- •Мичуринский государственный аграрный университет учебно-методический комплекс
- •Учебная программа дисциплины «Финансовый менеджмент»
- •Цели и задачи курса.
- •Требования к уровню освоения содержания дисциплины.
- •4. Содержание дисциплины
- •4.1 Разделы дисциплины и виды занятий Тематический план
- •4.2 Содержание разделов дисциплины
- •Тема 1 (2/2 ч.) Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией
- •Тема 6 (2/2 ч.) Финансовая политика организации
- •Тема 14 (2/2 ч.) Управление активами организации
- •Тема 15 (2/2 ч.) Формирование политики финансирования оборотных активов организации
- •Тема 16 (2/2 ч.) Финансовый леверидж
- •Тема 17 (2/2 ч.) Финансовые активы предприятия
- •Тема 18 (2/2 ч.) Стоимость и структура капитала
- •5. Лабораторный практикум
- •6. Учебно- методическое обеспечение дисциплины
- •6.2 Средства обеспечения освоения дисциплины
- •7 Материально-техническое обеспечение
- •8 Методические рекомендации по организации самостоятельной работы по дисциплине
- •Контрольные вопросы
- •Тема 1.
- •2. Основные задачи финансового менеджмента
- •3.Основные функции и механизмы финансового менеджмента
- •4.Структура службы финансового директора и квалификационная характеристика финансового менеджера
- •Тема 2 Эволюция финансового менеджмента за рубежом и в России План
- •1. Развитие науки «Финансовый менеджмент» за рубежом.
- •2. Становление науки о финансовом менеджменте в России.
- •1. Развитие науки «Финансовый менеджмент» за рубежом.
- •2. Становление науки «Финансовый менеджмент» в России
- •Тема 3 Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Тема 4 Методологические основы принятия финансовых решений План
- •1.Научный инструментарий финансового менеджмента
- •2. Методы и модели используемые в финансовом менеджменте
- •1.Научный инструментарий финансового менеджмента
- •2. Методы и модели, используемые в финансовом менеджменте
- •Тема 5 Информационное обеспечение финансового менеджмента план
- •1. Информационная база (система) финансового менеджмента
- •2. Совершенствование системы информационного обеспечения финансового менеджмента.
- •1. Информационная база (система) финансового менеджмента
- •2. Совершенствование системы информационного обеспечения финансового менеджмента.
- •Тема 6 Финансовая политика организации План
- •1 Понятие, цель финансовой политики
- •2. Бюджетирование деятельности организации
- •1 Понятие, цель финансовой политики
- •2. Бюджетирование деятельности организации
- •Тема 7 Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •1. Усложнение планирования
- •2. Возрастающая потребность в дополнительных источниках
- •3. Увеличение процентов по ссудам и займам
- •4. Снижение роли облигаций хозяйствующих субъектов как источников долгосрочного финансирования
- •5. Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля
- •6. Умение работать с финансовой отчетностью потенциального контрагента
- •Тема 8 Международные аспекты финансового менеджмента План
- •Специфика управления финансами
- •2. Отчетность западных компаний как источник финансовой информации.
- •Специфика управления финансами
- •2. Отчетность западных компаний как источник финансовой информации.
- •Тема 9. Управление текущими затратами. Производственный леверидж. План
- •Классификация затрат
- •Производственный леверидж
- •Классификация затрат
- •2.Производственный леверидж
- •Тема 10. Ценовая политика организации План
- •Спрос и предложение. Субъективная и предельная полезность
- •Эластичность спроса
- •Методы определения цены
- •Спрос и предложение. Субъективная и предельная полезность
- •Эластичность спроса
- •Методы определения цены
- •Тема 11.
- •Понятие политики управления оборотными активами и их анализ
- •Этапы формирования политики управления оборотными активами
- •Анализ оборотных активов организации в предшествующем периоде.
- •Этапы формирования политики управления оборотными активами.
