1968 Году организация объединённых наций утверждают данную систему для всех стран ( 2 редакция ), 1963г. - первая редакция.

Функции СНС

• Обзор итогов экономической деятельности страны (например, за год)

• Обзор происходящих структурных изменений(структурные единицы национальной экономики: сферы, сектора, комплексы, отрасли(вид экономической деятельности), предприятия)

• Обзор системы взаимосвязей между субъектами макроэкономики

• Международные сопоставления

• Анализ уровня жизни населения

Теоретическая основа СНС(Общие правила Системы счетоводства)

• В СНС используется принцип двойной записи (важный прием бухгалтерского учета). По форме счета сходны со счетами бухгалтерского учета. Имеют Т-образную форму.

Счет производства

Использование Ресурсы

2.Промежуточное потребление 1.Выпуск

3.Валовая добавленная стоимость

(3 = 1 - 2)

Итого использовано Итого ресурсов

Счет образования доходов

Использование Ресурсы

2.Оплата труда 1. Валовая добавленная стоимость

3.Другие чистые налоги на производство

4.Потребление основного капитала

5. Прибыль/Смешенный доход

(5 = 1 – 2 – 3 – 4)

Итого использовано Итого ресурсов

Комментарии

• Другие чистые налоги на производство(налоги на производство и импорт делятся на:

1.Налоги на продукты

2.Другие чистые налоги на производство) –налоги на отдельные факторы производства: землю, здания и прочее.

• Потребление основного капитала(ПОК)\Амортизация – характеризует суму износа основного капитала

• Физический износ – постепенная утрата основными фонди своих технико-

производственных свойств

Причины:

• Эксплуатация в производстве

• Воздействие внешней среды при их длительном пребывании в запасах

Моральный износ (имеет две формы)

1. Возникает в результате роста производительности трудав отраслях промышленности, где производятся основные фонды, и удешевления средств труда того же вида.

2. Связан с появлением нового более производительного оборудования(или новой марки)

Моральному износу подвержена прежде всего активная часть основных фондов (машины и оборудование)

• Годовая амортизация

А_г= Основной капитал\срок службы

• Норма амортизации

N_г = (А_госновной капитал) * 100%

• Фонд амортизации

Ф_z = А_г– 1 (срок фактической службы)

Фонд амортизации – это денежные средства, накопленные за счет амортизационных отчислений основных средств и предназначенных для восстановления изношенных средств и приобретения новых.

В настоящее время в РФ формирование фонда амортизации не предусмотрено. Средства амортизационных…(Не успел плохо видно было:/)

Теоретическая основа СНС

• Равнозначность сферы материального производства и сферы услуг в создании валового продукта

• Оценка стоимости создаваемого продукта базируется на концепции факторов производства, а не на трудовой теории стоимости ( С 1993г. Понятие факторного дохода заменено понятием первичного дохода ) (Жан Батист Сэин)

Первичный доход - от собственности , получает хозяйственный субъект от участия.

• Доход (национальный, первичный, располагаемый и пр.) представляет собой сумму денег, которую можно израсходовать на покупку товаров и услуг, не уменьшая при этом своего накопленного богатства и не принимая на себя никаких финансовых обязательств (Дж. Хикс)

• Все хозяйствующие субъекты в СНС группируются по институциональным секторам. С 1993 года различают 5 секторов ( позволяет выявить структуру и границы экономической деятельности)

Нефинансовые организации – относятся организации, которые осуществляют товары или услуги для реализации на рынке.

Финансовые организации – относят организации, которые аккумулируют(тезаврация) свободные финансовые ресурсы и предоставляют их на определенных условиях инвестору.

Государственное управление - относят организации, которые перераспределяют национальный доход и богатство и предоставляют бесплатные услуги, как обществу в целом(управление налога оборотом), так и отдельным лицам(например: образование, здравоохранение).

Домашние хозяйства – относят организации, которые

1. Участвуют в производстве товаров и услуг(индивидуальные предприятия: ресторан, ферма, магазин),

2. Участвуют в производстве, предоставляют рабочую силу

3. Приобретают на рынке необходимою им продукцию(являются потребителем)

Некоммерческие организации – которые обслуживают домашние хозяйства. К ним относят организации, которые предоставляют бесплатные услуги своим участникам(или членам организации)(общественные или религиозные). Не рыночный тип.

Критерии:

1. Функциональное назначение

2. Особенности финансирования

Валовой внутренний продукт

- Стоимость конечных товаров и услуг, произведенных резидентами данной страны за определенный период времени(исчисляется в ценах конечного потребления)(учитывается амортизация – стоимость потребленного капитала)

Резидент – относят любые лица, которые проживают в данной стране, осуществляющую некоторую деятельность не менее 1 года, не зависимо от расовой принадлежности.

При исчислении ВВП исключается

• Промежуточное потребление (ПП)(стоимость товаров и услуг, полностью потребленных в процессе производства)

• Перепродажу подержанных товаров (например, покупка дома построенного 3 года назад)

• Операции с ценными бумагами ?!(включать или не включать)

• Государственные трансфертные платежи(пенсии, пособия)

• Частные трансфертные платежи(примеры: налоги на доходы и имущества, налог на доход физ. лица\штрафы\пожертвования\и другие.)

