 возникает расхождение с рынком, следует ожидать образование вершины.

• Если индекс превышает +1900 после подъема более чем на 3600 пунк­тов от предыдущего минимума (например, индекс изменяется от 1600 до +2000), это говорит о начале значительной восходящей тенденции.

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики индекса суммирования Мак­клеллана и индекса Ньюйоркской фондовой биржи. В точке А индекс суммирования опустился ниже 1300. Это означало окончание длитель­ной нисходящей тенденции. Буквой В отмечено начало сильного бы­чьего рынка: индекс суммирования превысил +1900 после подъема более чем на 3600 пунктов от предыдущего минимума.

РАСЧЕТ

Индекс суммирования Макклеллана рассчитывается двумя способами. Сам Макклеллан рекомендует первый метод расчета, когда 10%ное (приблизительно 19дневное) и 5%ное (приблизительно 39дневное) эк­споненциальные скользящие средние (ЕМА) разности растущих и па­дающих акций вычитаются из значения осциллятора Макклеллана.

Индекс суммирования = осциллятор Макклеллана — ((10* 10%ная тенденция) + (20 х 5%ная тенденция)) + 1000.

где

5%ная тенденция =5%ное ЕМА от (растущие — падающие акции);

10%ная тенденция = 10%ное ЕМА от (растущие — падающие акции).

Второй метод состоит в расчете нарастающей суммы значений осцил­лятора Макклеллана:

Индекс суммирования = вчерашний индекс суммирования + осцилля­тор Макклеллана.

Макклеллана осциллятор

(McCLELLAN OSCILLATOR)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Осциллятор Макклеллана — это индикатор ширины рынка, основан­ный на сглаженной разности между числом растущих и падающих ак­ций на Ньюйоркской фондовой бирже.

Осциллятор Макклеллана разработали Шерман и Мариан Макклеллан (Sherman and Marian McClellan). Исчерпывающее описание осцилля­тора можно найти в их книге «Модели для прибыли».

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Индикаторы, строящиеся на основе данных о количестве растущих и падающих акций, называются индикаторами «ширины» рынка. Они выявляют количество акций, динамика которых совпадает с текущей тенденцией рынка в целом. Устойчивая восходящая тенден­ция рынка характеризуется большим числом умеренно растущих в цене акций. Рост может продолжаться, создавая впечатление полно­го благополучия, но если он обеспечивается большим приростом в цене лишь незначительного числа акций — значит рынок слабеет. Этот тип расхождения зачастую сигнализирует об окончании бычь­его рынка. То же можно сказать о конечной фазе медвежьего рынка, когда рыночный индекс продолжает падать, в то время как число де­шевеющих акций уменьшается.

Индикатор Макклеллана — один из наиболее распространенных ин­дикаторов ширины рынка (другим таким индикатором является линия роста/падения, см. стр. 159). Сигнал к покупке возникает, если осцил­лятор Макклеллана опускается в область перепроданности (обычно между 70 и 100), а затем поворачивает вверх. Сигнал к продаже воз­никает, когда осциллятор поднимается в область перекупленности (меж­ду +70 и +100), а затем поворачивает вниз.

Если осциллятор выходит за пределы этих областей (т.е. поднимается выше +100 или опускается ниже 100), это свидетельствует о том, что рынок находится в состоянии крайней перекупленности или перепроданности. Такие экстремальные значения обычно указывают на про­должение текущей тенденции.

Например, если осциллятор упал до 90 и повернул вверх, это — сигнал к по­купке. Однако если осциллятор опустился ниже 100, то скорее всего рынок будет падать еще две-три недели. В этом случае с покупкой следует подож­дать, пока на графике осциллятора не образуется несколько последователь­но возрастающих впадин или пока рынок вновь не наберет силу.

ПРИМЕР

На представленном ниже графике отмечены пять «торговых областей» осциллятора Макклеллана (выше +100, между +70 и +100, между +70 и 70, между 70 и 100 и ниже 100).

На следующем рисунке представлены графики промышленного индек­са ДоуДжонса и осциллятора Макклеллана. Стрелками «покупка» обо­значены точки, в которых осциллятор поднимался выше 70, а стрелками «продажа» — места, где осциллятор падал ниже +70. Как вид­но из графика, индикатор превосходно определяет благоприятные мо­менты для входа в рынок и выхода из него.

РАСЧЕТ

Осциллятор Макклеллана представляет собой разность между 10%ным (приблизительно 19дневным) и 5%ным (приблизительно 39дневным) экспоненциальными скользящими средними (ЕМА) разности между растущими и падающими акциями:

(10% ЕМА от (растущие — падающие акции)) — (5% ЕМА от (растущие — падающие акции)).