Ekonomika_UMP
.pdfванию?
5.В каких формах осуществляется кредитно-денежная политика?
6.Посредством каких инструментов Банк России воздействует на денежную базу, а через нее и на все денежное предложение?
7.Какова структура банковской системы.
8.Что такое операции на открытом рынке?
9.Какие Вы знаете функции и формы кредита?
10.Что такое фондовый рынок, какие существуют виды ценных бумаг?
Базовый тестовый контроль:
1. Цели кредитно–денежной политики:
1.устойчивые темпы роста национальной экономики
2.стабильные цены
3.высокий уровень занятости населения
4.равновесие платежного баланса
5.все вышеизложенное
2.Кредитно–денежная политика осуществляется:
1.коммерческими банками
2.центральным банком страны
3.Правительством РФ
4.Государственной думой
5.Советом Федерации
3.Основными общими инструментами кредитно–денежной политики являются:
1.изменение учетной ставки
2.изменение нормы обязательного резервирования центральным банком страны
3.операции на открытом рынке
4.правильно 1, 2 и 3
5.правильно 1 и 2
4. При понижении учетной ставки:
1.ссудный процент уменьшается, денежная масса увеличивается, кредит становится дешевле
2.ссудный процент и денежная масса увеличиваются, кредит становится дешевле
3.ссудный процент уменьшается, денежная масса увеличивается, кредит становится дороже
4.ссудный процент и денежная масса уменьшается, кредит становится дороже
5.ссудный процент увеличивается, денежная масса уменьшается, кредит становится дешевле
5. При повышении учетной ставки:
1. ссудный процент уменьшается, денежная масса увеличивается, кредит становится дешевле
221
2.ссудный процент и денежная масса увеличиваются, кредит становится дешевле
3.ссудный процент уменьшается, денежная масса увеличивается, кредит становится дороже
4.ссудный процент и денежная масса уменьшается, кредит становится дороже
5.ссудный процент увеличивается, денежная масса уменьшается, кредит становится дороже
6.При повышении Центральным банком резервной нормы коммерческие банки:
1.уменьшают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд
2.увеличивают обязательные резервы и выдачу ссуд
3.увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд
4.уменьшают обязательные резервы и увеличивают выдачу ссуд
5.нет правильного ответа
7.При понижении Центральным банком резервной нормы коммерческие банки:
1.уменьшают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд
2.увеличивают обязательные резервы и увеличивают выдачу ссуд
3.увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд
4.уменьшают обязательные резервы и увеличивают выдачу ссуд
5.нет правильного ответа
8.Операции на открытом рынке:
1.покупка Центральным банкам государственных ценных бумаг
2.продажа Центральным банкам государственных ценных бумаг
3.покупка или продажа коммерческими банками государственных ценных бумаг
4.покупка или продажа Центральным банкам государственных ценных бумаг
5.покупка или продажа Центральным банкам облигаций
9.В периоды спада производства для стимулирования деловой активности Центральный банк:
1.снижает учетную ставку
2.сокращает резервную норму
3.покупает государственные ценные бумаги
4.сокращает денежную массу
5.нет правильного ответа
10.Фондовый рынок – это рынок:
1.кредитов
2.основных фондов
3.ценных бумаг и рынок кредитов
4.ценных бумаг
5.правильно 1 и 4
222
Учебная задача 1
При проведении политики кредитной экспансии Центральный банк выкупает облигации у коммерческих банков на 5 млрд. руб. и у населения на 5 млрд. руб. Пятую часть полученных денег население превращает в наличность и хранит вне банковской системы.
Как изменится предложение денег, если норма обязательных резервов составляет 20%?
Учебная задача 2
Норма резервирования составляет 20%. Привлечение дополнительного депозита составляет 1000 руб.
Определите изменение денежного предложения.
Учебная задача 3
Если номинальное предложение денег за год увеличится на 10%, уровень цен вырастет на 7%, скорость оборота денег увеличится на 5%, на сколько, в соответствии с уравнением количественной теории денег, возрастет объем выпуска?
Ориентировочная основа действий Банковская система.
Вистории различных стран известно несколько типов банковских систем:
1двухуровневая банковская система (центральный банк и система коммерческих банков);
2централизованная монобанковская система;
3уникальная децентрализованная банковская система — Федеральная резервная система США.
Банковская система России представлена двухуровневой системой – Центральным банком и коммерческими банками.
Центральный банк Российской Федерации основной проводник денежнокредитной политики в стране.
К числу его основных задач относятся:
1обеспечение стабильности национальной денежной единицы, разработка и осуществление совместно с Правительством РФ единой государственной де- нежно-кредитной политики;
2регулирование и контроль деятельности коммерческих банков и других кредитных организаций;
3бесперебойное осуществление расчетов.
