18-20

18. Методы принятия управленческих решений по выбору формы и определения стоимостных показателей коммерциализации интеллектуальной собственности: сетевые графики; дерево решений; экспертный метод.

Сетевые графики - используемая в сетевом планировании и управлении схема,отображающая технологическую связь и последовательность разных работ впроцессе достижения цели. Главные элементы сетевого графика: ""работы""(операции) и ""события"" - точки, которыми завершаются одни работы (кроме""начального события"") и начинаются другие (кроме ""конечного события"").

На диаграмме отображаются задачи и стадии проекта с учетом их протяженности во времени. Задачи на диаграмме могут быть зависимыми друг от друга (например, одна задача может начинаться только после завершения другой). Кроме того, может показываться процент выполнения каждой задачи и ответственный за ее выполнение. Сетевой график удобен для управления временем проекта. Задавая планируемую длительность каждой задачи и зависимости между задачами - можно легко получить теоретический срок проекта (критический путь). А посмотрев на сетевой график во время выполнения проекта, можно быстро оценить, насколько достигаются запланированные сроки, и ввести соответствующие корректировки.

Экспертами разработан сетевой график, примерный вид которого представлен на рис.

Деревья решений – это способ представления правил в иерархической, последовательной структуре, где каждому объекту соответствует единственный узел, дающий решение. Под правилом понимается логическая конструкция, представленная в виде "если ... то ...".

ДЕРЕВО РЕШЕНИЙ [decision tree] — граф, схема, отражающая структуру задачи оптимизации многошагового процесса принятия решений. для анализа решений, структуризации проблем. Ветви дерева отображают различные события, которые могут иметь место, а узлы (вершины) — состояния, в которых возникает необходимость выбора. Причем узлы различны — в одних выбор из некоторого набора альтернатив осуществляет сам решающий (руководитель), в других узлах выбор от него не зависит. В таких случаях говорят, что выбор делает “природа”, а руководитель может только оценить вероятность того или иного ее “решения”.

Д. р. применяется тогда, когда количество альтернатив и количество шагов принятия решений ограниченно.

Метод экспертных оценок — метод прогнозирования, основанный на достижении согласия группой экспертов.

Существует масса методов получения экспертных оценок.

В одних случаях с каждым экспертом работают отдельно, он даже не знает, кто еще является экспертом, и потому высказывает свое мнение независимо от авторитетов.

В других же — экспертов собирают вместе для подготовки материалов, при этом эксперты обсуждают проблему друг с другом, учатся друг у друга, и неверные мнения отбрасываются. При этом, число экспертов может быть фиксировано и таково, чтобы статистические методы проверки согласованности мнений и затем их усреднения позволяли принимать обоснованные решения, а может расти в процессе проведения экспертизы.

Необходимость проведения экспертной оценки предполагает следующие этапы подготовки работы экспертов:

1. Формулировка заказчиком, цели экспертного опроса (формулируется цель оценки ОИС). От точности формулировки цели оценки ОИС зависит эффективность и своевременность выполнения экспертами поставленной перед ними задачи.

2. Подбор заказчиком основного состава группы экспертов. Состав экспертов зависит от специфики оцениваемых объектов. Эксперты должны быть специалистами в той отрасли, где осуществляет свою деятельность заказчик.

3. Разработка и утверждение технического задания на проведение экспертного исследования опроса.

4. Разработка подробного сценария проведения сбора и анализа экспертных мнений (оценок), включая как конкретный вид экспертной информации (слова, условные градации, числа, ранжировки, разбиения или иные виды объектов нечисловой природы) и конкретные методы анализа этой информации (вычисление медианы Кемени, статистический анализ люсианов и иные методы статистики объектов нечисловой природы и других разделов прикладной статистики).

5. Формирование экспертной комиссии (целесообразно заключение договоров с экспертами об условиях их работы и ее оплаты, утверждение заказчиком состава экспертной комиссии).

6. Проведение сбора экспертной информации.

7. Анализ экспертной информации.

8. Интерпретация полученных результатов и подготовка заключения для заказчика.

9. Официальное окончание деятельности.