Трансферты – это экономические операции в результате которых одна институциональная единица передает институциональной единице безвозмездно товары\услуги\активы.

Классификация трансфертов

1. Текущий (относят налоги на имущество и доходы\отчисления на соц. Страхования\соц. Выплаты\страховые премии и возмещения(деньги страховых организаций)\и тд.)и капитальный(это безвозмездное финансирования капитала вложений предприятий из государственного бюджета(например: передача капитала в процессе приватизации, прощение задолженностей предприятий за прошлые года))

2. Денежной и натуральной формы

• Домашний труд

• Сделки, наносящие вред обществу

• Изменения, происходящие в окружающей среде(например: истощение природных ресурсов(полезных ископаний)\загрязнение окружающей среды)

Методы исчисления ВВП

• Производственный( по добавленной стоимости)

Добавленная стоимость = Выпуск – ПП

ПП (промежуточное потребление) – стоимость товаров и услуг, полностью потребленных в процессе производства

Задача: выявить роль сфер и отраслей экономики в создании валового продукта

• Метод конечного использования (по расходам экономических субъектов)

Суммируются: расходы на конечное потребление товаров и услуг домашними хозяйствами и государства; валовые инвестиции; чистый экспорт

Задача: проанализировать структуру и тенденции использования ВВП всеми субъектами экономики.

ВВП_расх = С + I + G+( E_x - I_{m )}

G – Гос. закупки товаров и услуг

• Распределительный метод (по доходам экономических субъектов)

Первичные доходы: оплата труда, налоги на производство и импорт за вычетом субсидий ( первичный доход органов гос. управления), валовая прибыль, валовые смешанные доходы некорпоративных предприятий (до вычета доходов от собственности)

Задача: проанализировать структуру доходов всех субъектов экономики.

Оплата труда:включает зп\премию\надбавки, учитывается до взносов соц. страхования.

Косвенные налоги

Валовая прибыль – включает в себя чистую прибыль и амортизацию.

Чистая прибыль: это налог на прибыль + дивиденды + нераспределенная прибыль.

Валовые смешанные доходы не корпоративных предприятий(частные):

1. Чистые смешанные доходы + амортизация.

Чистые смешанные доходы: сочетает в себе оплату труда и чистую прибыль.

Сопряженные ВВП показатели

ВНД(валовой национальный доход) – сумма первичных доходов, полученных резидентами данной страны за тот или иной период

ВНД = ВВП + сальдо первичных доходов из-за границы( + доходы резидентов из-за рубежа - доходы полученные не резидентами).

ВНРД (валовой национальный располагаемый доход) =ВНД + трансферты полученные из-за рубежа – трансферты, переданные за рубеж

Примеры трансфертов: гуманитарная помощь\ подарки родственников .

ВНРД = Конечное потребление + национальное сбережение (используется для финансирования инвестиций)

ЧВП = ВВП – ПОК (амортизация)

ЧНД = ВНД – ПОК (амортизация)

НД = ЧНД – косвенные налоги

ЧВП – чистый внутренний продукт.

ЧНД – чистый национальный доход.

НД = ФП(фонд потребления)(~70%) + ФН(фонд накопления)(~25%)

ФП – часть НД, обеспечивающая удовлетворения материальных и культурных потребностей людей и общества в целом.

ФН - часть НД, обеспечивающая развитие производства

Виды национального дохода

Произведенный НД – это весь объем вновь созданной стоимости.

Использованный НД – это произведенный НД за минусом потерь (стих. бедствия, ущерб при хранении).

ЛД(личный доход) = ЧНД – косвенные налоги – взносы на социальное страхование – нераспределенная прибыль корпораций – налог на прибыль корпораций + трансферты + личные доходы в форме процента.

ЛРД(личный располагаемый доход) = ЛД – индивидуальные налоги

ЛРД = Потребление + Сбережения

Номинальный и реальный ВВП

На величину ВВП влияют 2 фактора:

• Динамика уровня цен (Р)

• Динамика реального объема производства (Q)

В связи с этим в макроэкономики принято разливать реальный и номинальный ВВП.

Номинальный ВВП - отражает физический объем производственных товаров и услуг в текущих, действующих ценах

Реальный ВВП – это номинальный ВВП скорректированный с учетом изменения цен или выраженный в ценах базового периода

Базовый период – это период предшествующий текущему.