- •Тема 12. Управление запасами План
- •Политика управления запасами и ее цель
- •Модель экономически обоснованного размера заказа
- •1.Политика управления запасами и ее цель
- •2. Модель экономически обоснованного размера заказа.
- •Тема 13. Управление дебиторской задолженностью План
- •Политика управления дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности
- •Кредитная политика организации
- •1. Политика управления дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности
- •2. Кредитная политика организации.
- •Тема 14. Управление денежными активами организации План
- •Виды денежных авуаров. Политика управления денежными активами
- •Оптимизация денежных активов и контроль за их использованием
- •1. Виды денежных авуаров. Политика управления денежными активами.
- •Тема 15. Формирование политики финансирования оборотных актиВов организации План
- •1.Анализ финансирования оборотных активов
- •2.Формирование принципов финансирования оборотных активов
- •1. Анализ финансирования оборотных активов организации.
- •2. Формирование принципов финансирования оборотных активов организации.
- •Тема 16. Финансовый леверидж План
- •Понятие финансового левериджа
- •Эффект финансового левериджа
- •1.Понятие финансового левериджа
- •2.Эффект финансового левериджа
- •Тема 17. Финансовые активы организаций план
- •Методы оценки финансовых активов
- •Доходность финансового актива
- •Методы оценки финансовых активов
- •Доходность финансового актива
- •Тема 18. Стоимость и структура капитала План
- •1. Понятие стоимости капитала
- •2. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
- •3.Основы теории структуры капитала
- •Понятие стоимости капитала
- •2. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
- •3.Основы теории структуры капитала
- •4. Методические указания по выполнению семинарских (практических) занятий.
- •Тема 1. (1/4 час)
- •Тема 2. Эволюция финансового менеджмента за рубежом и в России (0,5/2 часа)
- •Тема 3. Базовые концепции финансового менеджмента (1/2 час.)
- •Тема 4. Методологические основы принятия финансовых решений (0,5/2 час.)
- •Тема 5. Информационное обеспечение финансового менеджмента (1/4 час.)
- •Тема 6. Финансовая политика организации (1/4 час.)
- •Тема 7. Финансовый менеджмент в условиях инфляции (0,5/2 час.)
- •Тема 8. Международный аспект финансового менеджмента (0,5/2 час.)
- •Тема 9. Управление текущими затратами. Производственный леверидж. (1/2 час)
- •Тема 10. Ценовая политика организации (1/4 час.).
- •Тема 11. Политика управления оборотными активами (1/4 час.)
- •Тема 12. Управление запасами организации (1/2часов)
- •Тема 13. Управление дебиторской задолженностью организации (1/2 час.)
- •Тема 14. Управление денежными активами организации (1/2 час.)
- •Тема 15. Формирование политики финансирования активов организации (1/2 часа).
- •Тема 16. Финансовый леверидж. (1/4 час)
- •Тема 17. Финансовые активы предприятия (1/2 час)
- •Тема 18. Стоимость и структура капитала (1/4 час)
- •5. Самостоятельная работа, научно-исследовательская работа студентов
- •5.1. Подготовка докладов, рефератов, заседаний круглых столов.
- •Примерные темы докладов и рефератов, заседаний круглых столов.
- •5.2 Методические указания по написанию курсовых работ по дисциплине «Финансовый менеджмент» Общие указания
- •Раздел 1 характеризует экономическую сущность предмета исследования, его исторический аспект, зарубежный, отечественный опыт, дискуссионные вопросы по теме исследования.
- •Раздел 2 - основная часть, посвященная раскрытию содержания темы. Данный раздел обязательно включает несколько подразделов.
- •Тематика и примерное содержание курсовых работ.
- •Темы курсовых работ по дисциплине «Финансовому менеджменту» для студентов 4 курса, обучающихся по специальности 080105 «Финансы и кредит»
- •Планы к отдельным темам курсовых работ
- •Тема 1.Организация финансового менеджмента на предприятии
- •Тема 2. Совершенствование информационной базы финансового менеджмента организации
- •Тема 3. Эволюция финансового менеджмента в России и за рубежом
- •5.3 Сборник задач.