Всоответствии с законом Российской Федерации “О Центральном банке Российской Федерации” Банк России независим от распорядительных и исполнительных органов государственной власти. Он подотчетен законодательной власти и в своей деятельности руководствуется лишь законами Российской Фе-
223
дерации, а также своим уставом.
Резервная система (в США) состоит в следующем. Центральный банк США — Федеральная резервная система (ФРС) — включает совет управляющих (7 человек с 14-летним периодом полномочий) и 12 федеральных резервных банков в различных регионах страны. Задачей членов совета является контроль за деятельностью банков — членов ФРС и определение кардинальных направлений монетарной политики США.
Банковское законодательство включает:
Гражданский кодекс (от 21 октября 1994г, изменения 20 февраля, 12 августа 1996г., 24 октября 1997г.) – содержит основные положения о регулировании банковской деятельности и банковских операций (в том числе по договорам банковского вклада, банковского счета) и о расчетах с помощью чеков.
Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 19 июня 2001г. № 82-Ф3 – регулирует отношения в области банковского дела между банками и кредитными организациями, с одной стороны, и гражданами, предприятиями, организациями, с другой стороны отношения банков между собой; так же устанавливает основные принципы государственного регулирования банковской деятельности.
Банк – это финансовая организация, которая производит, хранит, распределяет, обменивает и контролирует денежные средства и обращение денег и ценных бумаг.
Банки в зависимости от формы собственности подразделяются на:
1Государственный
2Межгосударственный
3Муниципальный
4Акционерный
5Смешанный
Банковская система РФ включает в себя:
Центральный Банк РФ и Коммерческие банки, которые в свою очередь в зависимости от вида деятельности делятся на:
1Торговые
2Ипотечные
3Инновационные
4Биржевые
5Страховые
6Залоговые
7Трастовые
8Земельные Центральный банк не ведет операций с фирмами или гражданами и имеет
дело только с банками внутри страны и за ее рубежом. Главная задача центрального банка – борьба с инфляцией.
Основные функции центрального банка:
224
1Выпуск наличных денег
2«Банк банков»
3«Банкир правительства»
4Регулирование денежно-кредитной массы
5Контроль за деятельностью коммерческих банков Отношения центрального банка с коммерческими банками:
1выдает и отзывает лицензии на совершение банковских операций,
2устанавливает обязательные экономические нормативы для банков и других кредитных организаций,
3осуществляет надзор за соблюдением ими этих нормативов,
4контролирует правильное применение банковского законодательства,
5устанавливает для банков объемы и сроки предоставления отчетности, необходимой для надзора за их деятельностью.
Кредитная организация в качестве юридического лица, целью которого является извлечение прибыли, имеет право на основе лицензии Банка России осуществлять все или часть следующих банковских операций, предусмотренных Законом:
1привлекать вклады (депозиты) и предоставлять кредиты по соглашению с заемщиком;
2осуществлять расчеты по поручению клиентов и банков-корреспондентов
иих кассовое обслуживание;
3открывать и вести счета клиентов и банков-корреспондентов, в том числе иностранных;
4финансировать капитальные вложения по поручению владельцев или распорядителей инвестируемых средств, а также за счет собственных средств банка;
5выпускать, продавать, покупать и хранить платежные и другие документы, осуществлять операции с ними;
6выдавать поручительства, гарантии и другие обязательства за третьих лиц, предусматривающие исполнение этих документов в денежной форме;
7привлекать и размещать средства и управлять ценными бумагами по поручению клиентов (доверительные, трастовые операции);
8оказывать брокерские и консультационные услуги, осуществлять лизинговые операции;
9производить другие операции и сделки по разрешению Банка России. Коммерческий банк — это коммерческое предприятие, которое в услови-
ях рынка строит свои взаимоотношения с партнерами обычные рыночные, т.е. на основе прибыльности и риска. Однако банк должен всегда соотносить прибыльность с соображениями безопасности и ликвидности.
Функции коммерческого банка:
1. привлекать вклады (депозиты) и предоставлять кредиты по соглашению с заемщиком;
225
2.осуществлять расчеты по поручению клиентов и банков-корреспондентов и их кассовое обслуживание;
3.открывать и вести счета клиентов и банков-корреспондентов, в том числе иностранных.
Пассивные операции банка – это операции по мобилизации денежных средств. К данным видам операций относятся: первичная эмиссия ценных бумаг банка; отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов банка; депозитные операции; кредиты и займы, полученные от других юридических лиц.
Активные операции банка. Банковские активы состоят из капитальных и текущих статей. Капитальные статьи активов включают здания, сооружения, оборудование, принадлежащее банку. Текущие статьи – денежная наличность банков, учтенные веселя и другие краткосрочные обязательства, выданные суды и инвестиции в ценные бумаги.
