- •Рынок ценных бумаг
- •Тема 1. Понятие ценных бумаг и их виды .............................................................7
- •Предисловие
- •Тема 1. Понятие ценных бумаг и их виды
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 2. Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг
- •Экономический характер отношений на рынке ценных бумаг
- •Преимущества и недостатки рынка ценных бумаг
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 3. Риски, присущие рынку ценных бумаг
- •Классификация рисков на рынке ценных бумаг
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 4. Субъекты и объекты рынка ценных бумаг
- •Право на информацию о владельцах акций
- •Право обращения в суд
- •Право внесения предложений в повестку дня годового общего собрания акционеров
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 5. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- •Структура уставного капитала оао “Шахта “Воргашорская” до и после 17 апреля 1996 г.
- •Структура территориальных органов фсфр
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •8. Основы рынка ценных бумаг. / Под ред. А.П. Шихвердиева. Сыктывкар.:Пролог, 1996г. 338с.
- •Тема 6. Ведение реестра владельцев именных ценных бумаг компании
- •1. Гражданско-правовая ответственность акционерного общества — реестродержателя.
- •2. Гражданско-правовая ответственность лица, осуществляющего в акционерном обществе ведение реестра.
- •4. Уголовная ответственность лица, ведущего реестр.
- •5. Административная ответственность акционерного общества — реестродержателя, должностных лиц исполнительных органов акционерного общества.
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 7. Эмиссия акций и облигаций акционерных обществ
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 8. Раскрытие информации компаниями и владельцами ценных бумаг1.
- •II. На этапе утверждения решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг
- •III. На этапе государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
- •V. На этапе государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг
- •О раскрытии информации эмитентами ценных бумаг
- •"Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг" эмитент обязан раскрывать информацию:
- •Раскрытие информации акционерными обществами и владельцами ценных бумаг (комментарий по системе нормативных актов)
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 9. Биржевые и внебиржевые торговые системы
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 10. Мировые фондовые рынки и индексы
- •Наиболее употребляемые индексы
- •Глобальные индексы
- •Российские индексы
- •Индексы семейства s&p/rux
- •Индексы российских бирж
- •Список акций для расчета Индекса ртс (действует с 15 сентября по 12 декабря 2008 года)
- •Индекс акций промышленных предприятий
- •Сводный Индекс ak&m
- •Индекс ак&м-2 (Индекс акций второго эшелона)
- •Отраслевые индексы ak&m
- •Индекс депозитарных расписок
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 11. Выход компании на международный фондовый рынок
- •Виды депозитарных расписок
- •Технология выпуска депозитарных расписок
- •Рынок российских др
- •Список депозитарных расписок российских эмитентов
- •Динамика российских депозитарных расписок
- •Вопросы для повторения
- •Рекомендуемая литература
- •Опыт работы с ценными бумагами в оао “Связь”Коми (после октября 2004 года – филиал «Связь Коми» оао «Северо-Западный Телеком»).
- •Облигации оао "Связь" Республики Коми
- •Федеральная служба по финансовым рынкам
- •1. Вид, категория (тип) ценных бумаг
- •2. Форма ценных бумаг
- •3. Указание на обязательное централизованное хранение
- •4. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска
- •7.4. Для опционов Эмитента указываются: Не указывается для данного вида ценных бумаг.
- •8.3. Порядок размещения ценных бумаг:
- •1) Цену покупки - 100 % от номинальной стоимости;
- •3) Величину приемлемой для инвестора процентной ставки по первому купону.
- •4) Прочие параметры в соответствии с Правилами Биржи.
- •1. Подготовка документов, необходимых для государственной регистрации выпуска облигаций, в том числе:
- •4. Консультирование эмитента по вопросам формирования пакета документов для регистрации решения о выпуске облигаций, проспекта ценных бумаг (облигаций) и отчета об итогах выпуска облигаций.