Уровень изменения цен определяется с помощью индекса цен

Соотношение между совокупной ценой определенного набора товаров и услуг для данного временного периода и совокупной ценой сходной группы товаров и услуг в базовом периоде

* 100%

Виды индексов цен

• Индекс Пааше (оценивает изменение общего уровня цен в составе национального продукта по уровню весов текущего периода времени)

• Индекс Ласпейреса(оценивает изменение общего уровня цен в составе национального продукта по уровню весов базового периода времени)

• Индекс Фишера (усредняет значения индексов Ласпейреса и Пааше)

Индекс Пааше

Дефлятор ВВП

Индекс цен ВВП - Дефлятор ВВП

Индекс потребительских цен

ИПЦ = * 100%

Идекс Ласпейреса

Индекс Фишера(усредненный индекс Ласпейреса и Пааше)

Индекс Фишера I=

Разница между ИПЦ и дефлятором ВВП

• Дефлятор ВВП рассчитывается для изменяющегося набора товаров и является индексом Пааше, ИПЦ рассчитывается для неизменного набора товаров и называется индексом Ласпейреса.

• Дефлятор показывает изменение цен по всему перечню наименований товаров и услуг, произведенных в экономике, ИПЦ – только на потребительские товары.

• Дефлятор ВВП учитывает изменение в структуре производимых товаров, в ИПЦ не учитывает.

• Дефлятор ВВП показывает изменение цен на продукцию, произведенную национальными факторами, а ИПЦ учитывает изменение цен и на импортные товары.

Национальное богатство – это совокупность накопленных в стране нефинансовых активов по состоянию на определенный период времени.

Определение нефинансовых активов – это объекты, которые находятся во владении хозяйствующих субъектов и приносят им доходы(как реальный, так и возможно потенциальный).

Финансовые активы, это активы, которым противостоят финансовые обязательства другова субъекта.

(Чистая стоимость финансовых активов = стоимость финансовых активов – сумма обязательств хозяйствующих субъектов данной страны)

Структура нефинансовых активов

1. Произведенные активы

   1. Материальные активы

   2. Нематериальные активы

2. Непроизведенные активы

1. Материальные активы

2. Нематериальные активы

Произведенные активы

Материальные

1. Основные фонды (имущество , которое используется более 1 года), (виноградники, скот и тд.)

2. Запасы материальных оборотных средств (имущество менее 1 года.)

(Производственные запасы, сырья и металлов

Незавершенное производство

Готовую к реализации продукцию

Товары, которые приобретаются для запасов )

3. Ценности ( дорогостоящие предметы долговременного пользования, которые приобретаются и хранятся в качестве запасов стоимости

4. Потребительские товары длительного пользования ( справочно ) – домашнее хозяйство.

Нематериальные

1. Затраты на разведку полезных ископаемых

2. Программное обеспечение ЭВМ

3. Оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы, искусства (фильмы\рукопись и тд. , которые используются для тиражирования оригиналов произведений.)

4. Прочее

Непроизведенные активы

Материальные

1. Земля (территория почвы)

2. Богатства недр (разведанные запасы полезных ископаний)

3. Не выращиваемые биологические ресурсы (лес, рыба, животные и растения)

4. Водные ресурсы (запасы подземных вод)

Нематериальные

1. Патенты, авторские права, лицензии

2. Договоры об аренде

3. «Гудвилл» - это преимущество, которое получает покупатель при приобретении уже существующей или действующей компании по сравнению с организации новой фирмы.

4. Прочее

Примеры «Гудвилл» : запатентованные способы производства, квалифицированный персонал, репутацию компании или людей, которые работают в этой компании, наличие поставщиков, деловые связи компании.

Финансовые активы

• Монетарное золото (это золото, которое принадлежит руководящей кредитно-денежным учреждением страны и хранится в качестве финансового актива) и специальные права заимствования (это платежное средство, создаваемое международным валютным фондом в качестве международного финансового актива, и распределяет между странами с целью пополнения резервов данной страны)

• Наличные деньги и депозиты (банковские билеты, монеты находящиеся в обращении и депозиты \ текущие счета)

• Ценные бумаги (кроме акций) (векселя, облигации)

• Ссуды (кредиты, кротко срочные – для прибавления оборотных фондов, долговременные – для строительства и приобретения основных средств.)

• Акции (свидетельство о собственности)

• Страховые технические резервы

• Другие счета дебиторов и кредиторов (торговый кредит, авансы)

• Прямые иностранные инвестиции (справочно)

Деньги и денежный рынок

План лекции

1. Деньги: понятие, функции, виды.

2. Денежная масса и ее изменение. Денежные агрегаты.

3. Денежный рынок: особенности формирования спроса и предложения.

4. Равновесие на денежном рынке. Ликвидная ловушка.

5. Инфляция: понятие, измерение, причины.

6. Антиинфляционная политика: подходы, меры, концепции.

Деньги – это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом.

Деньги – это техническое средство обмена.

Деньги – это вид финансовых активов, который может быть использован для сделок.

Происхождение денег

• Рационалистическая концепция– объясняет происхождение денег соглашениями между людьми, которые убедились в том, то для продвижения стоимостей в меновом обороте необходимы специальные инструменты. Впервые эту концепцию выдвинул Аристотель в работе «Никомахова этика».

Золото:

1. Трудоемкость добычи

2. Качественная однородность

3. Качественная делимость

4. Сохраняемость

• Эволюционная концепция –доказывает, что деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития обмена. Впервые эту теорию выдвинул К. Маркс.

