- •Аналіз типових схем
- •• Вороже поглинання- поглинання, при якому реорганізація бізнесу здійснюється з порушенням норм чинного
- •Тендерна пропозиція
- •Умови при яких здійснюється тендерна пропозиція:
- •Скупка акцій на фондовому ринку
- •Боротьба за довіреності
- •Боротьба за довіреності
- •Додаткові інструменти
- •«Грінмейл»
- •Особливостями грінмейл є:
- •В розвинутих країнах існує чітко структурований ринок з налагодженими механізмами фінансування подібних угод.
- •В Україні 99%
- •Стан ринку M&A в Україні
- •Ключові проблеми ринку M&A в Україні
- •Особливості ворожих поглинань в Україні
- •ТОП-5 рейдерських атак у 2015
- •ТОП-5 рейдерських атак у 2015
- •ТОП-5 рейдерських атак у 2015 році
- •Житомирські ласощі
- •Тростянецький елеватор ДП "Сантрейд" (Bunge)
- •Приклади рейдерства в Україні
- •• 1. Паливно-енергетична галузь. Відбувається захоплення вугільних шахт в
- •Про зміни оточення підприємства, пов'язаних зі
- •До сильних сигналів відносяться:
- •Усі заходи, що здійснюються АТ, яке піддається спробі ворожого поглинання, для протидії агресору
- •До 1-ої групи можна віднести наступні основні прийоми:
- •Зміни в статуті
- •Зміни в статуті
- •«Отруєні пігулки»
- •“Золоті парашути”
- •До 2-ої групи заходів відносяться наступні ключові прийоми:
- •Захист Пек-Мена
- •Судові тяжби
- •Злиття з «білим лицарем»
- •Висновок
- •Дякуємо за увагу!
ТОП-5 рейдерських атак у 2015
«Каву йдешроці
пити?» 2015 року. Після того, як 19 березня 2015 Веховна Рада України прийняла поправки до закону про акціонерні товариства, що дозволяють проводити збори акціонерів з кворумом 50% + 1 голос, мільярдерові Ігорю Коломойському стало складніше контролювати "Укрнафту", в якій 50% плюс одна акція належать державі , а тільки близько 40% - дніпропетровському бізнесменові і екс-губернатору.
•Державну казну цікавили мільярдні дивіденди, Коломойського цікавив контроль над "Укрнафтою". Історія толком не закінчилася й досі. Але в цілому можна сказати, що колишній вплив в "Укрнафті" Ігор Валерійович все ж втратив.
•Особливі епізоди: використовували спецтехніку, обгороджували офісну будівлю "Укрнафти", у штовханині брали участь юні нардепи. Заради протидії нахабним міноритаріям, які за фактом контролювали підприємство, навіть був прийнятий спеціальний закон.
ТОП-5 рейдерських атак у 2015
році
"Хто в крамниці залишиться?"
•Друге місце: "Амстор". Досить велика загальнонаціональна продуктова роздрібна мережа — ласий шматочок. Бійка за нього розгорілася між мільярдером і бізнес- партнером Ріната Ахметова Вадимом Новинським (власник смарт-холдингу) з одного боку. І одного з екс-топ-менеджерів мережі Володимира Вагоровського.
•Конфлікт спалахнув за всіма правилами військового мистецтва — під Новий рік, а точніше, 31 грудня 2014 року, команда озброєних людей заблокувала роботу близько 30 магазинів мережі Амстор в Києві, Запоріжжі, Дніпропетровську, Маріуполі та низці інших міст. Але міліція цього разу проявила чудеса ефективності: групи прибули на місця подій і відновили порядок, включаючи роботу магазинів. Роботу мережі відновлювали довго і не без проблем, оскільки корпоративний конфлікт відбувався в період різкого обвалу гривні і падіння купівельної спроможності.
•Особливі епізоди: атака на ІТ-систему компанії, використання умов АТО для "віджиму" частини активів.
ТОП-5 рейдерських атак у 2015 році
"Привіт з 90-х”
•Третє місце: "Українська Національна Лотерея" (УНЛ). Компанія, яка є найбільшим оператором лотерей, піддалася рейдерській атаці з боку осіб, які прикриваються статусом в іноземних компаніях. Рейдери використовували стару схему, яка добре відома в Україні ще з середини 2000-х років: законного власника УНЛ — компанію Pirsum Services Limited " на підставі заочного рішення Корольовського районного суду міста Житомира позбавили її корпоративних прав в УНЛ. Як стало відомо згодом, громадянин Швейцарії Пітер Рудольф Шетті сфальсифікував низку документів, на підставі яких в подальшому оформив на себе корпоративні права УНЛ.