- •8.4. Цена (цены) или порядок определения цены размещения ценных бумаг
- •8.5. Порядок осуществления преимущественного права приобретения размещаемых ценных бумаг
- •8.6. Условия и порядок оплаты ценных бумаг
- •9.3. Порядок определения дохода, выплачиваемого по каждой облигации
- •2 Купон
- •3 Купон
- •5 Купон
- •6 Купон
- •7 Купон
- •8 Купон
- •9 Купон
- •10 Купон
- •11 Купон
- •12 Купон
- •13 Купон
- •14 Купон
- •15 Купон
- •16 Купон
- •17 Купон
- •18 Купон
- •19 Купон
- •20 Купон
- •21 Купон
- •22 Купон
- •23 Купон
- •24 Купон
- •9.4. Возможность и условия досрочного погашения облигаций
- •10. Сведения о приобретении облигаций
- •1. Обязательство приобретения Облигаций Эмитентом по соглашению с владельцем (владельцами) Облигаций с возможностью их дальнейшего обращения
- •2. Возможность приобретения Облигаций Эмитентом по соглашению с владельцем (владельцами) Облигаций с возможностью их дальнейшего обращения до истечения срока погашения
- •5) Сообщение о Дате начала размещения Облигаций должно быть опубликовано Эмитентом в следующем порядке и сроки:
- •23) В случае изменения сведений о лице, предоставившем обеспечение по Облигациям выпуска, Эмитент публикует информацию об этом в следующие сроки с даты возникновения события:
- •12. Сведения об обеспечении исполнения обязательств по облигациям выпуска
- •12.1. Сведения о лице, предоставляющем обеспечение исполнения обязательств по облигациям
- •12.2. Условия обеспечения исполнения обязательств по облигациям
- •13. Эмитент обязуется обеспечить права владельцев ценных бумаг при соблюдении ими установленного законодательством Российской Федерации порядка осуществления этих прав.
- •15. Иные сведения, предусмотренные Стандартами эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг
- •Проспект ценных бумаг
- •Введение
- •191186, Г. Санкт-Петербург, ул. Гороховая, дом 14/26 (ул. Большая Морская, дом 26)
- •1) Цену покупки - 100 % от номинальной стоимости;
- •3) Величину приемлемой для инвестора процентной ставки по первому купону.
- •4) Прочие параметры в соответствии с Правилами Биржи.
- •3.3. Требование об Исполнении Обязательств должно соответствовать следующим условиям:
- •1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента
- •1.1.1. Члены совета директоров эмитента:
- •1.1.2. Члены коллегиального исполнительного органа эмитента (Правления):
- •1.1.3. Лицо, занимающее должность (осуществляющее функции) единоличного исполнительного органа эмитента:
- •1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
- •1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента
- •2001- Аудиторская проверка бухгалтерской отчетности по рсбу.
- •2001 Год – аудиторская проверка финансовой отчетности, составленной в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета сша.
- •2002, 2003 Годы - аудиторская проверка бухгалтерской отчетности по рсбу.
- •2002, 2003 Годы - аудиторская проверка консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с Международными Стандартами финансовой отчетности.
- •1.4. Сведения об оценщике эмитента
- •1.5. Сведения о консультантах эмитента
- •1.6. Сведения об иных лицах, подписавших проспект ценных бумаг:
- •II. Краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения по каждому виду, категории (типу) размещаемых эмиссионных ценных бумаг
- •2.1. Вид, категория (тип) и форма размещаемых ценных бумаг
- •2.2. Номинальная стоимость каждого вида, категории (типа), серии размещаемых эмиссионных ценных бумаг
- •2.3. Предполагаемый объем выпуска в денежном выражении и количество эмиссионных ценных бумаг, которые предполагается разместить
- •2.4. Цена (порядок определения цены) размещения эмиссионных ценных бумаг
- •2.5. Порядок и сроки размещения эмиссионных ценных бумаг
- •1. Подготовка документов, необходимых для государственной регистрации выпуска облигаций, в том числе:
- •2.6. Порядок и условия оплаты размещаемых эмиссионных ценных бумаг
- •2.7. Порядок и условия заключения договоров в ходе размещения эмиссионных ценных бумаг
- •1) Цену покупки - 100 % от номинальной стоимости;
- •3) Величину приемлемой для инвестора процентной ставки по первому купону.
- •4) Прочие параметры в соответствии с Правилами Биржи.
- •2.8. Круг потенциальных приобретателей размещаемых эмиссионных ценных бумаг
- •2.9. Порядок раскрытия информации о размещении и результатах размещения эмиссионных ценных бумаг
- •III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента
- •3.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
- •3.2. Рыночная капитализация эмитента
- •426 434 593 Долл. Сша
- •3.3. Обязательства эмитента
- •3.3.1. Кредиторская задолженность
- •1) В 1999 году Эмитент имел просроченную кредиторскую задолженность за поставленное Nokia Telecomunications телекоммуникационное оборудование.