Функции денег

• Мера стоимости (единица счета) – означает, что стоимость всех товаров выражается в деньгах, функции денег в мере стоимости реализуются на практике на основе масштаба цен, в настоящие время деньги выполняют функцию меры стоимости без какого либо золотого обеспечения, под масштабом цен в настоящие время понимают любую денежную единицу и её краткую часть.

• Средство обращения – Данная функция денег используется для погашения денежных суд\оплата товаров

• Средство платежа (Средством платежа деньги становятся, если используется при осуществления сделок, которые не сопровождаются получением какого либо эквивалента.)

• Средство образования сокровищ, накоплений (сохранения стоимости), сбережений (Средства накопления, выполняя эту функцию, деньги временно изымаются из обращения, накапливаются и принимают форму, либо сокровищ, либо сбережений.)

• Мировые деньги (Мировые деньги , деньги принимают форму международного расчетного и платежного средства, то есть опосредуют товары и сделки на международном рынке. Мировые деньги – следует понимать резервные деньги .)

Масштаб цен – это весовое количество. Устанавливается и регулируется государством.

Мера стоимости функции денег – существует стихийно, устанавливается рынком.

В России с 1992г. ( в развитых странах с н. 1970 – х г.) официальное соотношение рубля и золота не предусмотрено. В современных условиях произошел процесс демонетизации золота, т.е. утрата им функций денег.

Условия функционирования денег в качестве меры стоимости

• Процесс ценообразования должен носить рыночный характер

• Деньги должны обладать достаточной устойчивостью

• Средство обращения – выполняя данную функцию деньги выступают посредником, при обмене товаров, выполнения деньгами данную функцию требует определение количества денежных знаков (выполняется законом денежного обращения), которые необходимы для обращения.

Количество денежных знаков, необходимых для обращения определяется законом денежного обращения:

М = (PQ – K + O – B) / V, где.

M– среднее количество денег, находящихся в обращении в данном обществе в течении года,

PQ– сумма цен товаров,

K– сумма цен товаров, купленных в кредит,

B– взаимопогашаемые платежи,

O– наступившие платежи,

V– скорость оборота денежной единицы.

Условия функционирования денег в качестве средства обращения

1. Всеобщее признание (все субъекты признают некий предмет в качестве денег)

2. Наличие государственного признания определенных объектов в качестве денег

Мировые( резервные) деньги

• Доллары США (60,7%)

• Иены Японии (3,8%)

• Франки Швейцарии (0,1%)

• Фунт стерлингов Англии (4,1%)

• Евро (26,6%)

Виды денег

• Товарные деньги (скот, мех, зерно, соль, морские раковины, зубы акулы(не используются сейчас) и др.)

• Металлические деньги (орудия труда, украшения, слитки, монеты). (7 век, до н.э. в Греции (чеканка монет)).

• Бумажные деньги – знаки стоимости (стоимостью не обладают, потому что затраты на их производства незначительны)\ казначейские билеты(их имитируют в обращении казначейства), современные бумажные деньги – не разменные на металл; обладают принудительным курсом; являются государственным обязательствам, к ним относят банковские билеты(или билеты банка) (банкноты не используются, выводят из обращения). (Появились в России при Екатерине II в 1769г.)

• Кредитные деньги (векселя, чеки, банкноты)

• Вексель – долговое обязательство об уплате в срок определенной денежной суммы.

• Банкнота – вексель банка. Классическая банкнота использовалась в обращении до 30-х годов 20 века и имела двойное обеспечение:

1. Металлическое обращение (золото-монетное обращение в США, до 30-х, 20 века)

2. Кредитное обеспечение (имела форуму векселя)

Отличия банкноты от векселя:

Вексель – срочное долговое обязательство 3-6 месяцев.

Банкнота – бессрочное или долговое обязательство

По гарантии:

Вексель выпускается отдельным хозяйственным субъектом и имеет индивидуальную гарантию.

Банкнота выпускается государством и имеет государственную гарантию.

Банкнота и бумажные деньги отличия:

1. Бумажные деньги появились из функции денег, как средства обращения, банкнота из функции денег, как средство платежа.

2. Бумажные деньги выпускает казначейства, банкноты центральный банк.

3. Банкноты обеспечиваются золотом, бумажные деньги нет.

• Чек – письменное распоряжение лица, имеющего текущий счет в банке, о выплате или перечислении на другой счет(третье лицо) банком денежной суммы.

Виды чеков:

1. На предъявителя

2. Именной

3. Ордерный (чек имеющий целевое назначение)

• Электронные средства платежа

• Карточки предоплаты (транспортная месячная карта)

• Дисконтные карты (дают право покупать дешевле, со скидкой)

• Дебетовые карточки (средство платежа за счет средств, хранящихся на счете)

• Кредитные карточки (обеспечивают покупку товара ее пользователем в течение месяца за счет средств ее эмитента, который устанавливает лимит – размер кредита ее пользователю.)

Денежная масса представляет собой совокупность наличных денег и денег безналичного оборота. Для измерения денежной массы применяют специальные показатели –денежные агрегаты.

