финансовый менеджмент теория

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 17.

На основании данных годового отчета (ф. № 5) проанализируйте наличие, структуру, движение и динамику основных средств предприятия. По результатам анализа дайте оценку прогрессивности происшедших изменений в составе основных фондов. Для анализа используйте таблицу.

Виды основных фондов		Наличие на		В от-		Наличие на		Изменение			за
		начало года		четном		конец года		отчетный			год
				году				(прирост			«+»,
				тыс.				уменьшение «-»)
				руб.
		Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в общей стоимости основных фондов, %	поступило	выбыло	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в общей стоимости основных фондов, %	Абсолютные величины, тыс. руб.		Темпы прироста относительно к прошлому году, %
I.	Основные средства
1.	Земельные участки и объекты
	природопользования
2.	Здания
3.	Сооружения
4.	Машины и оборудование
5.	Транспортные средства
6.	Производственный и хозяй-
	ственный инвентарь
7.	Рабочий скот
8.	Продуктивный скот
9.	Многолетние насаждения
10.	Другие виды основных
	средств
Итого
В том числе:
Производственные непроизвод-
ственные
II. Малоценные и быстроизна-
шивающиеся предметы
В том числе:
на складе в эксплуатации

130

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 18.

По представленным данным определите величину выручки от реализации за квартал:

Показатель	Значение
Коэффициент оборачиваемости (за квартал)	18 дн.
Средняя величина оборотного капитала	9000
Выручка от реализованной продукции	4500
Себестоимость реализованной продукции	1800
Чистая прибыль	2250

Ответ:

а) 11200 р. б) 11000 р. в) 15000 р. г) 11100 р. д) 39960 р. е) 54000 р.

Задание 19.

Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10 %(с 40000 тыс. руб. до 44000 тыс. руб.),не выходя за пределы релевантного диапазона. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 31000 тыс. руб. Постоянные издержки равны 3000 тыс. руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации традиционным способом(1) и с помощью операционного рычага(2)сравните результаты; сделайте предположение о степени фондовооруженности данного предприятия(3).

Задание 20.

Воспользуйтесь исходными данными задания 1 для расчета ключевых показателей с помощью вышеприведенного алгоритма. Как и почему изменяются сила воздействия операционного рычага и запас финансовой прочности по мере удаления выручки от порога рентабельности?

Задание: Мария М. планирует продажу плакатов для туристов по 3,5 долл. за штуку. Она может приобретать плакаты у оптовика по 2,1 долл. и возвращать непроданные плакаты за полную стоимость. Аренда палатки обойдется в 700 долл. в неделю.

Ответьте на следующие вопросы:

1.Каков порог рентабельности?

2.Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится до 1050 долл.?

3.Каким будет порог рентабельности ,если удастся увеличить цену реализации с 3,5 долл. до 3,85 долл.?

4.Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена плакатов повысится с 2,1 долл. до 2,38 долл.?

131

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

5.Сколько плакатов должно быть продано для получения прибыли в сумме 490 долл. в неделю?

6.Какую прибыль можно ожидать при различных уровнях продаж?

7.Какой запас финансовой прочности имеет бизнес Марии при сумме прибыли 490 долл.

в неделю?

1.Если Мария М. запланирует продавать два вида товара:400 штук обычных плакатов (цена реализации 3,5 долл., закупочная цена 2,1 долл.) и 500 штук больших плакатов (цена реализации 6,0 долл., закупочная цена 3,92 долл.), то чему будет равен порог рентабельности каждого из этих товаров и общий порог рентабельности всего предприятия?

9.Что больше способствует снижению порога рентабельности и повышению запаса финансовой прочности: торговля одним видом плакатов или двумя?

Задание 21.

Предприятие производит изделия, реализуя 400 изделий в месяц по цене 250 тыс. руб. (без НДС). Переменные издержки составляют 150 тыс. руб./ шт., постоянные издержки предприятия35 000 тыс. руб. в месяц.