- •1) В сумме 9,954 тыс. Рублей перед зао «Промышленно – строительной компанией» по договору аренды помещений. На 30.06.2004 г. Данная организация ликвидирована.
- •3.3.2. Кредитная история эмитента
- •3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
- •3.3.4. Прочие обязательства эмитента
- •3.5.2. Страновые и региональные риски
- •3.5.3. Финансовые риски
- •3.5.4. Правовые риски
- •3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента
- •Приложение 5
- •Ответственность за нарушение законодательства
- •О Рынке ценных бумаг.
- •Статьи Уголовного кодекса Российской Федерации от 13.06.1996 № 63-фз, предусматривающие ответственность за преступления на рынке ценных бумаг:
- •Приложение 6 Перечень нормативных актов, регламентирующих деятельность эмитентов (компаний) и профессиональных участников на рынке ценных бумаг Кодексы:
- •Законы:
- •Постановления:
- •Приказы:
- •Письма:
- •Административный регламент:
- •Словарь основных терминов
- •Примерные темы рефератов и докладов
- •Вопросы и задания на усвоение материала курса “Рынок ценных бумаг”
- •Деловая игра Участники
- •Суть дела
- •Задание
- •Деловая игра
- •Участники
- •Типовые задачи по акциям и акционерным обществам
- •Контрольные вопросы по курсу
Контрольные вопросы по курсу
Сущность ценных бумаг.
Сущность рынка ценных бумаг.
Объекты рынка ценных бумаг.
Субъекты рынка ценных бумаг.
Структура и функции рынка ценных бумаг.
Роль рынка ценных бумаг в привлечении инвестиций.
Существующие проблемы привлечений инвестиций через механизм рынка ценных бумаг.
Пути стимулирования инвестиционной деятельности через механизм рынка ценных бумаг.
Акции и облигации – основные инвестиционные ценные бумаги.
Гражданский кодекс РФ о ценных бумагах.
Классификация ценных бумаг.
Корпоративные ценные бумаги.
Государственные ценные бумаги.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Регистраторская деятельность на рынке ценных бумаг.
Ответственность реестродержателей в случае ведения реестра эмитентом самостоятельно.
Объективная необходимость государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Особенности саморегулирования на рынке ценных бумаг, отечественный и зарубежный опыт.
Становление и развитие регионального рынка ценных бумаг.
Особенности государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Структура системы государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Функции государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Функции ФКЦБ России.
Нормативная база, регулирующая рынок ценных бумаг.
Ответственность за нарушения законодательства на рынке ценных бумаг.
Государственная регистрация выпусков ценных бумаг.
Характеристика Федерального закона “Об акционерных обществах”.
Риски, присущие рынку ценных бумаг.
Права акционеров в зависимости от пакетов акций, принадлежащим им.
30. Производные ценные бумаги.
31. Регулирование размещения и обращения ценных бумаг.
32. Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.
33. Роль рынка ценных бумаг в становлении и развитии венчурных фондов.
34. Ценная бумага как особый товар.
35. Правовой порядок признание государством ценных бумаг
36. Права владельцев привелегированных акций.
37. Права владельцев корпоративных облигаций.
38. Случаи внесения в реестр записи о переходе прав собственности на ценные бумаги регистратором.
39. Предоставление информации из реестра (эмитенту, акционеру, уполномоченным государственным органом).
40. Основные этапы процедуры эмиссии дополнительных акций акционерного общества, размещаемых среди акционеров.
41. Основные этапы процедуры эмиссии облигаций, размещаемых путем подписки
42.Основные разделы проспекта эмиссии акционерного общества.
43. Мировые фондовые рынки.
44. Фондовые индексы.
45. Особенности фондовых рынеов США, Великобритании и Германии.
46. Выход компании на международный фондовый рынок.
47. Депозитарные расписки.
48. Технология выпуска депозитарных расписок.
49. Международный рынок инвестиции.
50. Международные инвестиционные компании.
51.Роль и место ценных бумаг в международном инвестиционном процессе.
52. Основные проблемы отсутствия дополнительный эмиссий акций в целях привлечения инвестиции.
1Маркс К. капитал. М.:ИПЛ. – 1978. т.3, ч.1. С. 516-517
1См.: Брегель Э.Я. Политическая экономия капитализма. М.: Международные отношения, 1996. С.292-293.