Денежный агрегат – это статистический показатель, определяющий объем и структуру денежной массы. М₀, М₁, М₂, М₃, М₄

Денежные агрегаты (общий вид)

• М₀ – наличные деньги в общении и денежные средства в кассах банков;

• М₁– М₀+ средства на текущих банковских счетах и вклады до востребования(используются в качестве средства платежа и средства обращения)

• М₂– М₁+ срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (средства с этих вкладов становятся доступны вкладчику по истечении определенного времени)

• М₃ – М₂+ сберегательные сертификаты в специализированных финансово-банковских учреждениях

• М₄– М₃+ акции, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, векселя физических и юридических лиц

Депозитный и сберегательный сертификаты – ценные бумаги, которые удостоверяют сумму вклада, внесенного в банк и права вкладчика на получение суммы вклада в процентов.

Методика исчисления денежных агрегатов в США.

С – наличные деньги

М₁ – сумма наличных денег, счета до востребования, дорожные чеки, счета с которых можно выписать чеки (чековые депозиты).

Почему, каждый последующий актив будет менее ликвидный, чем предыдущий? (ДЗ)

М₂ - сумма М₁, сумма евродолларов, депозитные счета денежного рынка, сумма соглашений о покупке ценных бумаг с последующим выкупом через сутки, сумма срочных вкладов денежного рынка, сумма акции взаимных фондов денежного рынка, сумма сберегательных и небольших срочных вкладов ( до 100 тыс. долларов)

М₃ – сумма М₂, сумма крупных срочных депозитов (с выше 100 тыс. долларов), сумма соглашений о покупке ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене.

L –сумма М₃, сумма сберегательных облигаций, сумма краткосрочных обязательств Казначейства.

Структура денежной массы в РФ

М₀ – наличные деньги (наличная зона)

M₁– М₀ , средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов, депозиты населения и предприятий в коммерческих банках,депозиты населения до востребования в сберегательных банках,средства Госстраха (Система гос. страхования).

М₂– М₁, срочные депозитынаселения в сберегательных банках

(М₂– наиболее универсальный показатель денежной массы в РФ)

М_2x – М₂, депозиты в иностранной валюте

Чем срочные вклады отличаются от сберегательных вкладов?

Депозит или вклад синонимы или разные категории? (ДЗ)

М₃ – М₂, депозитные сертификаты(ценные бумаги), облигации государственного займа.

Потенциальная денежная масса: задолженность банков по кредитам ЦБ, задолженность Минфина РФ по кредитам ЦБ, задолженность нефинансового сектора по кредитам банков

Функционирующая денежная масса (М₃)

Денежный рынок

Совокупность отношений связанных с формированием спроса и предложения платежных средств.

(Объектом купли-продажи на денежном рынке являются платежные средства, ценой товара – деньги, выступает % ставка.)

Процентная ставка – цена товара деньги

Виды процентных ставок, применительно к денежному рынку:

1. Номинальная процентная ставка – это процентная ставка, отражающая текущий банковский процент.

2. Реальная процентная ставка – это процентная ставка, отражающая покупательную способность денег в зависимости от уровня инфляции.

Связь между номинальной и реальной процентной ставки, описывается уравнением Ирвенга Фишера

i = r + п

п - уровень инфляции

i – номинальная банковская ставка (рассчитывается по следующий формуле 10% + п но менее 10% инфляции)

r – реальная банковская ставка (рассчитывается по следующей формуле 10% - п но не более 10% инфляции)

r =

Спрос на деньги – это общая потребность рынка в деньгах или в платежных средствах.

Предъявляется в том случае, если отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами активов ( например, ценными бумагами )

Факторы спроса на деньги

• Денежный национальный доход ( рост денежных доходов может быть вызван либо ростом реального объема производства, либо повышением цен)

• Частота с которой люди получают деньги ( чем реже люди получают деньги, тем больше средств им надо иметь на счетах чтобы дотянуть до получения следующих выплат)

• Финансовые инновации ( использование кредитных карт способствует сокращению спроса на деньги как на средство обращения и исключает для многих людей потребность иметь деньги на непредвиденные расходы) (банкоматы, чем чаше возникают, тем больше потребность в деньгах(снятие со счета)).

• Спекуляции относительно будущей доходности активов (если потребители считают, что цены акций на фондовом рынке должны упасть, то они будут продавать акции и держать больше денег на банковских счетах)

• Процентная ставка (чем выше, тем меньше спрос на наличность.)

Виды спроса на деньги

• Трансакционный спрос ( спрос на деньги как на средство обращения )

• Спекулятивный спрос ( спрос на деньги с целью сохранения и преумножения стоимости )

(Номинальный и реальный спрос на деньги)

Макроэкономические теории спроса на деньги

• Классическая теория

• Кейнсианская теория

• Теория монетаристов

Классическая (уделяют внимание трансакционному спросу на деньги). Величина трансакционного спроса согласно концепции классического направления зависит от степени синхронизации денежных поступлений и расходов.

