Билет 19

Билет 19. Основные показатели финансового состояния компании: финансовая устойчивость, ликвидности, оборачиваемость, рентабельность.

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая устойчивость является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако, имеют место основные виды устойчивости^[2]:

1. Абсолютная финансовая устойчивость

2. Нормальная финансовая устойчивость

3. Неустойчивое состояние

4. Кризисное финансовое состояние

Такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

• Коэффициент концентрации собственного капитала

• Коэффициент финансовой зависимости

• Коэффициент маневренности собственного капитала

• Коэффициент концентрации заемного капитала

• Коэффициент структуры долгосрочных вложений

• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

• Коэффициент структуры заемного капитала

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Ликвидность и платежеспособность относятся как к критериям финансового состояния, но используются также в анализе финансовой устойчивости. Это объясняется единой базой составления финансового анализа (а именно, бухгалтерской отчетностью, в частности балансом). Для расчета этих показателей используют три основных метода:

1. Анализ ликвидности активов (имущества)

2. Анализ ликвидности баланса (группировка статей баланса по их ликвидности и анализ их взаимосвязи в Активе и Пассиве)

3. Анализ ликвидности организации, её платежеспособности на основе показателей (коэффициентов)

Признаки банкротства. Для подробного анализа также составляют Аналитический (сравнительный) баланс, оценивают показатели деловой активности и др.

По российскому законодательству в случае наличия требований размером более 100 МРОТ для предприятия возможно начать процедуру банкротства в случае, если

• срок неисполнения обязательств превысил три месяца

• совокупный размер обязательств превысил стоимость имущества

При этом неудовлетворительная структура баланса устанавливается следующими коэффициентами:^[4]

• коэффициент текущей ликвидности

отношение суммы текущих активов к краткосрочной задолженности компании

пороговое значение = 2

• коэффициент обеспеченности собственными средствами

отношение капитала и резервов предприятия без учета внеоборотных активов к оборотному капиталу

пороговое значение = 0,1

• коэффициент восстановления платежеспособности (способность предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев)

отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению; расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности

пороговое значение = 1

Цель анализа оборачиваемости - оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота Деньги - Товар - Деньги.

Анализ оборачиваемости позволяет дополнить исследования структуры Баланса по вопросам характеристики сложившихся в организации условий материального снабжения, сбыта готовой продукции, условий расчетов с покупателями и поставщиками.

Анализ оборачиваемости включает:

• анализ оборачиваемости текущих активов;

• анализ оборачиваемости текущих пассивов;

• анализ "чистого цикла".

При проведении анализа оборачиваемости предприятия (организации) используются показатели, которые носят название коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период "обернулся" рассматриваемый актив.

где Актив (средний) - средняя величина рассматриваемого актива в периоде, денежные единицы.

Средняя величина актива определяется по формуле: (Актив на начало периода + Актив на конец периода)/2

Рентабельность. Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная

интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во

взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в

предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности

предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности.

Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от

нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель

экономической эффективности производства на предприятиях, который

комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных

ресурсов.