1В современной отечественной научной, учебной и справочной литературе, как правило, превалирует правовая или, в лучшем случае, организационно экономическая трактовка дефиницийценная бумагаирынок ценных бумаг.Политэкономическая трактовка этих понятий фактически отсутствует, хотя практическая потребность в ней в условиях формированиясоциально ориентированной рыночной экономики ощущается особенно остро, поскольку именно на ее методологической базе может быть дана как правовая, так и организационно-экономическая их интерпретация применительно к данному (т.е. рыночному, но наряду с тем социально ориентированному) качеству устройства национальной экономики и общества в целом.
Большой экономический словарь трактует ценные бумаги как “документы имущественного содержания, с которыми какое-либо право связана так, что оно без этих документов не может быть ни осуществлено, ни передано другому лицу”. (См.: Большой экономический словарь .-М.: Институт новой экономики, 1998. С.812.)
Экономическая энциклопедия” характеризует ценные бумаги как “денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцами и предусматривающие выплату доходов в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам”. (см.: Экономическая энциклопедия / Науч. ред. совет из-ва “Экономика”; Ин-т экон. РАН; гл. ред. Л.И. Абалкин. М.: ОАО “Издательство “Экономика”, 1999. С.85).
“Ценные бумаги – документы, удостоверяющие право собственности их владельца на какое-либо имущество или деньги”. (См: Экономика и бизнес: Теория и практика предпринимательства / Под. ред. В.Д. Камаева. М.:МГТУ, 1993. С.460).
“Ценные бумаги – это документы, выражающие право владения или отношения (выделено нами А.Ш.) по займу”. (См.: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. М.: Советская энциклопедия , 1980. Т. 4. С. 373). Как видим, в этом определении хотя и содержится правовая составляющая трактовки ценной бумаги, но уже в сочетании с организационно-экономической трактовкой ценной бумаги, как формы, отражающей определенные экономические отношения.
1Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995. С.67.
1Вестник Высшего арбитражного суда РФ, 1998. № 6.
2Гладышев А. Основное условие действительности сделок по купле-продаже акций // Деловой экспресс, 1998. № 32
3 Рынок ценных бумаг/ Под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика. 1996. С.10
1Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: перспектива, 1995. С. 74.
2Крылова М. Ценная бумага – вещь, документ или совокупность прав?// Рынок ценных бумаг, 1997. № 2. с. 60
1Рынок ценных бумаг/ Под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика, 1996. С.93.
2Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992. С.5.
3Рынок ценных бумаг/ Клешев Н.Т., Федулов А.А., Симонов В.А. и др.: \ Под. ред. Клешева Н.Т. М.: ОАО Изд-во “Экономика”. 1997. С. 559.
4Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика \ под. ред. Сидорович А.В. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, 1997. С.736.
1Горланов Г.В. социалистическое обобществление производства. Л.: Изд-во Ленинградского университета, 1982. - С. 3-4.
1Вплоть до действительно недавнего времени, - вполне резонно, на наш взгляд, замечает С.И. Долгов, - финансовые рынки, прежде всего,обслуживалиреальный сектор экономики: здесь осуществлялись платежи, расчеты, предоставлялись краткосрочные (для восполнения недостающей ликвидности) и долгосрочные (инвестиционные) кредиты, мобилизовались необходимые для этого сектора финансовые ресурсы на рынках ценных бумаг (облигаций как долговых обязательств и акций как титулов собственности). Постепенно, однако, особенно в 80-е – 90-е гг., эта сфера стала приобретать во многомсамодовлеющее, самостоятельное значение. Это превращение, которое привело к ее огромному количественному росту, произошло в результате тех широких возможностей для чисто финансовых, спекулятивных и страховых операций (и внутренних и международных), которые связанны с этой сферой. Эти возможности еще более расширились с появлением с 70-е – 80-е гг. новых финансовых инструментов и операций – так называемых производных ценных бумаг (деривативов), в первую очередь фьючерсов и опционов. В целом объем всех открытых позиций по производным финансовым инструментам с 1986 по 1993 гг. вырос (по номиналу) с 618,6 млрд. долл. до 7,8 трлн. долл., т.е. в 12,7 раза (ежегодный темп прироста в среднем – 43,7%)
В этих условиях международная финансовая сфера, будучи “слугой”, стала оказывать все большее воздействие на “хозяина”, финансовый “хвост” стал отчасти управлять экономической “собакой”. Финансовый кризис, начавшийся в Юго-Восточной Азии осенью 1997г., наглядно продемонстрировал эту новую ситуацию: 1) колоссально возросшую роль финансовых рынков и 2) далеко зашедшую глобализацию этих рынков: именно поэтому события в Азии тут же сказались на таких же рынках, – а отсюда и на экономике в целом – в Европе (включая Россию) и в США.” См.: Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление? М.:ОАО “Издательство “Экономика”, 1998. С.10-11.