Определяет величину спроса на деньги с помощью уравнения обмена И. Фишера

MV = PQ – уравнение обмена И. Фишера

MV = PY (T; Q; Y)

MD = PY/V MD = f (PY ; +)

(M/P)D = f (Y; +) – реальный спрос на деньги

+ - прямая зависимость, (-) – обратная зависимость

М – масса денег

T– это сделки

V– скорость обращения

Q– товары

Y– товары + услуги

MD– спрос на деньги

D– реальный спрос

Кембриджское уравнение А. Пигу

Однако в литературе используется и другая формула И. Фишера, так называемая Кембриджское уравнение А. Пигу

M = k R P

M– количество денежных единиц;

R– общественная величина производства в физическом выражении в единицу времени;

P– цена произведенной продукции;

K– часть конечного продуктаRP, которую люди желают хранить в ликвидной форме (показатель ликвидности; 1/v; коэффициент насыщенности экономики деньгами)

K = M₂ / ВВП

Факторы монетизации экономики

• Факторы ускорения скорости обращения денег: повышение процентной и учетной ставок, долларовые интервенции (С целью понизить курс национальной валюты центральный банк прибегает к продаже определенной части запасов в национальной валюте за иностранную валюту или за золото, с целью повысить курс он покупает национальную валюту за иностранную валюту или золото)

• Факторы замедления скорости обращения денег: тенизация экономики, задолженность п выплате заработной платы, по расчетам за товары и услуги.

Пример:

1. Допустим Р = 1

R(величина выпуска) =Y(величина дохода)

V= 4;Y= 400 млрд. руб.

Тогда M_Т= ^¼ (0,25)x400 = 100 млрд. рублейю

2. Допустим период между выплатами зарплаты сократился

V= 5;Y= 400 млрд. руб.

Тогда M_T=¹/₅ (0,20)x400 = 80 млрд. руб.

Уравнение Дж. Кейнса

(новый вариант кембриджского уравнения: показывает связь ликвидности с нормой обязательных банковских резервов)

M = P (K +R K’)

M – денежная масса (число бумажных денег или иных платежных средств)

Р – цена единицы потребления (индекс стоимости жизни)

R – норма обязательных банковских резервов

K – эквивалент количества единиц потребления, которые люди желают хранить в форме наличных денег

K’ – эквивалент количества единиц потребления, которые люди желают хранить в форме банковских депозитов

Кейнсианская теория спроса на деньги

• Трансакционный спросна деньги показывает сколько денег экономический агент желает держать на руках для совершения повседневных сделок

MD = f (PY; +)

• Спрос на деньги по мотиву предостороженностипоказывает какое количество денег экономический агент желает держать на случай непредвиденных обстоятельств (является производным от трансакционного спроса)

Спекулятивный спрос ( спрос на деньги как на имущество) показывает сколько денег домашние хозяйства желают держать при различных ставках процентаMD = f ( R; - )

Основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций

В = а / i ; B – курс облигаций в данный момент;

a – фиксированная сумма дохода

i – текущая рыночная ставка процента

Общий спрос на денежном рынке

Теория монетаристов ( портфельный подход к спросу на деньги)

MD = f (a ; b ; b ; π ; W . . . . . )

a(-, обратная зависимость) – предполагаемый доход по облигациям

b(-, обратная зависимость) – предполагаемый доход по акциям

p(+, прямая\положительная зависимость)– текущий уровень цен

π(-, обратная зависимость) – ожидаемый уровень инфляции

W(+, прямая\ положительная зависимость) – совокупное богатство (реальный доход месяц\год и тд.)

Предложение денег – это количество денег, находящихся в обращении

MS = C + D

S – предложение

M – деньги

Факторы предложения денег

• Денежная база(+) (MB = C + R) – в узком смысле слова

• Норма резервирования(+) (rr = R / D) – долю банковских вкладов помещенных в резервы.

• Коэффициент депонирования(-) (cr = C / D) – отражает предпочтения населения в распределении денег между наличными и депозитами.

• Денежный мультипликатор(+) (m = MS / MB = M₂ / MB = (C + D) / (C + R) = (cr + 1) / (cr + rr) …

• Банковский мультипликатор ( 1 / rr ) - MS = D x

R– резервы

D– депозиты

С – наличность

M₂– денежный агрегат

Избыточные средства банки хранят в депозитных счетах или же в респодентских счетах , либо в хранилищах в коммерческих банках, на случаи отсутствия денег в кассе.

Наличность + резервы(избыточные\обязательные) – Денежная база, как формируются и где хранятся? (ДЗ)

Предложение денег

Равновесие на рынке денег означает равенство количества наличных денег, которое хозяйствующие субъекты хотят сохранить в своих портфелях активов (совокупность спроса на деньги) количеству денег, предлагаемому ЦБ при осуществлении текущей денежно-кредитной политики (свокупное предложения денег).

Совокупный спрос на деньги

• MD_T = ky (M=kRP;R(величина выпуска) =Y(величина дохода),MD_T– реальная величина трансакционного спроса на деньги)

• MDc = MDc (I)

• MD = ky + MDc (i) – уравнение совокупного спроса на деньги

Совокупное предложение на денежном рынке.