Активные операции банка – операции по размещению средств. К ним относятся: ссудные операции по предоставлению заемщику средств на условия срочности, возвратности и платности; расчетные операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов; кассовые операции по приему и выдаче наличных средств; фондовые операции с векселями и ценными бумагами на бирже; гарантийные операции.
Активно-пассивные операции банков – комиссионнопосреднические операции.
Для обеспечения собственной безопасности и безопасности клиентов банк должен оставлять определенную фиксированную часть депозитов «незадействованной». Эти фонды именуются банковскими резервами. Соотношение между размером резервов и выданными обязательствами по вкладам называется нормой обязательных резервов. Эта норма устанавливается центральным банком или банковской структурой, выполняющей функции центрального банка.
Депозиты – вклады клиентов в коммерческие банки. Могут быть бессрочные (до востребования), срочные и условные (средства могут быть изъяты при заранее оговоренных условиях).
Кредитование – предоставление денежных средств во временное пользование за плату.
Кредитный договор – соглашение между банком и тем, кто у него одалживает деньги (заемщиком), определяющее обязанности и права каждой из сторон: срок предоставления кредита, плату за пользование им и гарантии возврата денег банку.
Принципы кредитования – срочность, платность, возвратность, гарантированность.
Поступление денежных средств в коммерческие банки позволяет им в свою очередь расширять кредиты, опосредуя процесс создания денег, эмитируя
226
в ходе деятельности платежные средства.
Например, коммерческий банк увеличил депозиты за счет внесенных вкладчиком дополнительно 100 лен. Ед. на свой счет ( D1 100ден.ед.) . При норме обязательного банковского резерва, например в 10%, банк может выдать ссуду заемщику в 90 ден. ед. (100 ден. ед. минус 10 ден. ед. резерва). Заемщик (покупатель услуг) оплачивает поставщику оказанные услуги и на счет поставщика в банке появляются дополнительные средств в размере полученной ссуды
– 90 ден. ед., из которых банк 10% или 9 ден. ед. резервирует. Остальные средства 81 ден. ед. (90 ден. ед. минус 9 ден. ед.) банк может предоставить следующей фирме. В целом за две операции банк аккумулирует свободных средств для предоставления следующего займа в размере 171 ден. ед.
Применив формулу суммы бесконечной геометрической прогрессии при знаменателе меньше единицы, получим сумму кредитно-денежной эмиссии банковской системы:
Md D1 : [1 (1 r *100%)] D1 *100% r
где:
D1 первоначальный вклад в банке;
r - норма обязательных резервов (в %).
Таким образом, первоначальный взнос денег в банковскую систему в
размере D1 вызвал мультипликативный эффект. Банковский мультипликатор (mb) равен:
mb 1r *100%
В нашем примере при r = 10% mb = 1:10*100=10.
Таким образом, при первоначальном взносе в 100 ден. ед. количество денег в обращении можно увеличить до 1000 ден. ед. или на 900 ден. ед.
Кредитно-денежная политика государства представляет собой комплекс мер, воздействующих на денежное обращение и состояние кредита в целях достижения неинфляционного экономического роста и полной занятости.
Денежно-кредитная политика осуществляется посредством специфических инструментов и реализует определенные цели. Выделяют конечный и про-
межуточные цели.
К конечным целям (непосредственно экономическая политика государства) относят:
-быстрый рост реального ВВП (повышение деловой активности);
-низкую безработицу (полная занятость);
227
-стабильные цены (снижение инфляции);
-устойчивый платежный баланс.
Кпромежуточным целям (непосредственно деятельность Центробанка) относят:
-денежную массу;
-ставку процента;
-обменный курс валюты.
Объектами денежно-кредитной политики являются спрос на деньги и их предложение.
Субъектами денежно-кредитной политики выступают банки и, прежде всего, Центральный банк. Для непосредственного регулирования массы денег в обращении ЦБ использует различные денежные агрегаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя структуру денежных агрегатов в денежном обороте. Де-
нежный оборот регулируется ЦБ также и в процессе осуществления кредитной политики, направленной либо на стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение (кредитная рестрикция).
Осуществляет кредитно-денежную политику Центральный банк или организации, выполняющие функции Центрального банка (Федеральная резервная система в США).
Кредитно-денежная политика базируется на принципах монетаризма. Главным ее преимуществом перед бюджетно-налоговой политикой является оперативность и гибкость. Поскольку она проводится Центральным банком, а не парламентом страны, она гораздо меньше подвержена политическому влиянию.