	Показатель	На единицу	%	Долей единицы
		продукции, руб.
	Цена реализации	250 000	100	1
	Переменные издержки	150 000	60	0,6
	Валовая маржа	100 000	40	0,4

Возьмите на себя роль финансового директора предприятия и ответьте на следующие вопросы:

1.Начальник отдела маркетинга полагает, что увеличение расходов на рекламу на 10 000 тыс. руб. в месяц способно дать прирост ежемесячной выручки от реализации на 30 000 тыс. руб. Следует ли одобрить повышение расходов на рекламу?

2.Зам. генерального директора по производству хотел бы использовать более дешевые материалы, позволяющие экономить на переменных издержках по 25 тыс. руб. на каждую единицу продукции. Однако начальник отдела сбыта опасается, что снижение качества изделий приведет к снижению объема реализации до 350 шт. в месяц. Следует ли переходить на более дешевые материалы?

3.Начальник отдела маркетинга предлагает снизить цену реализации на 20 тыс. руб. и одновременно довести расходы на рекламу до 15 000 тыс. в месяц. Отдел маркетинга прогнозирует в этом случае увеличение объема реализации на 50%. Следует ли одобрить такое предложение?

4.Начальник отдела сбыта предлагает перевести своих сотрудников с окладов (суммарный месячный фонд оплаты 6 000 тыс. руб.) на комиссионное вознаграждение 15 тыс. руб. с каждого проданного изделия. Он уверен, что объем продаж вырастет на 15%. Следует ли одобрить такое предложение?

5.Начальник отдела маркетинга предлагает снизить отпускную оптовую цену, чтобы стимулировать сбыт и довести дополнительный ежемесячный объем оптовых продаж до 150 штук. Какую следует назначить оптовую цену на дополнительную продукцию, чтобы прибыль возросла на 3000 тыс. руб.?

132

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 22.

Предприятие изготавливает комплектующие части к автомобилям и реализует их по 10 тыс. руб. за штуку. Переменные издержки на единицу продукции- 3,6 тыс. руб. Квартальный объем продаж250 000 шт. Постоянные издержки предприятия составляют 975 000 тыс. руб. Порог рентабельности перейден. Поступает коммерческое предложение продать дополнительно 20 000 изделий по 5,25 тыс. руб. Выполнение этого заказа связано только с возрастанием переменных издержек на 72 000 тыс. руб. Постоянные издержки не изменятся. Стоит ли принять предложение?

Задание 23.

Предприятие шьет рубашки и брюки. В прогнозируемом периоде может быть отработано 20000 человеко-часов. При этом за один человеко-час можно сшить либо одну рубашку, либо три пары брюк.

	Показатель	Рубашки	Брюки
	Цена реализации, руб.	15	20
	Переменные издержки на единицу	6	16
	продукции, руб.
	Валовая маржа на единицу продук-	9	4
	ции, руб.
	Коэффициент валовой маржи на	0,6	0,2
	единицу продукции, долей единицы

Какой из товаров выгоднее производить предприятию?

Задание 24.

Определите предприятие с наибольшим значением коэффициента обновления основных средств:

Показатель	Значение, тыс.р.
	Предприятие А	Предприятие Б
Основные средства на начало отчетного периода	16000	25700
Поступило основных средств в течение года	3500	4950
Выбыло основных средств в течение отчетного	500	3800
периода

Решение:

Определим величину основных средств на конец отчетного периода:

Предприятие А : 16000+3500-500 = 19000 Предприятие Б: 25700+4950-3800 = 26850

Тогда коэффициент обновления основных средств можно рассчитать следующим образом:

Предприятие А: К+ = 3500*100% /19000 = 18,42% Предприятие Б: К+ = 4950*100%/26850 = 18,64%

Следовательно, наибольшее значения коэффициента обновления основных средств у предприятия Б.

133

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 25.

Определите коэффициент обновления основных средств за отчетный период:

Показатель	Значение
Основные средства на начало года	7800
Основные средства на конец года	9600
Выбыло основных средств в течение отчетного периода	1560

Ответ:

а) 0.43 б) 0.35 в) 0.20 г) 0.16

Задание 26.

