Задание 2 Определите, верны (в) или неверны (н) следующие утверждения

1. Крупным, хорошо зарекомендовавшим себя эмитентам, выгоднее прибегать к договорному андеррайтингу, чем к конкурентному

2. В эмиссионном синдикате прибыль всегда распределяется прямо пропорционально доле выкупленных ценных бумаг.

3. В Российской Федерации не существует законодательных преград для использования всех видов андеррайтинга, известных в мировой практике

4. Привилегированные члены андеррайтингового синдиката при прочих равных условиях обеспечивают более высокую доходность своих операций, чем простые члены синдиката.

5. Группа продажи входит в состав эмиссионного синдиката

6. Члены эмиссионного синдиката конкурируют между собой на других сегментах рынка ценных бумаг

7. При договорном андеррайтинге ценовые условия эмиссии устанавливаются на основе переговоров между эмитентом и одним менеджером эмиссионного синдиката

8. Привилегированные члены эмиссионного синдиката отличаются от рядовых членов синдиката тем, что принимают на себя меньшие обязательства по выкупу части выпуска ценных бумаг эмитента

9. Андеррайтинг по российскому законодательству является профессиональным видом деятельности на рынке ценных бумаг, и для его осуществления необходимо получить соответствующую лицензию

10. Членами эмиссионного синдиката могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг – компании по ценным бумагам, брокерско-дилерские компании, инвестиционные банки

11. Эмитент сам принимает решение, размещать ли бумаги нового выпуска самостоятельно или прибегнуть к услугам андеррайтера

12. Менеджер эмиссионного синдиката – это крупный инвестиционный банк, работающий, как правило, на рынке ценных бумаг в международном масштабе

13. Андеррайтинг ценных бумаг в любом случае снижает риск эмитента неразмещения ценных бумаг

14. Андеррайтер вместе с эмитентом несет ответственность за полноту и достоверность информации, представленной в проспекте эмиссии

15. «Стэнд-бай» андеррайтинг – это обязательство андеррайтера выкупить ту часть выпуска, которая предназначалась для реализации подписных прав и осталась невыкупленной.

Задание 3 Укажите все правильные ответы

1. Андеррайтер ценных бумаг выполняет функции:

1. подготовка эмиссии

2. распределение эмиссии

3. послерыночная поддержка ценных бумаг в период первичного размещения

4. аналитическая и исследовательская поддержка эмитента

5. поддержка курса ценных бумаг на вторичном рынке в течение определенного времени после первичного размещения

2. Выкуп всей или части выпуска ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике называется

1. андеррайтинг на основе лучших усилий

2. андеррайтинг на основе твердых обязательств

3. стэнд-бай-андеррайтинг

4. инвестирование в ценные бумаги

3. Андеррайтинг ценных бумаг – это функция

1. эмитента

2. инвестиционного банка или компании по ценным бумагам

3. любого профессионального участника рынка ценных бумаг

4. фондовой биржи

5. инвестиционного фонда

4. Коммерческие банки осуществлять андеррайтинг ценных бумаг

1. могут

2. не могут

3. могут только с разрешения Центрального банка РФ

4. могут только при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг

5. Андеррайтер риски, связанные с неразмещением ценных бумаг, на себя

1. принимает

2. не принимает

3. принимает только в случае определенных видов андеррайтинга

6. Эмитент, прибегая к услугам профессиональных участников рынка ценных бумаг в качестве андеррайтера, риск неразмещения ценных бумаг

1. уменьшает

2. увеличивает

3. оставляет без изменения

7. Андеррайтер на рынке ценных бумаг выполняет функции:

1. поддержка курса ценной бумаги на вторичном рынке

2. гарантирование выполнения обязательств по ценным бумагам

3. выкуп ценных бумаг

4. подготовка проспекта ценных бумаг

5. финансовое консультирование эмитента

8. При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррай­тера, осуществляющего андеррайтинг на базе твердых обя­зательств,

1. повышается

2. снижается

3. не изменяется

9. При повышении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего андеррайтинг на базе лучших усилий,

1. повышается

2. понижается

3. не изменяется

10. В случае андеррайтинга "на базе лучших усилий" финансовые риски, связанные с неразмещением ценных бумаг, ложатся

1. целиком на эмитента

2. целиком на андеррайтера

3. распределяются между эмитентом и андеррайтером

11. Андеррайтер в случае андеррайтинга "на базе лучших усилий" финансовую ответственность за конечный результат размещения эмиссии

1. несет

2. не несет

12. Членами эмиссионного синдиката могут быть

1. любые коммерческие банки

2. сам эмитент

3. инвестиционные банки или компании по ценным бумагам

4. дилер на рынке ценных бумаг

5. фондовая биржа

13. Андеррайтинговый синдикат юридическим лицом

1. является

2. не является

3. зависит от типа андеррайтинга и андеррайтингового договора

14. Андеррайтинговый договор – это договор между

1. эмитентом и эмиссионным синдикатом

2. членами андеррайтингового синдиката

3. инвестором и андеррайтером

15. Синдикационный договор – это договор между

1. эмитентом и андеррайтером

2. профессиональными участниками рынка ценных бумаг, совместно осуществляющих организацию эмиссии конкретных ценных бумаг и их первичное размещение

3. инвестором и эмиссионным синдикатом

16. Фондовая биржа быть членом эмиссионного синдиката

1. может

2. не может

3. может только при размещении государственных ценных бумаг

17. Российское законодательство позволяет осуществлять андер­райтинг

1. только на базе твердых обязательств

2. только "на базе лучших усилий"

3. всех видов без ограничений

18. В момент первичного размещения ценных бумаг по фиксированным ценам произошло резкое падение курса этих ценных бумаг на вторичном рынке. Финансовое положение андеррайтера в этой ситуации

1. ухудшается

2. улучшается

3. не изменяется

4. зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга

19. В момент первичного размещения ценных бумаг по рыночным ценам произошло резкое повышение курса этих ценных бумаг на вто­ричном рынке. Финансовое положение андер­райтера в этой ситуации

1. ухудшается

2. улучшается

3. не изменяется

4. зависит от условий андеррайтингового договора и вида андеррайтинга

20. Выражениями-синонимами являются:

1. эмиссионный синдикат

2. группа покупки

3. андеррайтер

4. группа продажи

5. андеррайтинговый синдикат

21. Привилегированные члены эмиссионного синдиката берут на себя обязательства по выкупу части эмиссии по сравнению с обя­зательствами рядовых членов синдиката

1. такие же

2. меньшие

3. большие

22. Разница между ценой продажи андеррайтером ценной бумаги публике и ценой ее выкупа андеррайтером у эмитента (спрэд) тем больше, чем эмиссия

1. больше

2. меньше

3. спрэд не зависит от объема эмиссии

23. Чем выше инвестиционное качество эмитируемой ценной бумаги, тем величина ценового спрэда при андеррайтинге

1. больше

2. меньше

3. от данного фактора величина спрэда не зависит

24. Вид ценной бумаги на ценовой спрэд при андеррайтинге

1. влияет

2. не влияет

25. При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения эмитент, заключивший согла­ше­ние с компанией по ценным бумагам по поводу андеррай­тин­га на базе твердых обязательств, финансовый риск нераз­ме­щения ценных бумаг на себя

1. принимает

2. не принимает