- •6. Материалы для контроля знаний студентов
- •6.1 Примерные вопросы к экзамену
- •6.2 Тесты для текущего контроля знаний Текущий контроль знаний (Модуль 1)
- •6.3. Тесты для итогового контроля знаний (Модуль 2)
- •6.4 Задания для контрольной работы студентов,
- •Обучающихся в институте заочного и дистанционного образования по специальности «Финансы и кредит»
- •Авансированный капитал
- •С собственный капитал
- •Управление прибылью:
- •Финансовая
Методы определения цены
Специалисты по финансовому менеджменту склонны выделять два основных этапа ценообразовательного процесса на предприятии.
Этап первый. Определение базовой цены, т.е. цены без скидок, наценок, транспортных, страховых, сервисных компонентов и др.
Этап второй. Определение цены с учетом вышеуказанных компонентов, скидок, наценок и проч.
Существует, далее, пять основных методов определения базовой цены, которые можно использовать изолированно, либо в различных комбинациях друг с другом:
Метод полных издержек
Метод стоимости изготовления (переработки) Методы определения цены на базе сокращенных затрат: метод прямых затрат и метод маржинальных (предельных) издержек
Метод рентабельности (доходности) инвестиций
Семейство методов маркетинговых или рыночных оценок
Таблица 3 - Методы определения базовой цены
Название метода |
Содержание метода |
Преимущества метода |
Недостатки метода |
Сфера применения метода |
1. Метод полных издержек |
К полной сумме затрат (постоянных и переменных) добавляют определенную сумму, соответствующую норме прибыли. Если за основу берется производственная себестоимость, то надбавка должна покрыть затраты по реализации и обеспечить прибыль. В любом случае в надбавку включаются перекладываемые на покупателя косвенные налоги и таможенные пошлины |
Обеспечивает полное покрытие всех затрат и получение планируемой прибыли |
Игнорируется эластичность спроса. Снижаются конкурентные стимулы к минимизации издержек. Цена не может быть установлена до тех пор, пока не определена доля постоянных затрат в обшей их сумме и не определен уровень спроса, а уровень спроса не может быть выявлен без установления цены |
Наиболее распространенный метод. Применяется на предприятиях с четко выраженной товарной дифференциацией для расчета цен по традиционным товарам, а также для установления цен на совершенно новые товары, не имеющие ценовых прецедентов. Этот метод наиболее эффективен при расчете цен на товары пониженной конкурентоспособности |
2. Метод стоимости изготовления |
К полной сумме затрат (на единицу товара) на покупное сырье, материалы, узлы, полуфабрикаты добавляют сумму (процент, норму прибыли), соответствующую собственному вкладу предприятия в формирование стоимости изделия |
Учитывается собственный вклад предприятия в наращивание стоимости товара |
Метод не применим для ценовых решений на длительную перспективу; не заменяет, а дополняет метод полных издержек |
Применяется в специфических условиях и в особых случаях: 1. При принятии решений о наращивании массы прибыли за счет наращивания объема производства; об отказе или продолжении конкурентной борьбы; 2. При принятии решений об изменении ассортиментной структуры производства (определении наиболее и наименее рентабельных изделий, изменении структуры продаж; 3. При принятии решений по одноразовым (индивидуальным, немассовым) заказам |
3. Метод маржинальных издержек |
К переменным затратам на единицу продукции добавляется сумма (процент), покрывающая затраты и обеспечивающая достаточную норму прибыли |
Обеспечиваются более широкие возможности ценообразования: полное покрытие постоянных затрат и максимизация прибыли. Внедрение метода облегчается официальным введением в учетную практику и отчетность классификации затрат на условно-переменные и условно-постоянные |
Метод основан на немарксистской теории стоимости и пока недостаточно известен в России; его внедрение наталкивается на неприятие частью хозяйственников «импортных» приемов ведения дел |
Метод применим практически для любых предприятий |
4. Метод рентабельности инвестиции |