Сценарии коммерциализации и экспертные оценки вероятности их осуществления

Экспертная группа	Коэффициент вероятности осуществления сценария
1	2
Эксперт 1 Эксперт 2 Эксперт 3	0,24 0,33 0,34

19. Особенности стоимостной оценки интеллектуальной собственности. Объект и предмет оценки объектов интеллектуальной собственности предприятия.

Оценка имущественных прав на ОИС имеет ряд особенностей, обусловленных спецификой товара “интеллектуальная собственность”. Во-первых, ОИС — это нематериальные информационные объекты (произведения), экземпляры которых легко тиражируются и распространяются. При этом затраты на тиражирование и распространение экземпляров произведения, как правило, существенно (в несколько раз) меньше затрат на создание самого произведения, что является экономической причиной широкого распространения пиратства, то есть незаконного использования интеллектуальной собственности. Во-вторых, в отличие от материальных объектов, у товара “интеллектуальная собственность” помимо владельца существует еще и автор, и зачастую эти субъекты права не совпадают, что приводит к различным правовым коллизиям, влияющим в конечном счете на оценку ОИС.В-третьих, обладателями имущественных прав на один и тот же ОИС одновременно могут являться несколько юридических и(или) физических лиц. К особенностям оценки интеллектуальной собстенности также можно отнести зависимость стоимости от:

• объема передаваемых прав;

• возможности несанкционированного использования;

• уровня готовности к коммерческому использованию.

Работа по оценке нематериальных активов, прежде всего интеллектуальной собственности, в составе нематериальных активов производится в определенной последовательности:

• экспертиза объектов интеллектуальной собственности;

• экспертиза охранных документов (патентов и свидетельств);

• экспертиза прав на интеллектуальную собственность;

Экспертиза объектов интеллектуальной собственности. Проверяется факт наличия объектов интеллектуальной собственности, а также факт их использования. Для этого необходимо проверить первичные документы, в которых данный объект зафиксирован.Это может быть конструкторско-технологическая документация, изображения образцов продукции, программы для ЭВМ, базы данных и другая документация.Экспертиза охранных документов (патентов и свидетельств). Для объектов промышленной собственности должны иметься официальные охранные документы, подтверждающие права на них — патенты на изобретение и промышленные образцы, свидетельства на полезные модели и товарные знаки. Объекты авторского права не имеют официальных охранных документов, хотя возможно наличие регистрационных документов, например, свидетельства о регистрации программы для ЭВМ в Рос АПО и права на них возникают непосредственно по факту их создания.Экспертиза охранных документов проводится прежде всего по территории и срокам действия .При экспертизе охранного документа по территории необходимо учитывать, на какой территории действует охранный документ.При экспертизе охранного документа по срокам необходимо проверить соответствие сроков действия документа нормативным срокам, определенным законодательством РФ. Так, патент РФ на изобретение действует 20 лет с даты поступления заявки в Патентное ведомство. Патент РФ на промышленный образец действует в течение 10 лет с даты подачи заявки с возможностью продления еще на 5 лет. Свидетельство на полезную модель действует в течение 5 лет с возможным продлением до 3 лет (п.3 ст.3 Патентного Закона РФ). Свидетельства на товарный знак, знак обслуживания и наименование мест происхождения товара действует 10 лет, причем возможно неоднократное продление срока каждый раз на 10 лет (п. 1.2. ст. 16 Закона РФ «О товарных знаках»).