Отрицательным моментом по сравнению с бюджетно-налоговой политикой является косвенный характер воздействия кредитно-денежной политики на экономику, опосредованный определенными «передаточными механизмами». Центральный банк способен оказывать преимущественно косвенное воздействие на коммерческие банки с целью сокращения или увеличения ими кредитов, что в свою очередь способствует финансовой стабилизации, укреплению денежного обращения, расширению инвестиций и, в конечном итоге, экономическому росту в стране.
Достижения поставленных целей Центральный банк добивается путем воздействия на промежуточные звенья механизма кредитно-денежного регули-
рования: денежную массу, ставку процента, обменный курс валюты.
Различают пассивную и активную кредитно-денежную политику. Под пассивной политикой понимают изменения денежных параметров, возникающие вследствие осуществления государством фискальной (бюджетноналоговой) политики. Проводя активную политику, государство при помощи специфических инструментов кредитно-денежной политики воздействует на денежный рынок для достижения поставленных целей.
228
Выделяют два типа кредитно-денежной политики: стимулирующую и ограничительную.
Стимулирующая кредитно-денежная политика (кредитная экспансия) осуществляется в целях увеличения экономической активности в стране путем увеличения денежного предложения и снижения цены денег (ставки процента).
Ограничительная кредитно-денежная политика (кредитная рестрикция) направлена на сдерживание инфляционного экономического роста и предполагает сокращение объемов денежного предложения и увеличение цены денег.
Можно также выделить долгосрочную и краткосрочную кредитноденежную политику. Они различаются по своим результатам. В краткосрочном периоде кредитно-денежная политика в большей мере влияет на объем национального производства и в меньшей – на цены. В долгосрочном периоде, напротив, она оказывает преимущественное воздействие на уровень цен, лишь незначительно влияя на реальный объем выпуска.
Инструменты кредитно-денежной политики
Кредитно-денежная политика осуществляется как прямыми (административными), так и косвенными (экономическими) методами воздействия.
Прямым методом кредитно-денежной политики является внедрение кредитных ограничений: лимитов в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.
Экономическими (косвенными) инструментами кредитно-денежной политики, принятыми в мировой практике, являются:
•изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);
•изменение нормы обязательных резервов;
•операции на открытом рынке с ценными бумагами;
•осуществление валютных интервенций.
Политику кредитных ограничений Центральный банк может использовать на стадии перегрева экономики для снижения деловой активности. В этих целях устанавливаются количественные ограничения суммы выданных кредитов, что влечет за собой сдерживание банковской деятельности и снижение темпов роста денежной массы. Нужно отметить, что кредитные ограничения ухудшают положение прежде всего мелких и средних предприятий, так как банки стремятся выдавать кредиты своим наиболее устойчивым, традиционным клиентам – крупным фирмам. Метод количественных ограничений в настоящее время используется не очень активно, а в некоторых странах запрещен.
В рамках прямой регулирующей политики Центральный банк устанавливает различные нормативы, которые коммерческие банки должны поддерживать на необходимом уровне. Это могут быть нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика, нормативы достаточности капитала коммерческого банка. Центральный банк может также рекомендовать банкам необязательные, так называемые оценочные, нормативы.
При обнаружении нарушений коммерческими банками банковского зако-
229
нодательства, правил обслуживания клиентов и ли других серьезных недостатков в работе, Центральный банк может применять к ним жесткие меры административного воздействия вплоть до лишения лицензии и ликвидации банка.
Политика изменения учетной ставки (ставки рефинансирования) свя-
зана с двумя направлениями процентной политики Центробанка: 1) регулирование займов коммерческим банкам; 2) депозитная политика Центрального банка.
Ставка рефинансирования означает процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.
Учетная ставка – процент (дисконт), по которому ЦБ учитывает векселя коммерческих банков и который является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.
Уменьшение учетной ставки делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении кредита увеличиваются резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении, что приводит к увеличению денежного предложения, и наоборот, увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными.
Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.
Определение размера учетной ставки – один из важных аспектов кредит- но-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда Центробанк намерен смягчить кредитноденежную политику или ее ужесточить, он снижает или повышает учетную
(процентную) ставку. Уровень официальной учетной ставки является для
коммерческих банков ориентиром при проведении собственной кредитной политики.
Изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков (ре-
зервных требований) используется как наиболее простой инструмент, применяемый в целях быстрой коррекции денежно-кредитной сферы.
Норматив обязательных резервов представляет собой процентное отношение их суммы к абсолютным или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитование) операций. Нормативы могут быть установлены как ко всей сумме обязательств или ссуд, так и к определенной их части.
Механизм действия этого инструмента денежно-кредитной политики заключается в следующем:
- если Центробанк увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут использовать
230