Задачи (реальные инвестиции)

2.1. Фінансування інвестиційного проекту вартістю 700 тис. грн. здійснюється з двох джерел: 80% за рахунок банківського кредиту і 20% - за рахунок емісії акцій. У процесі реалізації проекту виникла необхідність у додаткових ресурсах у 50 тис. грн.. без зміни існуючої структури капіталу. Якщо змінилися умови зовнішнього економічного середовища, скажімо спочатку кредити були надані під 15%, а акціонери згодні були придбати додаткові акції при рівні дивідендів 11%, то додаткові залучення інвестиційних ресурсів мають ціну 20% і 17% відповідно.

Визначити середньозважену вартість капіталу на початку реалізації інвестиційного проекту та за умов зміни вартості ресурсів. Чи доцільне залучення додаткових ресурсів, якщо внутрішня норма рентабельності (IRR) інвестиційного проекту складає 17,3%

2.1. Фірма збирається придбати нове устаткування вартістю 20 тис. грн. Фахівці розрахували, що протягом 7 років щорічні доходи від її експлуатації складатимуть: з 1-го по 3-й роки - по 5400 грош.од., з 4-го по 7-й рік – 6500 грош. од. Розрахувати які сумарні приведені доходи фірми від експлуатації устаткування, якщо ставка дисконтування дорівнює 15% ? Визначити NPV та PI.

2.1. Підприємство розглядає два альтернативних варіанта інвестиційних проектів - “А” й “В”, які характеризуються наступними даними.

а) Інвестиційний проект “А”:

- Об’єм інвестицій до початку реалізації інвестиційного проекту 2500 тис.грн.;

• Сума грошового потоку: CF₁= 900 тис.грн., CF₂ = 850 тис.грн., CF₃ = 950 тис.грн., CF₄ = 750 тис.грн.;

• Період експлуатації 4 роки.

б) Інвестиційний проект “ В”:

- Об’єм інвестицій до початку реалізації інвестиційного проекту 2600 тис.грн.;

• Сума грошового потоку: CF₁= 750 тис.грн., CF₂ = 800 тис.грн., CF₃ = 900 тис.грн., CF₄ = 1000 тис.грн.;

• Період експлуатації 4 роки.

Для дисконтування сум грошових потоків відсоткова ставка прийнята у розмірі 12%.

Знайти чисту теперішню вартість (NPV), індекс прибутковості (PI) інвестиційних проектів. Зробити висновок відносно ефективності проектів.

2.1. Розглянемо наступний інвестиційний проект. Початкові інвестиції становлять 12 000 тис. грн., норма дисконту – 11%, грошові надходження за роками відповідно +1550 тис. грн., +29 390 тис. грн., +79 107 тис. грн. Визначити чисту поточну вартість проекту (NPV).

2.1. Розрахуйте чисту теперішню вартість наступних грошових надходжень: Ви інвестуєте 4000 грн. сьогодні та отримуєте 600 грн. через рік, 300 грн. через два роки та 1200 грн. кожного року на протязі 5 років після поточного. Допустимо, що відсоткова ставка дорівнює 10% річних.

2.2. Приятель обіцяє, що гроші, інвестовані в його фірму, через п'ять років подвояться. Дохід інвесторам нараховувати будуть щоквартально та реінвестувати. На яку ефективну річну відсоткову ставку можуть розраховувати інвестори?

2.1.Підприємство розглядає два варіанта інвестиційних проектів (А і В), розрахунок середнього очікуваного значення NPV за якими наведено в таблиці:

Інвестиційний проект А		Інвестиційний проект В
Можливі значення NPV (грн.)	Відповідні ймовірності	Можливі значення NPV (грн.)	Відповідні ймовірності
2300	0,1	1900	0,2
1600	0,6	1700	0,3
1800	0,2	2550	0,1
1200	0,1	1100	0,4

Визначити, який інвестиційний проект краще вибрати підприємству, відносно рівня ризику. Який проект найменше ризикований?

2.2. Ви повинні заплатити кредитору $5000 через рік; $6000 через два роки; $7000 через три роки; $3000 через чотири роки та останні $2000 через п'ять років. Ви хотіли б реструктурувати позику таким чином, щоб розбити її на п'ять рівних щорічних платежів з виплатою в кінці кожного року. Якщо погоджена ставка дорівнює 8% з щорічним нарахуванням відсотків, який буде платіж?

2.1. Підприємство розглядає два альтернативних варіанта інвестиційних проектів – «А» й «В», які характеризуються наступними даними:

а) Інвестиційний проект «А»

- Об’єм інвестицій до початку реалізації інвестиційного проекту 5700 грн.;

- Сума грошового потоку: CF1=1950 грн., CF2=1850 грн., CF3=1800грн., CF4= 1750грн.;

- Період експлуатації 4 роки.

б) Інвестиційний проект «В»:

- Об’єм інвестицій до початку реалізації інвестиційного проекту 5800 грн.;

- Сума грошового потоку: CF1=1800 грн., CF2=1900 грн., CF3=1950 грн., CF4= 2000 грн.;

- Період експлуатації 4 роки.