1Фоломьев А.Н. Проблемы перехода и инновационному типу развития экономики. В кн.: Государственное регулирование рыночной экономики: федеральный, региональный и муниципальный уровни (вопросы теории и практики) / Под. ред. Волгина Н.А., Кушлина В.И., Фоломьева А.Н. М.: Изд-во РАГС, 1997. С.148.
2Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М.: Соцэкгиз, 1931. С.115.
1Маркс К. Капитал. М.: ИПЛГЗ. Ч.1. 1979. С.479.
2Барр Р. Политическая экономия: Пер. с фр. М.: Международные отношения, в 2-х тт., т.2, 1995. С.151.
1Основы рынка ценных бумаг /Под. ред. Шихвердиева А.П. Сыктывкар: Изд-во “Пролог”, 1996. С. 388.
1Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.:Изд-во “Перспектива”, 1995. С.39.
2Более подробно см.: Шихвердиев А.П. Роль государственного регулирования рынка ценных бумаг в обеспечении экономической безопасности хозяйствующих субъектов. М.: Изд-во “Экономика”. 1999. – с.153-238.
1Рынок ценных бумаг /Под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика, 1996. С.101.
2Мировая практика свидетельствует и об усилении значимости институциональных инвесторов в инвестиционном процессе “За последние 30 лет, - отмечают У. Шарп, Г. Александер и Д. Бейли, - произошла концентрация финансового могущества в руках относительно небольшого числа организаций, известных какинституциональные инвесторы (institutional investor)...
В наиболее широком смысле институциональные инвесторы – это финансовые посредники любого типа. Подобное определение отделяет их от индивидуальных инвесторов, владеющих портфелями, все доходы от которых принадлежат непосредственно им самим.
В настоящее время, однако, практики используют данный термин в более узком смысле. Например, при обсуждении последствий возрастающей роли и институциональных инвесторов на американском рынке акций главное внимание уделяется пенсионным фондам, взаимным фондам, страховыми компаниями, инвестициям, осуществляемым отделами доверительных операций банков. Эти организации в совокупности владеют более чем половиной акционерного капитала, выпущенного в обращение американскими корпорациями.
Без сомнений, наиболее динамичным развивающимися институциональными инвесторами являются сегодня пенсионные фонды и взаимные фонды”. (См.: Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. С.11.).
1Шихвердиев А.П. Коми – республика угольщиков, нефтяников, лесников и финансистов //Журнал “Рынок ценных бумаг. 1997г. №13. С.140-145.
1Рынок ценных бумаг// под. ред. Галанова В.А., Басова А.И. М.: Финансы и статистика. 1996. С.118.
1Шихвердиев А.П. Государственное регулирование ценных бумаг как фактор обеспечения экономической безопасности его субъектов. М.: Из-во “Экономика”, 1999. С.319.
1Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Изд-во Перспектива, 1995; Шихвердиев А.П., Гусятников Н.В., Габов А.В. Основы рынка ценных бумаг. Сыктывкар: Изд-во Пролог, 1996; Рынок ценных бумаг/ Под ред. Галанова В.А., Басова А .И. М.: Финансы и статистика, 1996; Ценные бумаги/ Под ред. Колесникова В.И., Торкановского В.С. М.: Финансы т статистика, 1998; Введение в рынок ценных бумаг/ Под ред. Шихвердиева А.П. Сыктывкар. Пролог. 1996.-142с.
1Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. М: Институт экономики РАН, 1997. С.205; Государственное регулирование рыночной экономики: учебник для вузов // Под. ред. Кушлина В.И., Волгина Н.А. М.: Из-во “Экономика”. 2000. с.735; Курс переходной экономики: Учебник для ВУЗов / Под ред. Абалкина Л.И. М.: Финстатинформ, 1997. С.640; Шамхалов Ф.И. Государство и экономика. М.: Экономика, 1999. К. Павлов, Боткин О.И., А.П. Шихвердиев Направления и формы государственного регулирования рыночной экономики. Ижевск. Из-во Института экономики и управления Удмуртского гос. университета, 2002. 394с.
1Рынок ценных бумаг/ Под. ред. Галанова В.А., басова А.И. М.: Финансы и статистика, 1996. С.159.
