Аналіз руху власного капіталу

Показники	Статутний капітал	Пайовий капітал	Додатковий вкладений капітал	Інший додатковий капітал	Резервний капітал	Розподілений прибуток	Неоплачений капітал	Вилучений капітал
А	1(3^*)	2(4)	3(5)	4(6)	5(7)	6(8)	7(9)	8(10)
1. Залишок на поча­ток року по балансу	3600	—	200	—	50	2	–30	–20
2. Скоригований зали­шок на початок року	3610	—	200	—	70	2	–30	–20
3. Надходження	220	—	—	3029	10	80	20	40
4. Використання	—	—	—	400	10	72	—	30
5. Залишок на кінець року	3830	—	200	2629	70	10	–10	–10
6. Коефіцієнт надхо­дження (ряд. 3 / ряд. 5)	0,052	—	—	1,152	0,142	8	2	4
7. Коефіцієнт вибуття (ряд. 4 / ряд. 2)	—	—	—	0,152	0,142	36	—	15

Ефективність капіталу найліпше характеризується його рентабельністю (табл. 8.21).

Рівень рентабельності капіталу вимірюється відсотковим відношенням балансового прибутку до величини капіталу. З метою аналізу рентабельності капіталу складається аналітична таблиця, яка дає можливість визначити загальні зміни рентабельності капіталу і розрахувати вплив основних факторів на ці зміни.

За даними підприємства, що аналізується, рівень рентабельності за звітний період зменшився на 44,2 пункту (91,6 – 135,8).

Методом ланцюгових підстановок розраховується вплив основних факторів на зміну рівня рентабельності. Розрахунки проводяться з використанням таких алгоритмів:

1. Вплив зміни частки прибутку на 1 грн реалізованої продукції:

а) х₁ = ряд. 8 гр. 2 : [(ряд.6 гр.1 + ряд.7 гр.1) 100];

б) х₁ – ряд. 9 гр. 1 (х — умовний рівень рентабельності).

Тобто: а) 29,74 : (11,67 + 3,82)  100 = 191,9; б) 191,9 – 135,8 = = 56,1 пункту.

Таблиця 8.21

Аналіз рентабельності капіталу підприємства

Показник	За минулий звітний період	За звітний період
А	1	2
1. Прибуток, тис. грн	33263	72527
2. Виручка від реалізації продукції (без ПДВ), тис. грн	158017	243853
3. Середньорічна вартість основних фондів нематеріальних активів, тис. грн	18448	61563
4. Середньорічний залишок оборотних коштів, тис. грн	6050	17582
5. Середньорічна вартість капіталу (ряд. 3 + ряд. 4)	24498	79145
6. Коефіцієнт фондомісткості продукції (ряд. 3 / ряд. 2), коп.	11,67	25,24
7. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів (ряд. 4 / ряд. 2)	3,82	7,21
8. Прибуток на 1 грн реалізованої продукції (ряд. 1 / ряд. 2), коп.	21,05	29,74
9. Рівень рентабельності капіталу (ряд. 1 / ряд. 5), коп.	135,8	91,6

Таким чином, за рахунок збільшення частки прибутку на 1 грн реалізованої продукції рівень рентабельності збільшився на 56,1 пункту.

2. Вплив зміни фондомісткості або фондовіддачі основних виробничих фондів:

а) х₂ = ряд.8 гр.2: (ряд.6 гр.2 + ряд.7 гр.1)  100;

б) х₂ – х₁. Тобто:

а) 29,74 : (25,24 + 3,82) 100 = 102,3;

б) 102,3 – 191,9 = – 89,6 пункту.

Таким чином, за рахунок збільшення фондомісткості виробництва (зниження фондовіддачі) рівень рентабельності зменшився на 89,6 пункту.

3. Зміна коефіцієнта закріплення матеріальних оборотних коштів, тобто зміна тривалості обороту оборотних коштів: ряд. 9 гр. 2 – х₂, тобто 91,6 – 102,3 = – 10,7 пункту.

За рахунок збільшення коефіцієнта закріплення оборотних коштів рівень рентабельності зменшився на 10,7 пункту.

Отже, загальне зниження рентабельності за факторами становить 44,1 пункту (56,1 – 89,5 – 10,7), що відповідає загальному зниженню рентабельності порівняно з торішніми даними.

Результати аналізу фінансового стану підприємства обов’язко­во доводяться до відома заінтересованих служб та підрозділів, а також у необхідних випадках — керівництва підприємства для прийняття управлінських рішень, спрямованих на усунення негативних причин, які сприяють погіршанню фінансового стану.

Треба зазначити, що результати проведених аналітичних розрахунків не є єдиним і безумовним критерієм для прийняття управлінських рішень, спрямованих на поліпшення фінансового стану. Треба враховувати ще й інші моменти, які впливають на управлінські рішення, зокрема, особисті якості особи, яка приймає такі рішення, її знання, інтелект, досвід роботи, тобто ті неформальні ознаки, котрі, проте, справляють великий вплив на якість управлінських рішень.

Тільки оптимальне поєднання формалізованих (аналітичних) розрахунків і неформалізованих процедур прийняття управлінських рішень забезпечить підприємству перемогу в боротьбі з конкурентами.