Для дисконтування сум грошових потоків відсоткова ставка прийнята у розмірі 10%. Знайти чисту теперішню вартість (NPV), прибутковості (PI) інвестиційних проектів та IRR. Зробити висновок, який варіант інвестування найкращий .

2.2. Підприємство розглядає інвестиційний проект, пов'язаний з виробництвом нової продукції. Першочергові витрати складатимуть 4300 грн.

Інвестиційний проект має такі значення:

Роки	Обсяг інвестицій ( грн.)	Прогноз продажу продукції ( шт.)	Собівартість одиниці продукції ( грн.)	Ставка дисконту (%)	Ціна продукції ( грн.)
2002	-	1400	8	10	13
2003	-	2100	7	10	11
2004	1300	2200	6	10	10
2005	-	3900	6	10	9

Визначити:

1. Базове значення чистої приведеної вартості ( NPV)

2. Чутливість показника NPV до зміни очікуваних прогнозних данних, якщо:

а) обсяг реалізації продукції збільшився на 10%;

б) ціна одиниці продукції збільшилась на 5 %;

в) собівартість продукції зменшилась на 15%.

3. Побудувати графік чутливості « Spider Grapt».

Зробити висновок відносно ефективності інвестиційного проекту та чутливості показника NPV до зміни прогнозних даних.

2.1. Фірма збирається придбати нове устаткування вартістю 20 тис. грн. Фахівці розрахували, що протягом 6 років щорічні доходи від його експлуатації складатимуть: з 1-го по 4-й роки - по 5 500 грош. од., з 5-го по 6-й рік – 6 200 грош. од. Розрахувати, які сумарні приведені доходи фірми від експлуатації устаткування, якщо ставка дисконтування дорівнює 14% ? Знайти показники NPV та PI.

2.1. Підприємство розглядає два альтернативних варіанта інвестиційних проектів – «А» й «В», які характеризуються наступними даними:

а) Інвестиційний проект «А»

- Об’єм інвестицій до початку реалізації інвестиційного проекту 5700 грн.;

- Сума грошового потоку: CF1=1950 грн., CF2=1850 грн., CF3=1800грн., CF4= 1750грн.;

- Період експлуатації 4 роки.

б) Інвестиційний проект «В»:

- Об’єм інвестицій до початку реалізації інвестиційного проекту 5800 грн.;

- Сума грошового потоку: CF1=1800 грн., CF2=1900 грн., CF3=1950 грн., CF4= 2000 грн.;

- Період експлуатації 4 роки.

Для дисконтування сум грошових потоків відсоткова ставка прийнята у розмірі 10%. Знайти чисту теперішню вартість (NPV), прибутковості (PI) інвестиційних проектів. Зробити висновок, який варіант інвестування найкращий .

2.2. Ви повинні заплатити кредитору $5000 через рік; $6000 через два роки; $7000 через три роки; $3000 через чотири роки та останні $2000 через п'ять років. Ви хотіли б реструктурувати позику таким чином, щоб розбити її на п'ять рівних щорічних платежів з виплатою в кінці кожного року. Якщо погоджена ставка дорівнює 8% з щорічним нарахуванням відсотків, який буде платіж?

2.1. Підприємство планує інвестувати кошти в сумі 100 млн. грн. на будівництво нового виробничого комплексу та придбання нового обладнання, що дасть змогу в майбутньому отримати доходи:

1-й рік – 20 млн. грн.;

2-й рік – 40 млн. грн;

3-й рік – 80 млн. грн;

4-й рік – 90 млн. грн..

Знайти NPV та IRR майбутнього грошового потоку, якщо ставка дисконтування становить 12 %.

2.1. Розрахувати чистий дисконтований грошовий потік інвестиційного проекту, якщо ставка дисконтування приймається у розмірі 10%, за наступними даними:

Показники	1-й рік	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік
1.Виручка від реалізації продукції, тис. грн..	375	400	415	430	445
2. Поточні витрати, тис. грн..	145	165	160	140	150
3.Амортизаційні відрахування, тис. грн..	30	45	60	70	75
4. Рівень оподаткування, %	40	40	40	40	40

2.2. Фірма узяла позику в банку у розмірі 125 000 грн. строком на 4 роки під 30% річних з умовою щорічних виплат рівними сумами. Виплати за користування кредитом здійснюватимуться в кінці кожного року починаючи з першого. Яка сума виплачуватиметься щорічно?

2.1. Розрахувати середньозважену вартість капіталу за даними, наведеними в таблиці, та визначити, чи раціональна така схема фінансування інвестиційного проекту, якщо внутрішня норма рентабельності складає 30%.

Назва джерела фінансування	Середня вартість, %	Питома вага даного джерела фінансування
Прості акції	20	0,25
Позикові кошти	28	0,75

Зробити висновок.