2Абалкин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики // Вопросы экономики, 1997. №6. С.6.
1Голосов А. Дутые инвестиции. Молодежь Севера, 1999. 27 мая.
1Архангельский В.Н. Еще одна концепция развития экономики России. М.: “Права человека”, 1996. С.9.
2Абалкин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики // Вопросы экономики. 1997. №6. С.6.
3Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М.: ИНФРА – М., 1996. 304с.
11Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (принят ГД ФС РФ 20 марта 1996 г.).
1Далее использован материал, полученный автором учебного пособия в период пребывания в штаб-квартире федеральной комиссии по ценным бумагам США в Вашингтоне/
1Использованы материалы семинара “Новое в законодательстве о Рынке ценных бумаг и об акционерных обществах”, подготовленные сотрудниками ФКЦБ Барилов В.В., Калитин А.Ю., Лузин И.П.
2Закон «О рынке ценных бумаг» (ст. 9).
3«Временное положение о лицензировании видов деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг», Постановление (ст.3.)
4 Комплексная программа мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров. (Утверждена Указом Президента РФ от 21.03.96.) Гл. 3.
5 Дефоссе Г. Биржи и биржевая деятельность.– Минск: Экоперспектива, 1995. – 220с.
6 Коротков В.В. Фондовые биржи и акции.– М: Перспектива, 1996. – 86-88с.
7 Дефоссе Г. Биржи и биржевая деятельность.– Минск: Экоперспектива, 1995. – 50с.
8 Временное положение о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг (Утверждено ФКЦБ 19.02.96, № 23). Гл. 3.
9 Рынок ценных бумаг. Под редакцией В.А. Галанова, А. И. Басова. – М. : Финансы и статистика, 1996. – ст. 146 .
10 Федеральный Закон «Об акционерных обществах», ст. 13.
11 Коротков В.В. Фондовые биржи и акции.– М: Перспектива, 1996. – 89-91с.
12Рынок ценных бумаг. Под редакцией В.А. Галанова, А. И. Басова. – М. : Финансы и статистика, 1996. – 164-166с.
13Коротков В.В. Фондовые биржи и акции.– М: Перспектива, 1996. – 30-32с.
14Драчев С.Н. Фондовые рынки США : основные понятия, механизмы, терминология.– М: Финансы и статистика, 1996. – 68с.
15Матюхин Г.Г. Мировые финансовые центры.– М: Инфра-М, 1997.- 112-116с.
16Матюхин Г.Г. Мировые финансовые центры.– М: Инфра-М, 1997.- 180-192с.
17Телятников А.В. Роль и место Российской Торговой Системы в инфраструктуре фондового рынка России. - Материалы Всероссийской конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг "Фондовый рынок России: перспективы роста".
18 Limit order — лимитный (ограниченный) приказ: приказ клиента брокеру с определенным ограничительным условием — максимальной (на покупку) или минимальной (на продажу) ценой ценных бумаг//Федоров Б. Г. Англо-русский финансовый энциклопедический словарь. СПб., 1995. С. 217.
19 Stop-loss order - приказ брокеру о закрытии открытой позиции при преодолении ценой определенной отметки, за которой размер убытков от позиции становится критическим. // Федоров Б. Г. Англо-русский финансовый энциклопедический словарь. СПб., 1995. С. 331.
20 Margin account — маржинальный счет: счет клиента у брокера, по которому ценные бумаги можно покупать в кредит (вносится только маржа); на счете необходимо иметь определенную сумму. В США маргинальные счета регулируются Федеральной резервной системой («правило Т»), Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам и биржами //Федоров Б. Г. Англо-русский финансовый энциклопедический словарь. СПб., 1995. С. 159.
21 REPO — продажа и обратная покупка: продажа ценных бумаг клиентом брокеру с обязательством клиента через оговоренное время выкупить ценные бумаги у брокера по оговоренной цене (более высокой, чем цена продажи); фактически это краткосрочный кредит под залог ценных бумаг//Там же. С. 226.
22 Миркин Яков. Розничные торговые системы и Интернет-трейдинг: анализ ситуации, стратегия развития.// «Рынок Ценных Бумаг», 2000, № 23.
1Спонсируемый (S) или Неспонсируемый (U) выпуск
2DB– Дойче Банк
3BNY– Бэнк оф Нью-Йорк
4OTC– Внебиржевой рынок
5MGT– Морган Гаранти Траст