Н. И. Попова

Корпоративные финансы

Красноярск, 2014

Министерство образования и науки РФ

ФГБОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет»

Корпоративные финансы

Учебное пособие к выполнению курсового проекта

для студентов направления 080100.62 «Экономика» профиля

«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» очной, заочной, очной сокращенной и заочной сокращенной

форм обучения

Красноярск, 2014

Попова, Н. И. Корпоративные финансы: учебное пособие к выполнению курсового проекта для студентов направления 080100.62 «Экономика» профиля «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» очной, заочной, очной сокращенной и заочной сокращенной форм обучения / Н.И. Попова - Красноярск: СибГТУ, 2014. – 130 с.

Рецензент: доц. Е.В.Мельникова (научно-методический совет СибГТУ),

Пособие содержит теоретический и практический материал по курсу, задания и методический инструментарий к выполнению курсового проекта.

Н. И. Попова, 2014

 ФГБОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет», 2014

Содержание

Введение……………………………………………………………………	5
1.Требования к структуре, содержанию и оформлению курсового проекта…………………………………………………………......................	7
2.Задание на курсовой проект ………………………………………………	8
3.Оптимизация структуры капитала……………………………………......	14
3.1Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности……………….................................	14
3.2Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости………………..................................................................................	17
3.3Оптимизация структуры капитала на основе анализа зависимости «Прибыль до уплаты процентов и налога -Чистая прибыль на акцию»….	20
4.Издержки, доход и прибыль корпорации…………………………………	23
4.1Дифференциация издержек производства……………………………	23
4.2 Анализ зависимости «затраты – объем производства - прибыль»…	25
4.3Факторы, оказывающие влияние на порог рентабельности и запас финансовой прочности…………………………………………………….	29
4.4Первичный операционный экспресс-анализ…………………………	30
5.Формирование политики управления оборотным капиталом…………..	40
5.1Стратегии финансирования оборотного капитала…………………..	40
5.2Влияние стратегий финансирования оборотного капитала на рентабельность собственных средств…………………………………….....	41
5.3Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования…..	42
6.Формирование политики управления дебиторской задолженностью….	46
6.1Анализ дебиторской задолженности…………………………………	46
6.2Анализ последствий изменения кредитной политики………………	49
7. Прогнозирование денежного потока…………………………………….	52
Вопросы для защиты курсового проекта…………………………………...	54
Заключение………………………………………………………………….	56
Библиографический список…………………………………………………	57
Приложение А (обязательное) Варианты заданий для курсового проекта………………………………………………………………………………	59
Приложение Б (обязательное) Образец заполнения титульного листа курсового проекта……………………………………………………………	126
Приложение В (обязательное) Примеры оформления списка использованных источников ……………………………….........................................	127
Приложение Г (обязательное) Образец заполнения задания на курсовое проектирование …..……………………………….........................................	129

Введение

В современных экономических условиях особую важность приобретает правильное управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими в процессе движения финансовых ресурсов.

Корпоративные финансы как наука управления финансами базируется на ряде взаимосвязанных концепций, развитых в рамках теории финансов и определяющих логику организации финансового управления.

Корпоративные финансы входят в базовую часть профессионального цикла дисциплин учебного плана направления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника - бакалавр

Корпоративные финансы базируются на ряде взаимосвязанных концепций, развитых в рамках теории финансов и определяющих логику организации и управления финансовой деятельностью корпорации. Поэтому изучению основ теории управления корпоративными финансами предшествуют такие дисциплины, как: «Деньги, кредит, банки», «Финансирование и кредитование организаций», «Налоги и налоговая система».

Целью учебного пособия является углубление и систематизация знаний управления корпоративными финансами, которые позволят анализировать и учитывать финансовые аспекты при принятии управленческих решений по управлению финансовыми потоками, привлечению капитала, проведению оценки бизнеса, развитию отношений с инвесторами, формированию финансовой политики корпорации.

Задачей данного учебного пособия является предоставление такого объема знаний и практических навыков, которые позволят анализировать и учитывать финансовые аспекты при формировании долгосрочной и краткосрочной финансовой политики корпорации.

Изучается студентами направления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника - бакалавр очной и очной сокращенной формы обучения в шестом семестре; студентами заочной сокращенной – в пятом семестре; заочной формы обучения – в восьмом (профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит») и в седьмом семестрах (профиля подготовки ««Экономика предприятий и организаций»).

Формой контроля является экзамен. К экзамену по курсу «Корпоративные финансы» допускаются студенты, защитившие курсовой проект. Курсовой проект способствует закреплению теоретических знаний, овладению методами и техникой управления корпоративными финансами.

Успешное выполнение курсового проекта способствует формированию следующих общекультурных и профессиональных компетенций.

ОК 4: способность принимать организационно-управленческие решения и оценивать их последствия;

ОК 12: способен понимать сущность и значение информации в развитии современного информационного общества, сознавать опасности и угрозы, возникающие в этом процессе, соблюдать основные требования информационной безопасности, в том числе защиты государственной тайны;

ПК 1: способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК 2: способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК 3: способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами;

ПК 5: способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы;

ПК 7: способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений;

ПК 13: способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий.

В результате изучения дисциплины студент должен:

знать: модели и виды корпораций; цели финансового управления в корпоративных структурах; финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли; традиционные методы среднего и краткосрочного финансирования, оперативного управления денежными потоками, запасами, дебиторской задолженностью, финансовыми активами и т.д.; практику организации и регулирования денежных потоков корпорации.

уметь: формировать цели финансового управления корпоративными структурами; разрабатывать финансовый раздел бизнес-плана в процессе проектирования финансовой стратегии; определять потребность в дополнительном финансировании; принимать правильные решения в отношении источников финансирования, выбора оптимальной финансовой стратегии; выполнять анализ инвестиционных проектов с использованием собственных финансовых ресурсов и банковских кредитов, а также проектов, реализуемых на основе финансового лизинга; определять стоимость корпорации при корпоративных слияниях и поглощениях.

владеть: прикладными методами и приемами диагностики финансовой деятельности организаций; методическим инструментарием оценки стоимости капитала и его структуры.