Определите абсолютный прирост (снижение) доли активной части основных средств во втором отчетном периоде:

Статьи отчетности	1-й отчетный период	2-й отчетный период
Нематериальные активы	92	50
Машины	160	145
Оборудование	55	48
Здания и сооружения	240	210
Транспортные средства	25	17
Долгосрочные финансовые вложения	28	10
Запасы	43	34
Дебиторская задолженность	55	48
Краткосрочные финансовые вложения	11	3
Денежные средства	41	35

Ответ:

а) + 0,0375

б) доля активной части основных средств не изменилась в) + 0,75 г) + 0,03 д) + 0,06

Задание 27.

Определите средний срок расхода запасов на предприятии в третьем месяце (месяц принять равным 30 дням), если остаток запасов на начало первого месяца составил 500 т.р. и имеются следующие данные об обороте запасов:

Показатель	1-й месяц	2-й месяц	3-й месяц
Дебетовый оборот запасов, т.р.	5144	6268	6600
Кредитовый оборот запасов, т.р.	4932	6100	6000

Ответ: а) 4,4 дня б) 4 дня

134

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

в) 7,5 дней г) 13,2 дня д) 12 дней

Задание 28.

Определите коэффициент обновления основных средств за отчетный период:

Показатель	Значение, тыс.р.
Основные средства на начало отчетного периода	40000
Основные средства на конец отчетного периода	48000
Поступило основных средств в течение года	12000
Выбыло основных средств в течение отчетного периода	4000

Ответ:

а) 0,14 б) 0,3 в) 0,25 г) 0,2 д) 0,17

Задание 29.

Проанализируйте обеспеченность предприятия персоналом, сделайте выводы об изменении качественного состава рабочей силы. Для анализа используйте данные справки 1.

Категории	По биз-	Факти-	Выполне-	Отклонение от плана
работающих	нес-	чески	ние пла-	недоста-	излишек
	плану		на, %	ток
Рабочие – всего
В том числе: основные произ-
водственные вспомогательные
Специалисты
Служащие
Ученики
МОП
	Задание 30.

Проанализируйте показатели движения промышленно-производственных рабочих, рассчитав при этом коэффициенты оборота рабочей силы по приему и увольнению. Для анализа используйте справку 1.

	Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год
1.	Выбыло рабочих с предприятия, чел.
2.	Принято на предприятие, чел.
3.	Среднесписочное число рабочих
4.	Коэффициент оборота рабочей силы по
	увольнению (стр. 1: стр. 3)
5.	Коэффициент оборота рабочей силы по
	приему (стр. 2: стр.3)

135

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 31.

Определите методом цепных подстановок влияние на относительное отклонение фонда оплаты труда изменения численности персонала, средней заработной платы одного работающего и объема производства. Предварительно исчислите среднюю заработную плату одного работающего по бизнес-плану и фактически.

По

Скорректированные

Отклонение

Показатели

бизнес-

По отче-

на% выполнения

Абсо-

Относи-

плану

ту за год

бизнес-планапообъ-

лютное

тельное

за год

емупроизводства

(+,-)

(+,-)

1.

Фонд

заработной

платы промышленно-

производственного

персонала, тыс. руб.

2.

Среднегодовая

численность

промыш-

ленно-

производственного

персонала, чел.

3.

Среднегодовая зар-

плата одного работаю-

щего, руб.

Задание 32.

По данным баланса определите изменение величины запасов в процентах к вели-

чине на начало года:

Показатель

Значение

На начало отчетного

На конец отчетного

периода

периода

Внеоборотные активы

12975

13275

Запасы

2750

3250

Денежные средства

500

575

Дебиторская задолженность и прочие

5400

5025

оборотные активы

БАЛАНС

21625

22125

Решение:

Определим изменение величины запасов составляет: 3250 – 2750 = 500

Тогда изменение величины запасов в процентах к величине на начало года определяется следующим образом:

(3250-2750)*100% /2750 = 500*100% /2750 = 0,1818*100% = 18,18 %

136

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 33.