Действие охранного документа может быть досрочно прекращено в связи с неуплатой в установленный срок пошлин за поддержание охранного документа в силе. Сведения о досрочном прекращении действия охранных документов публикуются в официальных изданиях Патентного ведомства. Экспертиза прав на интеллектуальную собственность. Оценщик должен провести проверку документов, подтверждающих права предприятия на объекты интеллектуальной собственности: патентов, лицензий, свидетельств, учредительных договоров о передаче имущественных прав в уставные капиталы предприятии, контрактов или авторских договоров между предприятием и разработчиками ОИС актов, актов приема-передачи при безвозмездной передаче прав на ОИС. На предприятии использующем ОИС в качестве нематериального актива должен быть акт о передаче первого в эксплуатацию и постановке на учет. Оценщик должен помнить, что официально незарегистрированные договоры по полной переуступке патента, а также официально незарегистрированные лицензионные договоры на использование изобретений, полезных моделей, промышленных образцов и товарных знаков признаются недействительными. Оценщик также должен помнить, что при внесении ОИС в качестве вклада в уставной капитал наряду с учредительным договором одновременно должен быть заключен лицензионный договор на передачу прав. Об этом четко прописано в Постановлении Пленума Верховного суда РФ и Пленума Высшего арбитражного суда РФ № 6/8 от 1 июля 1996г. После проведения экспертизы прав на объекты интеллектуальной собственности целесообразно перейти непосредственно к оценочным расчетам. Эти особенности товара “интеллектуальная собственность” существенным образом влияют как на саму оценку, так и на ее технологию. Так, один и тот же ОИС может иметь множество значений стоимостных оценок в зависимости от объекта оцениваемых прав (исключительная или неисключительная лицензия), способа использования, территории использования, а также срока действия прав, установленных законом или договором. Естественно, наивысшая оценка имущественных прав на ОИС устанавливается при оценке исключительных прав по всем способам возможного использования, по всем территориям и странам мира и на весь срок действия прав, предусмотренный законом. С уменьшением объекта оцениваемых имущественных прав снижается и их оценка. На величину стоимости имущественных прав существенным образом влияет и степень готовности ОИС к коммерческому использованию. Например, ценность патента при лицензии на использование изобретения зависит от того, находится ли оно на стадии лабораторных испытаний, опытного или промышленного освоения, изучен ли рынок нового товара и каков он, проведена ли рек- ламная кампания и т.п. Все это свидетельствует о том, что вложения в “интеллектуальную собственность” от- носятся к категории венчурных, то есть повышенного риска. Повышенный риск обуславливается высокой степенью неопределенности достижения технической реализуемости ОИС и коммерческого результата: прогнозируемых(планируемых) технико-экономических параметров объекта, изделия, процесса, рынков сбыта, затрат и доходов проекта. Повышенные риски сопутствуют ОИС и в связи с высокой вероятностью их пиратского использования. Эти риски при оценке могут учитываться двумя способами: косвенным

— использованием повышенной ставки дисконтирования; и прямым

— применением к оценочной стоимости коэффициентов, основанных на величине риска. Особенности товара “интеллектуальная собственность” отражаются как на составе затрат, так и на составе доходов от его использования.К специфическим затратам на “интеллектуальную собственность” относятся:

– стоимость проведения научно-исследовательских, опытно-конструкторских, проектно-технологических, поисковых и других видов работ, в процессе которых создаются изобретения, произведения,“ноу-хау” или другие ОИС;

– затраты на оформление и поддержание в силе имущественных прав на ОИС в соответствии с законодательством о промышленной собственности;– затраты на создание и поддержание режима секретности (конфиденциальности); – затраты по предотвращению пиратства и на борьбу с ним;

– выплаты авторам, передавшим права на ОИС по контрактам и договорам с владельцем имущественных прав.

Состав доходов при оценке имущественных прав на ОИС также имеет определенные отличия от принятого при оценке имущества. Рассмотрим эти отличия по видам применяемых при оценке стоимостей. Основными видами стоимостей, наиболее часто используемых при оценке ОИС, являются:

– стоимость действующего предприятия (ОИС как часть его имущественного комплекса);

– инвестиционная стоимость;

– рыночная стоимость в условиях ограниченного рынка.

Необходимость в оценке ОИС как части имущественного комплекса предприятия возникает при купле-продаже предприятия или его акций (долей) при приватизации, организации и реорганизации, смене собственников и т.д. Предприятие не может нормально работать без конструкторской, технологической, проектной, экономической и правовой документации, регулирующей все стороны его деятельности. Вся эта документация кем-то создана, кем-то профинансирована, а следовательно, она имеет стоимость, авторов и владельцев, и ее пользователи должны иметь права на нее, приобретенные и оформленные надлежащим законным образом. Особенность настоящего этапа развития экономики России заключается в том, что на предприятиях в большинстве случаев не выявлены, не определены владельцы, не оценены и не поставлены на учет реально используемые на производстве объекты интеллектуальной собственности. Поэтому при определении стоимости предприятия как единого хозяйственного комплекса следует иметь в виду, что на предприятии могут иметься отдельные ОИС, оцененные и поставленные на учет, но большая часть используемых ОИС не идентифицирована, не оценена и не учтена в структуре ка- питала. Тем не менее, ОИС, пусть не прямо, а косвенно, но влияют на стоимость предприятия. Это совместное влияние неидентифицированных ОИС с учетом ряда других факторов учитывается в гудвилле. Гудвилл — это совокупность элементов бизнеса (предприятия), которые побуждают клиентов пользоваться товарами или услугами данного предприятия и приносят ему прибыль (доход), сверх того размера, который требуется для получения разумной (среднеотраслевой, страновой) прибыли (дохода) с материальных активов (инвестиций), и прибыль (доход) от ОИС, идентифицированных и оцененных отдельно. Оценка гудвилла проводится путем капитализации этой избыточной прибыли (дохода).

20. Методы доходного подхода к оценке стоимости объектов интеллектуальной собственности. Оценка лицензий.

Применение доходного подхода в оценке нематериальных активов

Доходный подход представлен:

• методом избыточных прибылей;

• методом дисконтированных денежных потоков;

• методом освобождения от роялти;

• методом преимущества в прибылях.

Метод избыточных прибылей основан на предпосылке о том, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные в балансе нематериальные активы, которые обеспечивают доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня. Этим методом оценивают преимущественно гудвилл. Основные этапы метода избыточных прибылей: 1. Определяют рыночную стоимость всех активов. 2. Оценивают нормализованную прибыль оцениваемого предприятия. 3. Определяют среднеотраслевую доходность на активы или на собственный капитал. 4. Рассчитывают ожидаемую прибыль на основе умножения среднего по отрасли дохода на величину активов (или на собственный капитал). (эт.1* эт.3). 5. Определяют избыточную прибыль (эт.2 — эт. 4). Для этого из нормализованной прибыли вычитают ожидаемую прибыль. 6. Рассчитывают стоимость гудвилла путем деления избыточной прибыли на коэффициент капитализации.

Необходимо учесть, что оценщик должен убрать неоперационные доходы из фактической чистой прибыли предприятия. Некоторые оценщики используют для расчета избыточной прибыли среднюю величину активов и среднюю прибыль за определенный период времени, обычно за пять лет. Но данный подход оправдан, если данные выбранного периода отражают обоснованные будущие ожидания, более того, «аномальные годы» с уровнем прибыли значительно выше или ниже среднего должны быть исключены из рассмотрения. Использование же простой средней или средневзвешенной величины прибыли за несколько последних лет без учета того, насколько ретроспективная информация отражает возможную будущую прибыль приведет к недооценке или переоценке предприятия. Важнейшей проблемой при использовании метода избыточных прибылей является правильность выбора ставки капитализации для расчета стоимости гудвилла. Стоимость гудвилла определяется способность генерировать экономическую прибыль.Обычно инвесторы оплачивают ожидаемую будущую прибыль, получаемую от гудвилла в течение периода, не превышающего пять лет. При таких допущениях ставка капитализации рассчитывается как величина обратная количеству приносящих избыточную прибыль лет, за которые инвестор готов заплатить. Например, если инвестор готов заплатить сумму эквивалентную пятилетнему избыточному доходу, то ставка капитализации будет равна 20%.

Метод дисконтированных денежных потоков

При дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы: 1. Определяется ожидаемый оставшийся срок полезной жизни, т. е. определяется период, в течение которого прогнозируемые доходы нужно будет дисконтировать. 2. Прогнозируется денежный поток (ДП), прибыль, генерируемая нематериальным активом. 3. Определяется ставка дисконтирования. 4. Рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов. 5. Определяется текущая стоимость доходов от нематериального актива в постпрогнозный период (если в этом есть необходимость). 6. Определяется сумма всех стоимостей доходов в прогнозный и постпрогнозный периоды.

Метод освобождения от роялти

Этот метод обычно используется для оценки стоимости патентов и лицензии. Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение (роялти).Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием патентованного средства. Согласно данному методу стоимость интеллектуальной собственности представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии. Размер роялти определяется на основании анализа рынка. Этот метод несет черты как доходного, так и рыночного подходов.Основные этапы метода:1. Составляют прогноз объема продаж, по которым ожидается выплаты роялти.2. Определяется ставка роялти. Данные берутся из таблицы стандартных размеров роялти (см. табл. ниже).3. Определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический срок службы и экономический могут не совпадать, поэтому нужно сделать реалистический прогноз относительно продолжительности платежа.4. Рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж. 5. Из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии (юридические, организационные, административные издержки).6. Рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.7. Определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти. Таблица. Стоимость лицензии методом освобождения от роялти

Номер строки	Показатели	Первый год	Второй год	Третий год	Четвертый год	и т.д.
1.	Расчетный объем продаж, ден. ед.
2.	Ставка роялти, %
3.	Ожидаемые выплаты по роялти (стр.1 x стр.2), долл.
4.	Расходы, долл.
5.	Прибыль от выплат по роялти (стр.3 — стр. 4), долл.
6.	Фактор текущей стоимости
7.	Текущая стоимость прибыли от выплат по роялти (стр. 5 x стр.6)
8.	Сумма текущих стоимостей прибылей от выплат по роялти, долл.

Расчет определяемого объема производства продукции лицензии. Этот показатель определяется исходя из следующих источников:

экспертной оценки специалистов лицензиара о возможном объеме производства продукции по лицензии лицензиатом на установленной территории;

информации лицензиата о получаемых им объемах производства продукции по лицензии на той же территории.

Определять объем произведенной продукции по лицензии нужно по каждому году с учетом того, что в первые годы освоения выпуска может и не быть, потом будет происходить наращивание объемов, а затем пойдет спад в связи с моральным старением нововведения. Для расчета берутся цены на дату заключения сделки. Однако, с учетом их изменения за срок действия лицензионного договора они корректируются на базе индексации цен в соответствующих отраслях промышленности. Для проведения индексации в расчетах используются индексы цен, публикуемые в приложениях к БИКИ, издаваемых научно-исследовательским конъюнктурным институтом. Но индексация дается за прошедший период. Поэтому улавливается тенденция и экстраполируется на прогнозный период.

РАСЧЕТНЫЙ РАЗМЕР РОЯЛТИ (R) Таким образом, формула цены лицензии на базе роялти будет иметь следующий вид: , где

Vi — объем определяемого выпуска продукции по лицензии в i-м году (шт., кг, куб. м): Zi — продажная цена продукции по лицензии в i-м году (у. е.); Ri — размер роялти в i-м году (в %); T— срок действия лицензионного договора (года); i — порядковый номер рассматриваемого года действия лицензионного договора; Кд— коэффициент дисконтирования.

Берутся ставки роялти из таблицы стандартных ставок, затем с учетом факторов, влияющих на ставку, проводятся уточнения. Ставка роялти зависит от целой серии факторов:

Объема правовой охраны: патентная эта лицензия или беспатентная. Продажа незапатентованной разработки снижает цену лицензии до 30%.

Вида лицензионного договора. Наиболее дорогая — полная лицензия, наиболее дешевая — простая лицензия.

Срока. Чем больше срок, тем меньше ставка.

Спроса на рынке.

Научно-технической значимости и коммерческих возможностей использования нововведения.

Размера капиталовложений, необходимых для организации производства продукции по лицензии.

Правовой защиты изобретений.

Объема передаваемых прав использования.

Объема передаваемой технической документации: передается ли в полном объеме (конструкторская, технологическая, эксплутационная) или частично (только конструкторская). В последнем случае размер роялти уменьшается до 30%.

Зависимости лицензианта от лицензиара в поставках материалов, инструментов, комплектующих изделий, деталей для организации производства продукции по лицензии. А также от объема технической помощи со стороны лицензиара в освоении объекта.