• MS = MS_T + MSc

MS_T –сумма трансакционного предложения денег

MSc– сумма спекулятивного предложения денег ( избыточные деньги по спекулятивному мотиву )

Равновесие

• Ky + MDc (i) = MS_T + MSc; MD = MS

• MD/P (y;i) = MS/P (MB; rr; cr)

Равновесие на денежном рынке

Причины нарушения равновесия на денежном рынке ( со стороны спроса )

• Денежный национальный доход(рост денежных доходов может быть вызван либо ростом реального объема производства, либо повышением цен)

• Частота, с которой люди получают деньги

Причины нарушения равновесия на денежном рынке ( со стороны предложения)

• Эмиссия денежных знаков

• Операции с ценными бумагами на открытом рынке

• Приток средств из-за рубежа

• Рост кредитов на межбанковском кредитном рынке

• Использование банковских карт домашними хозяйствами

Причины нарушения равновесия на денежном рынке

Увеличение MS(предложение денег) в экономике приводит к уменьшениюR(процентная ставка) и увеличениюMD(спрос на деньги) ….. и так до тех пор, пока экономика не окажется в ликвидной ловушке «ловушке предложений»

Кейнсианская денежная политика – политика систематического нарушения равновесия денежного рынка через увеличение предложения денег . Используется государством для воздействия на реальный сектор экономики.

Ликвидная ловушка

• Состояние экономики, при котором процентные ставки находятся на минимальном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния (население отказывается от облигаций в пользу наличности)

• Точка касания кривой спроса и прямой минимальной нормы ссудного процента - r₀

Условия равновесия денежного рынка

MS/P = MD/P(Краткосрочный период) до 3-х лет.

В краткосрочном периоде государство регулирует процентные ставки

Уравнение долгосрочного равновесия

M = Y + Pe(монетарное правило М. Фридмена)

M – долгосрочный темп увеличения денежной массы

Y – долгосрочный темп изменения национального дохода

Pe - темп ожидаемой инфляции

Денежное правило предполагает увеличение денежной массы в пределах 3% - 5% .

Инфляция

• Обесценение бумажных денег в результате выпуска их в обращение в размерах, превышающих потребности товарооборота.

Термин инфляция впервые стал употребляться в Северной Америкев период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. ВХIХ веке этот термин употреблялся также вАнглии и во Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило вХХвеке сразу послеПервой Мировой войны.

Причины инфляции

• Изменения в объеме и структуре общественного производства; политика монополий; дефицит бюджета

• Избыточный спрос ( Увеличиваются спросы всех субъектов: Потребительский\ другой мир и тд. )

• Рост национальной денежной массы по сравнению с ростом национального продукта.

Примеры причин не инфляционного изменения цен

• Улучшение качества продукции,

• Ухудшения условий добычи топливно-сырьевых ресурсов,

• Изменение общественных потребностей.

В этих случаях рост цен на отдельные товары оправдан.

Виды инфляции ( по причинам возникновения )

• Кредитная инфляция– возникает в результате чрезмерной кредитной экспансии государства( это политика государства направленная на расширения денежной массы в обращении ).

• Открытая инфляция – проявляется в росте цен.

1. Инфляция издержек – обусловлена ростом цен на факторы производства

2. Инфляция спроса– возникает в результате превышения совокупного спроса над совокупным предложением. Причиной роста совокупного спроса является денежная эмиссия. Совокупный спрос включает в себя:

Потребительский спрос

Спрос со стороны фирм

Домашних хозяйств

Государства и сектора остальной мир.

3. Административная инфляция– порождается административными или регулированными ценами.

4. Инфляция импортируемая– обусловлена внешними факторами. Например : Рост цен на импортные товары или услуги. Обусловлена значительным притоком в страну иностранной валюты.

5. Инфляция экспортируемая– которая распространяется из одной страны в другую.

6. Подавленная инфляция( или скрытая инфляция ) – возникает в результате применения командно-административных методов управления экономикой. Формы проявления:

1. Товарный дефицит

2. Ухудшения качества продукта

3. Развитие теневой экономики

4. Вынужденное накопление денег

5. Развитие бартерных сделок – используются как 1 из замен денежных средств.

ЧЕМ простой товарный обмен отличается от бартерного обмена ? (!!)

Виды инфляции ( по темпам роста цен )

• Умеренная инфляция (до 10-20 процентов в год)– обозначается до 10 процентов при ответе.(комментарий Назаровой)

Стоимость денег практически не меняется

• Галопирующая инфляция (от 10 до 100 процентов в год или от 20 до 200 процентов в год). – раньше обозначали двухзначным числом (до 100).

Форма проявления:

Деньги ускоренными темпами материализуются в товары.

• Гиперинфляция (темп роста цен выражается трех - четырехзначными цифрами в год) –от 50% и выше.

Форма проявления:

Рост цен, значительное расхождение цен и зарплаты, снижение благосостояния населения (в том числе обеспеченных слоев населения).