Определите изменение удельного веса денежных средств предприятия по сравнению с началом отчетного периода:

	Статья отчетности	На начало от-	На конец отчет-
		четного периода	ного периода
	Внеоборотные активы	420	400
	Запасы	215	250
	Дебиторская задолженность и прочие оборот-	142	186
	ные активы*
	Собственный капитал	500	500
	Долгосрочные пассивы	25	-
	Краткосрочные пассивы	315	380

* – кроме величины денежных средств

Ответ:

а) – 2,5% б) +2,5% в) 0 г) +40

Задание 34.

Оцените соотношение темпов роста запасов и краткосрочной кредиторской задолженности предприятия:

Статья отчетности	1-й год	2-й год
Сырье и материалы	58	56,5
Незавершенное производство	11	18
Готовая продукция на складе	1	1
Прочие запасы	5	7
Краткосрочная кредиторская задолженность	80	96

Ответ:

а) темп роста краткосрочной кредиторской задолженности выше на 10% б) темп роста запасов предприятия выше на 10% в) темп роста краткосрочной кредиторской задолженности выше на 7,58% г) темп роста запасов предприятия выше на 7,58%

д) темпы роста запасов и краткосрочной кредиторской задолженности предприятия одинаковы.

137

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 35.

По данным баланса определите изменение оборотных активов в процентах к величинам на начало года:

Показатель			Значение
			На начало отчетного			На конец отчет-
			периода			ного периода
Внеоборотные активы			12975			13275
Запасы			2750			3250
Денежные средства			500			575
Дебиторская задолженность и прочие обо-			5400			5025
ротные активы
БАЛАНС			21625			22125
Ответ:
а) +2,3%
б) -2,3%
в) +40%
г) –40%
д) 0
		Задание 36.
По данным баланса определите изменение оборотных активов в абсолютных вели-
чинах:
Показатель			Значение
		На начало отчетного пе-			На конец отчетного
			риода			периода
Внеоборотные активы			12975			13275
Запасы			2750			3250
Денежные средства			500			575
Дебиторская задолженность	и		5400			5025
прочие оборотные активы
БАЛАНС			21625			22125

Ответ:

а) +200 б) +500 в) –300 г) –375 д) +300

138

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

Задание 37.

По данным баланса определите изменение в удельном весе оборотных активов по сравнению с началом отчетного периода:

	Показатель	Значение
		На начало от-	На конец отчет-
		четного периода	ного периода
	Внеоборотные активы	12975	13275
	Запасы	2750	3250
	Денежные средства	500	575
	Дебиторская задолженность и прочие оборот-	5400	5025
	ные активы
	БАЛАНС	21625	22125

Ответ:

а) +0.023 б) -0.023 в) +0.4 г) -0.4 д) 0

Задание 38.

Определите, как изменится коэффициент текущей ликвидности (покрытия), если предприятие продаст (приобретет) в кредит сырье и материалы на сумму 10 тысяч рублей:

Актив (т.р.)				Пассив (т.р.)
Внеоборотные активы		55		Собственный капитал		78
Запасы		27		Долгосрочные пассивы		4
Дебиторская задолженность		13		Краткосрочные обязательства		23
Денежные средства		11
БАЛАНС		106		БАЛАНС		106

Решение:

Определим значение коэффициента ликвидности до изменения состояния баланса предприятия:

Ктл = Оборотные активы / Текущие(краткосрочные) обязательства Оборотные активы = Запасы + Дебиторская задолженность + Денежные средства =

27+13+11 = 51 (тыс.руб.)

Текущие обязательства = 23 тыс.руб.

Ктл = 51/23 = 2,22

В случае приобретения в кредит сырья и материалов величина оборотных активов и текущих (краткосрочных0 обязательств увеличится на 10 тысяч рублей, тогда коэффициент текущей ликвидности будет равен:

Ктл = ((27+10)+13+11)/(23+10) = 61/33 = 1,85

Изменение коэффициента текущей ликвидности будет составлять:

∆Ктл = 1,85 – 2,22 = – 0, 37.

139