Линия iw соответствует мировой ставке процента (18)
Анализ экономической политики в открытой экономике проводится в рамках модели Манделла-Флеминга. Данная модель описывает функционирование экономики в краткосрочном периоде и является модификацией модели IS-LM для малой открытой экономики.
В данном случае не эффективной является фискальная политика. Причиной этого служит рост внутренней ставки процента, вызванной сдвигом кривой IS вправо, который приводит к притоку в страну иностранного капитала и увеличивает спрос на национальную валюту, что вызывает рост валютного курса и сокращение Xn. Это в свою очередь сокращает AD и возвращает IS в первоначальное положение. В ситуации с плавающим валютным курсом эффективной является Денежно - кредитная политика.
В случае проведения ДКП предположим, что ЦБ увеличил денежное предложение Ms, что отражается в сдвиге кривой LM в положение LM2. Рост Ms вызывает снижение ставки процента, стимулируя отток капитала из страны. В результате роста спроса на иностранную валюту валютный курс снижается, что приводит к росту чистого экспорта , соответственно, и совокупного спроса, а рост AD смещает кривую IS: (IS→IS2). Новое равновесие устанавливается при более высоком уровне дохода Y2 и мировой ставке процента.
Б)
Область 4 – характеризуется дефляционным состоянием экономики и отрицательным торговым балансом. Для достижения равновесия следует обеспечивать увеличение внутреннего спроса и рост чистого экспорта.
Диаграмма Свона позволяет осуществлять диагностику состояния открытой экономики с точки зрения ее соответствия внутреннему и внешнему равновесию. Кроме того, из ее анализа следует важный вывод о том, что если валютный курс фиксирован на «неверном» уровне (т.е. не соответствующем равновесному), тогда внутренний баланс может быть достигнут только за счет внешнего баланса, и наоборот.
Таким образом, одной из важнейших переменных, определяющих состояние открытой экономики, является валютный курс. Поэтому в этих условиях важнейшей проблемой государственного регулирования является выбор валютного режима. Более того, от него зависит эффективность, а иногда и сама возможность проведения той или иной денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики.
Практическое задание:
Малая открытой экономика с плавающим валютным курсом характеризуется следующими данными:
Таблица 3.2
Показатели |
|
Автономное потребление (Ca) |
120 млрд. руб. |
Предельная склонность к потреблению (MPC) |
0,8 |
Функция инвестиций (I) |
50-2i |
Государственные расходы (G) |
50 млрд. руб. |
Автономные налоги (Ta) |
60 млрд. руб. |
Ставка пропорционального налога (t) |
0,14 |
Трансферты (TR) |
10 млрд. руб. |
Номинальное предложение денег (MS) |
220 млрд. руб. |
Значение дефлятора (def) |
2 |
Реальный спрос на деньги (MD/P) |
0,2Y - 2i |
Чистый экспорт (Xn) |
80-50e |
Мировая ставка процента (iмир) |
5 |
Предположим, что реальный валютный курс равен 1.
Определите:
-
внутреннюю норму процента и ответьте на вопрос: находится ли экономика в равновесии?
-
равновесный выпуск; опишите механизм достижения равновесия;
-
равновесный обменный курс;
-
каким должен быть уровень государственных расходов (при неизменной сумме налоговых поступлений) для того чтобы в равновесном состоянии реальный обменный курс сохранился на уровне 1?
1) Y = C + I + G + Xn; (3.5.)
Y = Ca + MPC*(Y – Y*t – Ta + TR) + I + G + Xn; (3.6.)
Y =120+0,8*(Y–0,14*Y–60+10)+50-2i+50+80–50e
0.312Y=260 - 2i - 50e
Y = 833, 3 – 6.41i – 160,26e - кривая IS1
Из пункта 3.1 уравнение кривой LM имеет вид:
Y = 550+10i - кривая LM
Приравниваем уравнения кривых IS1 и LM и подставляем валютный курс равный е = 1:
833, 3 -6.41i -160,26 =550+10i
123,07=16,41i
iвнутр = 7,5 (%) - внутренняя ставка процента,
iмир = 5 (%) - мировая ставка процента;
ieвнутр>ieмир, значит экономика находится не в равновесии.
2) Найдем Yвнутр и Yмир, подставив iмир и iвнутр в уравнение кривой LM:
Yвнутр =550 + 10*7.5=625 (млрд. руб.)
Yмир = 550 + 10*5=600 (млрд. руб.)
3) Найдем равновесный обменный курс, подставив в уравнение кривой IS1 показатели Yмир и iмир:
600=120+0.8*(600-0.14*600-60+10)+50-2*5+50+80-50e
50e=120+480-67.2-48+8+50-10+50+80-600
50e=62.8
e = 1.256
4)Найдём каким должен быть уровень государственных расходов (при неизменной сумме налоговых поступлений) для того чтобы в равновесном состоянии реальный обменный курс сохранился на уровне 1 :
Y = Ca + MPC (Y – Ta – t*Y + TR) + I + G* + Xn
600=120+0.8*(600-60-0.14*600+10)+50-10+G*+80-50
G*=37.2