Примеры гиперинфляции

• Германия 1922-1923 гг. Рост цен от 50% в месяц до 10000% ( зарплату платили один раз в неделю, к концу недели деньги полностью обесценивались).

• Россия 1992 год. ИПЦ составил 2608,8%

• Аргентина 1990г. ИПЦ составил 20000% (преобладает натуральное сельское хозяйство)

• Боливия 1990г. ИПЦ составил 12000%

Супер-гиперинфляция – крах экономики. Примеры:

• После военная Германия 40-50 гг.

• Аргентина 80-х годов.

Рецепты выживания в условиях гиперинфляции

• Автономность и самодостаточность,

• Упрощение производства,

• Сокращение внешних связей,

• Натурализация базовых элементов внутрифирменного хозяйствования. (Все чаще промышленным предприятиям приходится заводить свои теплицы, свинофермы и даже мини-электростанции, усиливать акцент на бартерных и клиринговых операциях.)

Виды инфляции (по предсказуемости)

• Ожидаемая инфляция (предсказывается заранее). При этой инфляции можно скорректировать номинальные доходы путем внесения изменений в трудовые контракты.

• Непредвиденная инфляция (уровень инфляции выше предполагаемого). Создает неуверенность в будущем у всех субъектов экономики.

Виды инфляции по степени сбалансированности роста цен

• Сбалансированная( цены различных товаров относительно друг друга неизменны)

• Несбалансированная( цены постоянно изменяются относительно друг друга, причем в различных пропорциях. Это мешает правильно соотносить затраты в производстве.

Производитель теряет ориентир в определении издержек производства).

Социально-экономические последствия инфляции

• Перераспределение доходов( должники богатеют за счет кредиторов; растут доходы посредников, естественных монополий (возникают в результате технических особенностей производства) за счет повышения тарифов. Проигрывают госслужащие с фиксированной зарплатой, пенсионеры, получатели страховых, арендных и коммунальных платежей )

Последствия инфляции

• Отставание цен госпредприятий от рыночных(изменение цен требует обоснование через вышестоящие организации; банкротство госпредприятий)

• Скрытая государственная конфискация денежных средств у населения(прогрессивное налогообложение по мере роста цен автоматически зачисляет различные социальные группы в состоятельные, в то время как доход растет номинально, а не реально)

• Ускоренная материализация денежных средств– покупка или реализация денежных средств. (покупка мебели, золота, строительство дачное)

• Нестабильность и недостаточность экономической информации. (падает уверенность в будущих доходах, снижается экономическая активность предпринимателей, падает эффективность размещения экономических ресурсов)

• Сокращение объема производства

• Снижение конкурентоспособности отечественной продукции

• Социальная напряженность

• Нарушения в денежной и кредитной системах : В денежной - являются задержки заработной платы; не платежи поставщикам ресурсов; использование при расчетах иностранной валюты. В кредитной - краткосрочность кредитов.

Антиинфляционная политика

• Подходы к проведению антиинфляционной политики(приспособление к инфляции и борьба с причинами, порождающими инфляцию)

• Антиинфляционные меры (тактические – следует относить (отказ от бартерных сделок(денатурализация обмена); частичная реализация государственных страховых запасов: топливо, сырье, продовольствия(2-3 месяца); массированный потребительский импорт; стимулирование сбережений населений на основе высокой процентной ставки; приватизация и акционирование; продажа предприятий на аукционах по максимальной цене; продажа предприятий на коммерческом конкурсе) и стратегические – борьба с монополизмом в экономике; контроль за ценами и качеством продукции естественных монополий(энергосистемы, дороги и тд.); контроль за объединением предприятий и банков; разукрупнение предприятий и банков; штрафные санкции; сокращение дефицита гос. бюджета; структурная перестройка экономики(трансформация); сокращение военных расходов, военных предприятий; трансформация налоговых систем; проведение жесткой денежно-кредитной политики –

инструменты: денежная реформа конфискационного типа; сокращение расходов на реализацию социальных программ; повышение процентной ставки по кредитам; снижение налоговой ставки на прибыль предприятий.)

Методы приватизации:

• По остаточной стоимости

• По балансовой стоимости

• По рыночной стоимости

Цели приватизации

Этапы приватизации

Особенности приватизации в РФ (!!!)

Концепция антиинфляционного регулирования

Концепция монетаристов

• Демонополизация – борьба с монополизмом.

• Приватизация

• Либерализация(цен и хозяйственной деятельности – означает сокращение лицензированных видов деятельности)

• Сокращение расходов на реализацию социальных программ

• Налоговое стимулирование предпринимательства

• Минимизация льгот для населения и трансфертных выплат

• Замораживание заработной платы

• Дорогой кредит (банкротство мелких и развитие крупных фирм)

Кейнсианская концепция

• Создание эффективного спроса. Средства: предоставление государством частным фирмам гос. Заказов.

• Стимулирование совокупного предложения. Средство: дешевый кредит

Результат: дефицит гос. бюджета.

Средство: гос займы.