9. Внешние источники финансирования основного капитала: сущность, преимущества, недостатки.

Заемные финансовые средства – это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

Заемный капитал подразделяется на: краткосрочный (до года) и долгосрочный.

Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

Внешними источниками финансирования могут быть либо кредиты, либо ценные бумаги (акции, облигации предприятия), их выпуск.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (в основные средства) включают затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, на приобретение машин, оборудования, на проектно-изыскательные работы и др. Финансирование капитальных вложений осуществляется как за счет собственных (чистая прибыль и амортизационные отчисления), так и за счет привлеченных средств (средств инвесторов).

По сравнению с финансированием через займы, получаемые с фондового рынка (эмиссия корпоративных облигаций), использование долгосрочных ссуд под долговое обязательство обеспечивает заемщику следующие преимущества:

1) не расходуются средства на печатание ценных бумаг или их учет на электронных носителях, на эмиссию, рекламу и размещение;

2) правовые отношения между заемщиком и кредитором известны ограниченному кругу лиц;

3) условия предоставления кредита определяются партнерами по каждой сделке;

4) короче период между подачей заявки и получением ссуды по сравнению с поступлением средств с фондового рынка;

5) ограничения на выпуск облигаций акционерного общества.

10. Порядок финансирования капитальных вложений. Инвестиционный план предприятия.

Принят следующий порядок финансирования капитальных вложений: при ведении строительства подрядным способом банк производит финансирование со счета заказчика.

В данном случае финансирование означает перечисление средств подрядчику за выполненные работы.

Расчеты за выполненные строительные работы производятся двумя способами:

1) за полностью законченные строительные объекты;

2) за этапы выполненных работ.

Этап работы — технологически законченный комплекс строительно-монтажных работ, выделенных в смете за строительство объекта.

Расчеты за полностью законченные строительством объекты должны способствовать сокращению сроков строительства, повышению эффективности капитальных вложений, повышению материальной заинтересованности подрядчиков в своевременном вводе в действие основных фондов.

При хозяйственном способе строительства кооперативная организация сама приобретает строительные материалы, механизмы, оборудование и привлекает трудовые ресурсы.

Финансирование строительства в зависимости от сметной стоимости стройки производится двумя способами:

1) по элементам затрат, или

2) в меру выполненного объема работ.

Финансирование по элементам затрат осуществляют по мелким и средним объектам .

Банк открывает на стройку счет финансирования, с которого оплачиваются расходы, связанные со строительством.

Оплата производится на основании счетов проектных организаций, предприятий, поставщиков, транспортных предприятий, чеков на получение денег на заработную плату и др.

В общем виде план инвестиций на предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций (капитальных вложений):

• план портфельных инвестиций — это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

• план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Инвестировать средства имеет смысл:

• если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке;

• если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции;

• если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Источники инвестиций:

• бюджетное финансирование инвестиционной деятельности.

• прибыль

• амортизация

• собственные средства