- •1. Методика оценки эффективности инновационного проекта
- •1.1 Показатели экономической эффективности инновационного проекта
- •1.1.1 Чистый приведенный доход
- •1.1.2 Индекс доходности инвестиций
- •1.1.3 Период окупаемости
- •1.1.4 Внутренняя норма доходности
- •1.2 Показатели коммерческой эффективности
- •1.2.1 Поток реальных денег
- •1.2.2 Сальдо реальных денег
- •1.2.3 Сальдо накопленных реальных денег
- •2. Расчет коммерческой эффективности проекта (образец)
- •2.1 Исходные данные
- •2.2 Определение чистой ликвидационной стоимости
- •2.3 Результат инвестиционной деятельности
- •2.4 Результат операционной деятельности
- •2.5 Результат финансовой деятельности
- •2.6 Показатели коммерческой эффективности
- •2.7 Показатели эффективности проекта
- •2.8 Внутренняя норма доходности
- •3. Анализ чувствительности проекта
- •3.1 Чувствительность проекта к изменению суммы капитальных вложений
- •3.2 Чувствительность проекта к изменению расходов на оплату труда персонала
- •3.3 Чувствительность проекта к изменению объема реализации
- •3.4 Чувствительность проекта к изменению затрат на материалы
- •3.5 Чувствительность проекта к изменению ставки за кредит
- •3.6 Чувствительность проекта к изменению инфляции
- •3.8 Чувствительность проекта к изменению сроков кредитования
- •3.9 Результаты анализа чувствительности
3.6 Чувствительность проекта к изменению инфляции
Размер инфляции входит в расчет ставки процента (i). По условию среднегодовой размер инфляции был принят в размере 8% и ставка процента составила 20%. Рассмотрим повышение размера инфляции на 2% (ставка процента составит 22%).
Результаты операционной деятельности изменятся следующим образом:
Таблица 3.6
№ |
Показатели |
Значения на шаге, долл.
|
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
1 |
Объем продаж |
52 000 |
54 000 |
55 000 |
53 000 |
50 000 |
2 |
Цена |
5,00 |
5,50 |
6,00 |
6,50 |
7,00 |
3 |
Выручка |
260 000 |
297 000 |
330 000 |
344 500 |
350 000 |
4 |
Оплата труда рабочих |
48 000 |
50 000 |
52 000 |
54 000 |
56 000 |
5 |
Материалы |
58 000 |
63 000 |
68 000 |
73 000 |
78 000 |
6 |
Постоянные издержки |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
7 |
Амортизация оборудования А |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
8 |
Проценты по кредитам |
14 160 |
14 160 |
7 080 |
- |
- |
9 |
Прибыль до вычета налогов |
116 600 |
146 600 |
179 680 |
194 260 |
192 760 |
10 |
Налог на прибыль |
34 980 |
43 980 |
53 904 |
58 278 |
57 828 |
11 |
Проектируемый чистый доход ЧД |
81 620 |
102 620 |
125 776 |
135 982 |
134 932 |
12 |
Результат от операц. деятельности Ф2 (t)=ЧД+А |
102 860 |
123 860 |
147 016 |
157 222 |
156 172 |
13 |
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) |
-43 140 |
123 860 |
147 016 |
157 222 |
164 609 |
14 |
Дисконтный множитель Дс |
0,820 |
0,672 |
0,551 |
0,451 |
0,370 |
15 |
Дисконтированный поток реальных денег |
-35 375 |
83 234 |
81 006 |
70 907 |
60 905 |
16 |
ЧПД |
260 677 |
3.7 Чувствительность проекта к изменению размера цены на товар
По базовым условия уровень инфляции был принят в размере 8%. Для того чтобы предприятие почувствовало себя более устойчиво, рассмотрим рост цены пошагово на 10%. Таким образом цена на товар будет следующая:
1 шаг – 5 долл.;
2 шаг – 5,5 долл.;
3 шаг – 6,05 долл.;
4 шаг – 6,66 долл.;
5 шаг – 7,32 долл.
Результаты операционной деятельности изменятся следующим образом:
Таблица 3.7
№ |
Показатели |
Значения на шаге, долл.
|
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
1 |
Объем продаж |
52 000 |
54 000 |
55 000 |
53 000 |
50 000 |
2 |
Цена |
5,00 |
5,50 |
6,05 |
6,66 |
7,32 |
3 |
Выручка |
260 000 |
297 000 |
332 750 |
352 715 |
366 025 |
4 |
Оплата труда рабочих |
48 000 |
50 000 |
52 000 |
54 000 |
56 000 |
5 |
Материалы |
58 000 |
63 000 |
68 000 |
73 000 |
78 000 |
6 |
Постоянные издержки |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
7 |
Амортизация оборудования А |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
21 240 |
8 |
Проценты по кредитам |
14 160 |
14 160 |
7 080 |
- |
- |
9 |
Прибыль до вычета налогов |
116 600 |
146 600 |
182 430 |
202 475 |
208 785 |
10 |
Налог на прибыль |
34 980 |
43 980 |
54 729 |
60 742,5 |
62 635,5 |
11 |
Проектируемый чистый доход ЧД |
81 620 |
102 620 |
127 701 |
141 735,5 |
146 149,5 |
12 |
Результат от операц. деятельности Ф2 (t)=ЧД+А |
102 860 |
123 860 |
148 941 |
162 972,5 |
167 389,5 |
13 |
Поток реальных денег Ф(t)=Ф1 (t) +Ф2 (t) |
-43 140 |
123 860 |
148 941 |
162 972,5 |
175 826,5 |
14 |
Дисконтный множитель Дс |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
15 |
Дисконтированный поток реальных денег |
-35 936 |
85959 |
86 237 |
78 553 |
70 682 |
16 |
ЧПД |
285 495 |