2.1. Підприємство розглядає інвестиційний проект, згідно з яким передбачається придбання основних засобів та капітальний ремонт обладнання, а також вкладання в обігові кошти за наступною схемою:

• 95 000 (грн.)- вихідна інвестиція до початку реалізації проекту;

• 15 000 (грн.)- інвестування в обігові кошти в першому році;

• 10 000 (грн.)- інвестування в обігові кошти в другому році;

• 10 000 (грн.)- інвестування в обігові кошти в третьому році;

• 8 000 (грн.)- додаткові інвестиції в обладнання на п’ятому році;

• 7 000 (грн.)- витрати на капітальний ремонт на шостому році.

В кінці інвестиційного проекту підприємство планує реалізувати основні засоби, які залишаться, за їх балансовою вартістю 15 000 (грн.).

Результатом інвестиційного проекту повинні служити наступні чисті грошові доходи, (грн.):

Роки
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й
15 000	25 000	30 000	40 000	40 000	40 000	30 000	20 000

Необхідно розрахувати чисту теперішню вартість (NPV), індекс прибутковості (PI) інвестиційного проекту та зробити висновок відносно його ефективності при умові 14%-й потрібній прибутковості підприємства на вкладені інвестиції.

2.1. Фірма планує інвестувати кошти в сумі 60 млн. грн. на будівництво готелю, що дасть змогу в майбутньому отримати доходи:

1-й рік – 15 млн. грн.;

2-й рік – 30 млн. грн;

3-й рік – 45 млн. грн;

4-й рік – 60 млн. грн..

Знайти NPV майбутнього грошового потоку та проекту, якщо ставка дисконтування приймається у розмірі 10 % та DPP.

2.1. Для здійснення проекту, фірма взяла кредит в банку у розмірі 120 тис. грн.. під 25% річних строком на 7 років. Схема повернення основної суми боргу і відсотків за кредит наступна: віддавати щорічно в кінці кожного року, починаючи з першого, рівними сумами. Яка щорічно виплачувана сума?

2.2. Підприємство розглядає два варіанта інвестиційних проектів (А і В), розрахунок середнього очікуваного значення NPV за якими наведено в таблиці:

Інвестиційний проект А		Інвестиційний проект В
Можливі значення NPV (грн.)	Відповідні ймовірності	Можливі значення NPV (грн.)	Відповідні ймовірності
1600	0,1	1400	0,3
1300	0,2	1300	0,4
1200	0,4	1000	0,1
1000	0,3	800	0,2

Визначити, який інвестиційний проект краще вибрати підприємству, відносно рівня ризику. Який проект найменш ризикований?

2.1. Фінансування інвестиційного проекту вартістю 700 тис. грн. здійснюється з двох джерел: 80% за рахунок банківського кредиту і 20% - за рахунок емісії акцій. У процесі реалізації проекту виникла необхідність у додаткових ресурсах у 50 тис. грн.. без зміни існуючої структури капіталу. Якщо змінилися умови зовнішнього економічного середовища, скажімо спочатку кредити були надані під 15%, а акціонери згодні були придбати додаткові акції при рівні дивідендів 11%, то додаткові залучення інвестиційних ресурсів мають ціну 20% і 17% відповідно.

Визначити середньозважену вартість капіталу на початку реалізації інвестиційного проекту та за умов зміни вартості ресурсів. Чи доцільне залучення додаткових ресурсів, якщо внутрішня норма рентабельності (IRR) інвестиційного проекту складає 17,3%

2.1. Фірма збирається придбати нове устаткування. Фахівці розрахували, що протягом 7 років щорічні доходи від її експлуатації складатимуть: з 1 – го по 3 – й роки – по 4400 грош. од., з 4- го по 7-й рік – 5200 грош. од. Розрахувати які сумарні приведені доходи фірми від експлуатації устаткування, якщо ставка дисконтування рівна 15%.

2.2. Компанія розглядає можливість придбання нового обладнання вартістю 150 000$. Вартість обладнання списується за 6 років. Нове обладнання принесе додатковий грошовий потік 25 000$ щорічно. Керівництво підприємства дозволяє інвестиції тільки в тому випадку, якщо вони дають дохід хоча б на рівні 10%.

Визначити DPB (дисконтований період окупності ) та РІ (індекс прибутковості) і зробити висновок відносно того, доцільно покупати це обладнання чи ні?

2.1. Розглянемо наступний інвестиційний проект. Початкові інвестиції становлять 120 000 тис. грн., норма дисконту – 10%, грошові надходження за роками відповідно +3050 тис. грн., +22 850 тис. грн., +120 870 тис. грн. Визначити коефіцієнт рентабельності (PI) та NPV.

2.2. Підприємство планує інвестувати кошти на будівництво нового виробничого комплексу та придбання нового обладнання, що дасть змогу в майбутньому отримати доходи:

1-й рік – 25 млн. грн.;

2-й рік – 55 млн. грн;

3-й рік – 80 млн. грн;

4-й рік – 85 млн. грн..

Знайти теперішню вартість майбутнього грошового потоку, якщо ставка дисконтування приймається у розмірі 12 %. Зробити висновок відносно ефективності інвестиційного проекту, якщо необхідні інвестиції обсягом 150 млн.грн. на підставі NPV та PI.