•Особливі епізоди: використання статусу "іноземний інвестор" як прикриття, використання підміни записів у реєстрах.
Житомирські ласощі
•Наприкінці листопада 2015 Ігор Бойко, який називає себе власником Житомирської кондитерської фабрики ("Житомирські ласощі"), виступив із гучною заявою, в якій звинуватив народного депутата Сергія Пашинського ("Народний фронт") і його компаньйона бізнесмена Сергія Тищенка у підготовці рейдерського захоплення фабрики. Як повідомляла місцева преса, Бойко стверджував, що 27 листопада стало відомо про виключення ТДВ "ЖЛ" з єдиного Державного реєстру підприємств. Замість ТДВ "ЖЛ" там з'явилося нове підприємство-власник майнового комплексу Житомирської кондитерської фабрики з новою назвою і новим прізвищем директора.
•Все виглядало так, ніби знову відроджуються п'ятнадцятирічної давності рейдерські рецепти: підміна даних в реєстрах, липові документи про зміну посадових осіб підприємства, легалізовані через ланцюжок судових рішень та майнових транзакцій.
•Особливі епізоди: залучення відомих політиків у протистояння, використання підміни записів у реєстрах.
Тростянецький елеватор ДП "Сантрейд" (Bunge)
•Елеватор належить компанії "Сантрейд", яка, у свою чергу, є українською "дочкою" одного з найбільших світових зернотрейдерів — Bunge. Як виявилося, навіть дуже гучне ім'я не страхує від спроб рейдерства. Зерносховище належить ДП "Сантрейд" з 2010 року. Здавалося б, всі суперечки повинні були за минулі 5 років вщухнути. За минулі 5 років компанія інвестувала в підприємство понад 2 мільйони доларів. І, тим не менш, на початку січня 2015 на територію підприємства спробували проникнути люди в масках, які представилися бійцями "Самооборони".
•Як повідомляли профільні видання, на чолі "групи товаришів" стояв якийсь Олександр Круковський, який очолював Тростянецький елеватор до 2003 року.
•Особливі епізоди: використання незаконних збройних формувань.
Приклади рейдерства в Україні |
«російська схема» |
•Рейдери купують мінімальну кількість акцій підприємства- жертви, проводять збори акціонерів, на які власників контрольного пакету акцій не пускають.
•На цих зборах призначається нове керівництво. Узаконюють дії зловмисників ухвали, винесені у провінційних судах.
•Нові власники приходять на підприємство, ставлять свою охорону, яка не пускають старих власників на об'єкт.
•Доки йде суд, зловмисники встигають вивести з підприємства всі
кошти та розпродати активи.
• 1. Паливно-енергетична галузь. Відбувається захоплення вугільних шахт в
зоні |
АТО та на прикордонні. В подальшому цей процес буде продовжуватись, |
і, зі |
зрозумілих причин, Україна не зможе цілком контролювати і впливати на ці |
процеси.
•2. Хлібна промисловість. Стратегічно важлива галузь виробництва. В інформаційних повідомленнях йдеться про загрозу рейдерських атак з боку «російських» рейдерів. В зоні інтересу перебувають Сумські, Житомирські підприємства.
•3. Лотерейний бізнес. Розпочато перевірку діяльності операторів лотерей в Україні. Зареєстровано законопроекти щодо створення монополіста на ринку видачі
ліцензій. В інформаційному просторі лунають звинувачення щодо осіб, наближених до можновладців, які планують захоплення цього високодохідного бізнесу.
Про зміни оточення підприємства, пов'язаних зі
спробою ворожого злиття, можуть свідчити
сильні і слабкі сигнали.
Основними слабкими сигналами є такі:
-рух прав власності на акції АТ у межах, у яких воно не робить істотного впливу на структуру власності, але перевищує середні значення цього показника в минулому;
-різкі невиправдані коливання ринкової вартості акцій АТ;
-періодична поява оголошень про скупку акцій АТ;
-будь-чиї дії в області суспільних зв'язків, спрямовані на підрив ділової репутації підприємства;
До сильних сигналів відносяться:
-оголошення публічної скупки акцій;
-ініціація процедури банкрутства АТ структурами і особами, не пов'язаними з підприємством стійкими діловими відносинами;
-рух прав власності на акції АТ у межах, що роблять істотний вплив на існуючу структуру власності;
-видача доручень на право представляти інтереси акціонерів структурам і особам, не пов'язаним з підприємством стійкими діловими відносинами тощо.
Усі заходи, що здійснюються АТ, яке піддається спробі ворожого поглинання, для протидії агресору можна розділити на дві основні групи: