5. Інвестиційна стратегія підприємства

5.1. Сутність інвестиційної стратегії підприємства

Інвестиційна стратегія - це один з видів функціональних стратегій підприємства, що забезпечує розвиток інвестиційної діяльності шляхом формування довгострокових інвестиційних цілей, вибору найбільш ефективних шляхів їх досягнення, адекватного коригування формування і використання інвестиційних ресурсів при зміні умов зовнішнього середовища.

Інвестиційну стратегію можна представити як генеральний план дій з досягнення сформованих цілей у сфері інвестиційної діяльності підприємства, що визначає пріоритети напрямів і форм, характер формування інвестиційних ресурсів і послідовність етапів реалізації довгострокових інвестиційних цілей.

Процес розробки інвестиційної стратегії є складовою частиною загальної системи стратегічного вибору підприємства, основними елементами якого є місія, загальні стратегічні цілі розвитку, система функціональних стратегій, способи формування і розподілення ресурсів. Ієрархія взаємозв’язків інвестиційної стратегії представлена на рис. 5.1.

Рис. 5.1. Ієрархія взаємозв’язків інвестиційної стратегії з іншими елементами стратегічного набору підприємства

Необхідність розробки інвестиційної стратегії підприємства визначається кількома причинами.

Однією з таких причин є змінюваність зовнішнього середовища. Висока динаміка макроекономічних показників, технологічний прогрес, коливання кон’юнктури інвестиційного ринку, мінливість державної інвестиційної політики не дозволяє ефективно управляти інвестиціями на основі лише раніше накопиченого досвіду. У цих умовах відсутність розробленої інвестиційної стратегії, адаптованої до можливих змін зовнішнього середовища, може призвести до того, що інвестиційні рішення підрозділів підприємства будуть мати різноспрямований характер, призводити до виникнення протиріч і т.д.

Другою причиною, яка визначає актуальність розробки стратегії підприємства, є перехід, що має відбутися, до наступної стадії життєвого циклу. Кожній із стадій притаманні характерні рівень інвестиційної активності, напрями і форми інвестиційної діяльності, особливості формування інвестиційних ресурсів. Інвестиційна стратегія дозволяє завчасно адаптувати діяльність підприємства до змін, що мають відбутися.

Третьою причиною, що визначає актуальність розробки інвестиційної стратегії, є кардинальна зміна операційної діяльності підприємства. Реалізація таких цілей вимагає змінення виробничого асортименту, впровадження нових виробничих технологій, освоєння нових ринків збуту продукції і т.д. У цих умовах ріст інвестиційної активності підприємства і диверсифікація діяльності повинні мати такий характер, що прогнозується.

5.2. Стратегічні цілі інвестиційної діяльності підприємства

Стратегічне управління інвестиційною діяльністю передбачає постановку і досягнення певних цілей. Стратегічні цілі є базою для прийняття управлінських рішень.

Стратегічні цілі інвестиційної діяльності підприємства представляють собою описані у формалізованому вигляді бажані параметри стратегічної інвестиційної позиції, що дозволяють спрямовувати цю діяльність у довгостроковій перспективі і оцінювати її результати.

Формування стратегічних цілей інвестиційної діяльності повинно відповідати наступним вимогам.

1. Підпорядкованість головній цілі інвестиційного менеджменту. Стратегічні цілі інвестиційної діяльності розробляються для реалізації у довгостроковій перспективі головної цілі інвестиційного менеджменту - максимізації добробуту власників підприємства. Система конкретних цілей інвестиційної стратегії формується для підтримки цієї головної цілі.

2. Орієнтація на високий результат інвестиційної діяльності. Кожна з стратегічних цілей повинна мати стимулюючий характер для інвестиційних менеджерів, викликати намагання до їх досягнення, забезпечувати найбільш повне використання інвестиційного потенціалу підприємства.

3. Реальність (досяжність) цілей. Хоча в основі розробки стратегічних інвестиційних цілей лежить ідеальне уявлення або бажаний образ стратегічної інвестиційної позиції, їх необхідно свідомо обмежити за критерієм досяжності з урахуванням факторів зовнішнього інвестиційного середовища і внутрішнього інвестиційного потенціалу.

4. Вимірність. Кожна з стратегічних інвестиційних цілей, що формується, повинна бути виражена у конкретних показниках. Реалізація цієї вимоги у процесі формування стратегічних цілей дозволяє використати їх у системі планування основних параметрів інвестиційної діяльності і застосувати їх як критерії оцінки результатів реалізації інвестиційної стратегії підприємства.

5. Однозначність трактовки. Кожна з стратегічних інвестиційних цілей повинна однозначно і ясно сприйматися усіма інвестиційними менеджерами, пов’язаними з її реалізацією. Ця вимога забезпечується шляхом чіткого встановлення стратегічного періоду (або окремих його інтервалів), диференціації за різними об’єктами стратегічного управління, зіставимо системою одиниць вимірювання результатів, що забезпечує ясність сприйняття стратегічних цілей.

6. Наукова обґрунтованість. У процесі формування стратегічних інвестиційних цілей повинні бути враховані об’єктивні економічні закони, які визначають рівень інвестиційної активності підприємства і ефективність його інвестиційної діяльності, використаний сучасний методологічний апарат реальної оцінки інвестиційного процесу, визначена система взаємозв’язків і взаємозалежності окремих цілей.

7. Взаємна підтримка. Система стратегічних інвестиційних цілей повинна бути вибудована таким чином, щоб реалізація одних з цих цілей забезпечувала б успішну реалізацію інших. Система цілей ранжується за рівнем їх пріоритетності і підрозділяється на прямі і підтримуючі.

8. Гнучкість. Ця вимога визначає можливість коригування системи стратегічних інвестиційних цілей в цілому або окремих кількісних параметрів кожної з них під впливом змінення факторів зовнішнього інвестиційного середовища або параметрів внутрішнього інвестиційного потенціалу. Зовнішня гнучкість системи стратегічних цілей повинна забезпечувати мінімізацію негативного впливу окремих факторів зовнішнього середовища на ефективність інвестиційної діяльності, а внутрішня - швидку маневреність у використанні інвестиційного потенціалу підприємства.