Задача № 2

Компанія Magdonald’s розглядає можливість оренди в одному з районів міста Києва ділянки землі. Очікується, що торгова пропозиція зацікавить 2000 відвідувачів на місяць. У середньому кожен відвідувач з'їсть гамбургерів та вип'є прохолоджувальних напоїв на 2 долари. Прибуток компанії повинен скласти 10 центів на кожний долар продажу.

Визначити:

а) який максимальний розмір помісячної орендної платні може дозволити собі компанія сплачувати, при цьому зберігаючи необхідну їй норму прибутку?

б) у відповідності, із яким принципом або принципами складається вартість землі.

1. загальна виручка = 2000*2= 4000 доларів

загальний прибуток = 0,1*4000= 400 доларів

частки витрат визначаються експертним шляхом: сировина – 50%, зарплата – 20%, нарахування - 7,7%, адміністративні та загальновиробничі витрати - 7%.

Оренда = 100- 50-20-7,7-7= 15,3%

ПДВ= 4000:6= 667 доларів

4000-667-400= 2933; розмір орендної плати = 2933*0,153= 448,7 долара.

2) вартість земельної ділянки складається у відповідності з принципом залишкової продуктивності, який виходить з того, що земля має свою вартість або яку-небудь цінність тільки тоді, коли є залишок чистого доходу після компенсації всіх інших факторів виробництва.

Задача № 3

Підприємець купив торгівельний центр за 150 тис. грн. і здав його в оренду з щорічною платнею 25 тис. грн. Згодом до нього надійшло три пропозиції щодо продажу нерухомості:

1. продаж через 7 років за 210 тис. грн.

2. продаж через 9 років за 225 тис. грн.

3. продаж через 11 років за 240 тис. грн.

Обґрунтувати, яка з пропозицій є найкращою при ставці дисконту – 12 %.

1 варіант: - 150тис+(25тис*4,546)+210тис*0,452= 58,57 тис.грн.

2 варіант: - 150тис+(25тис*5,328)+225тис*0,361= 64,425 тис. грн

3 варіант: - 150тис+(25тис*5,938)+240 тис*0,287= 67,33 тис. грн.

Отже, за критерієм приведених грошових потоків найбільш привабливою є третя пропозиція.

Задача № 4

Інвестор заплатив за будівлю 40 000 грн. і через чотири роки планує продати її за половину вартості. Очікувана ставка дисконту – 0,12.

Визначити коефіцієнт капіталізації:

а) якщо повернення інвестицій буде відбуватися прямолінійним методом;

б) при ануїтетному відшкодуванні капіталу.

1. V= D/r r= D/V, де

r- ставка капіталізації, D-чистий дохід, V-ринкова вартість

а)40 000/ 4= 10 000 грн.; 10тис* 3,037=30 370 грн. – ринкова вартість

20тис*0,636= 12 720 грн.; 12 720/30 370= 0,42; 0,42*100%= 42%.

б) 40 000/ануїтет 12% за 4 роки(3,037) = 13171-прибуток в рік

13171*4=52684 – загальна приведена вартість капіталу.

12 720/52684 = 0,24

Задача № 5

Ринкова вартість введених у дію виробничих споруд дорівнює 450 тис.грн. Тривалість їх, економічного життя – 50 років; відповідна їм ставка доходу – 12 %. В перший рік експлуатації даний майновий комплекс (земельна ділянка і побудовані на ній споруди) приніс чистий операційний доход у розмірі 65 тис.грн. На основі техніки залишку для землі розрахувати вартість земельної ділянки. Відшкодування інвестицій у будівлі ведуться по ануїтетному методу.

1. чистий операційний дохід: 450 тис/ 8,305(ануїтет 12% за 50 р.) = 54,187 тис.грн.

2. чистий операційний дохід земельної ділянки= 65тис-54,187тис=10,813 тис.грн.

3. вартість земельної ділянки: 10,813/ 0,12 = 90,108 тис.грн. за 50 років.

Задача № 6

Підприємець заплатив за будівлю й землю 60000 грн. При цьому ринкова вартість земельної ділянки 30000 грн. Очікуваний строк служби будівлі дорівнює чотири роки, після чого вона повністю знеціниться.

Визначити загальний коефіцієнт капіталізації доходів та його структури при ставці дисконту – 12 %.

1. V= D/r r= D/V, де r- ставка капіталізації, D-чистий дохід, V-ринкова вартість

30000/4 = 7500 в рік.

R= ( 7500*3,037) / (60 000) = 0,38;

Задача № 7

На основі методу дисконтованих грошових потоків, який застосовується для визначення теперішньої вартості тих майбутніх доходів, які принесуть використання об'єкту нерухомості і можливий його перепродаж (ремісію), розрахуйте теперішню вартість виробничої нерухомості, яку підприємець здає в оренду на 10 років з отриманням наступних сум орендної платні:

Роки	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Річна орендна платня, тис. грн.	60	62	64	66	68	70	72	74	76	78

Очікується, що до кінця строку оренди нерухомість буде коштувати 600 тис.грн. Ставка дисконту дорівнює 11%.

NPV : 60*0,901+62*0,812+64*0,731+66*0,659+68*0,593+70*0,535+72*0,482+74*0,434+76*0,391+78*0,352+600*0,352= 607,618 тис.грн.

Задача № 8

Підприємство володіє ноу-хау щодо виготовлення виробу. Витрати на виробництво виробу без використання ноу-хау складають 6,5 грн. за одиницю. При цьому 45 % собівартості припадає на трудові витрати. Річний обсяг реалізації виробів – 300000 одиниць. Ноу-хау дає підприємству можливість економити на кожному виробі за рахунок більш раціонального використання матеріалів 1,25 грн. і 40 % трудових витрат. За прогностичними оцінками, ця перевага буде зберігатися 6 років. Необхідно оцінити вартість ноу-хау при ставці дисконту 15 %.

Економія матеріалів: 300тис*1,25= 375 тис.грн.

Трудові затрати: 300*6,5*0,45= 877,5 тис.грн.

Економія трудових затрат: 877,5*0,4 = 351 тис. грн.

Загальна економія: 375+351= 726 тис.грн.

Вартість ноу-хау: 726*3,784= 2747,184 тис.грн.

Задача № 9

Використовуючи метод валового рентного мультиплікатора, який виражає відношення ціни продажу об'єкту до потенційного або фактичного валового доходу від нього, здійсніть вартісну оцінку виробничого модуля з потенційним валовим доходом в 15000 грн. Урахуйте при цьому інформацію банку даних про продаж аналогічних об'єктів:

Аналог	Ціна продажу, грн.	Потенційний валовий доход, грн.	Рентний мультиплікатор = Ціна/Вал. дохід
X	80 000	16 000	5
Y	95 000	17 500	5,43
Z	65 000	13 500	4,81

Поясніть, чому валовий рентний мультиплікатор не коригується на відмінності, що існують між об'єктами нерухомості, які оцінюють і порівнюють.

Середній валовий мультиплікатор = (5+5,43+4,81) / 3 = 15,24 / 3 = 5,08

Вартісна оцінка обладнання = 15 000*5,08 = 76 200 грн.

Задача № 10

Чи достатньо покласти на рахунок 5000тис.грн., щоб через 7 років придбати будинок вартістю 70000тис.грн.? Банк нараховує відсоток щоквартально, річна ставка 40 %.

Ставка за квартал = 40%/4=10% Кількість кварталів = 7*4=28

5000 тис. грн.* фактор майбутньої вартості 10% за 28 періодів = 5000*14,421 = 72 105 тис. грн.