5. 5 Фондовые индексы (мировые и украинские).

Фондовый индекс - среднее значение курсовой стоимости акций определенных компаний, которые наиболее точно отражают текущее положение на рынке.

Индексы позволяют инвесторам оценивать состояние экономики в целом и отдельных портфелей ценных бумаг, устанавливать важные тенденции, закономерности и на их основе делать прогнозы на буду­щее.

В зависимости от принадлежности к рынку индексы делятся на:
Национальные	Международные
Индексы рас­считываемые в Украине: индекс ПФТС, INDEX- SGU, КАС-20, ProU-50 и др. В США: индекс Dow-Jones, сводный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи, Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (НАСДАК), индексы Value line, «Уилшир 5000», Standart & Poors 500. В Великобритании — FTSE. В Герма­нии — индекс деловой активности DAX. Во Франции — индекс «Каркоран» (САС-40). В Японии — индекс «Никкей» (Nikkei). В России одним из основных индексов считается индекс Рос­сийской торговой системы	- общеевропейские «DJ STOXX ^sm»; - индексы еврозоны «DJ Evro STOXX ^sm»; - европейские, за исключением еврозоны, «DJ STOXX^sm ex»; - европейские, за исключением Великобритании, «DJ STOXX^smex UK»; - индексы Северной Европы «DJ STOXX ^sm Nordic».

По составителям

Организаторы торговли

Профессиональные участники рынка

Независимые информационные агентства

По количе­ству компаний, включенных в базу расчета

до 100 компаний

ПФТС,

Dow-Jones, FTSE, DAX, САС-40 и др.

от 100 до 1000 компаний

Standart & Poors — 500 корпораций,

Nikkei — 225 корпораций и др.

свыше 1000 компаний сводный индекс

Нью-Йорк­ской фондовой биржи — около 1500 компаний,

индекс Value line —1700, индекс «Уилшир» —5000

.

В зависимости от выбора методики расчета
Среднеарифметического	Среднегеометрического	Метод капитализации
где Рі — цена (курс) і — акции; К — делитель; N — число компаний.	где Ріt — курс акций і -й корпорации в t-периоде; Р і о — курс акций і- й корпорации в базисном периоде;	где — значение индекса на начальную дату; МСп — сумма рыночной капитализации акций на текущее время; МС1 — сумма рыночной капитализации акций на начальную дату; п — дата расчета индекса. Капитализация компании определяется по следующей формуле: МС = ЦхК, где Ц — цена акции; К — количество акций в обращении.

Функции биржевых индексов
Диагностическая	Спекулятивная хеджирования	Индикативная
Индексы характеризуют состояние и динамику развития национальной экономики и ее отдельных отраслей	Осуществляются с помощью производных ценных бумаг на индексы, таких как фьючерсы и опционы	Индексы дают возможность сравнить Собственный портфель с общим движением рынка

Индикативная роль индексов проявляется и в применении β-индикаторов, характеризующих степень изменчивости цены определенной акции по отношению к индексу.

В случае если курс акций некоторой компании изменяется быст­рее изменения среднего биржевого индекса, коэффициент β для та­ких акций будет больше единицы, если медленнее — меньше еди­ницы.