Метод основан на том, что проект должен обеспечивать рентабельность не ниже стоимости заемных средств. К суммарным затратам на единицу продукции добавляется сумма процентов за кредит |
Единственный метод, учитывающий платность финансовых ресурсов, необходимых для производства и реализации товара |
Высокий уровень ставок процентов за кредит и их неопределенность во времени в условиях инфляции |
Отлично подходит для предприятий с широким ассортиментом изделий, каждое из которых требует своих переменных затрат. Годится как для традиционно производимых товаров с устоявшейся рыночной ценой, так и для новых изделий. Применяется успешно при принятии решений о величине объема производства нового для предприятия товара с известной рыночной ценой |
5.Методы маркетинговых оценок |
|
|
Эта группа методов страдает неопределенностью количественных оценок. Часто цены устанавливаются практически произвольно |
|
- метод оценки реакции покупателя |
Продавец старается выяснить иену, по которой покупатель определенно берет товар |
|
|
|
- метод, сходной цены |
Цены ориентированы на повышение конкурентоспособности товара, а не на удовлетворение потребности предприятия в финансовых ресурсах для покрытия затрат |
|
|
|
- метод «предложения втемную», или тендерный метод |
Покупатели анонимно участвуют в конкурсе предложения (тендере). Выигрывает тот, чья цена предложения обеспечивает продавцу максимальную прибыль. |
Обеспечивается равноправие покупателей |
|
В странах развитой рыночной экономики применяется при размещении государственных заказов и подрядов |
Применяя надбавку, исчисленную любым методом, мы не должны забывать о главном: надбавка должна быть достаточной для всего, что ей полагается покрыть. Она должна быть достаточной для того, чтобы обеспечить удовлетворительную отдачу на используемые активы в длительной перспективе. Именно поэтому опытные менеджеры, выбирая надбавку для назначаемой цены, предпочитают ориентировать ее на рентабельность всех активов.
Значительная часть недоразумений, связанных с расчетом базовых цен, а также цен, применяемых в отношениях между оптовыми и розничными коммерсантами, может быть отнесена на счет путаницы двух способов исчисления наценок (надбавок).
Важно с самого начала определиться, каким способом вы будете пользоваться.
Первым способом исчисляется процент наценки на себестоимость как отношение суммы наценки к себестоимости.
Вторым способом исчисляется процент наценки на основе цены реализации как отношение суммы наценки к цене реализации.
В розничной торговле чаще всего применяют второй способ. Цена реализации рассчитывается при этом как частное от деления суммы наценки на процент наценки.
Вместе с тем, при известной себестоимости (закупочной цене) можно вычислить цену реализации, установив процент наценки на основе цены реализации: как отношение себестоимости к разнице 100% и процента наценки на цены реализации.
Процент наценки на основе цены реализации легко пересчитывается в процент наценки на основе себестоимости. Возможна и обратная операция.
Средний процент скидки в цене реализации определим как отношение суммы скидок к выручке.
Итак, рассмотрены основные методы ценообразования, методы, которые можно считать одним из основных средств достижения стратегических маркетинговых целей предприятия. Теперь пора задаться вопросом: «Какие же виды цен являются элементами маркетинговой политики?»
Четкую и полную классификацию цен дал, по мнению большинства ученых, В. Е. Хруцкий в книге «Современный маркетинг».
Для успешного продвижения новых изделий и услуг на рынке выделяется шесть основных видов цен:
1. "Снятие сливок" на рынке, т.е. установление с самого начала продвижения на рынке нового или усовершенствованного продукта высокой цены на него в расчете на потребителей, готовых купить продукт по такой цене.
Цена за внедрение продукта на рынок, т.е. установление значительно более низкой цены, чем имеется на рынке на аналогичные товары.
"Психологическая" цена, которая устанавливается чуть ниже какой-нибудь круглой суммы (например, 99 руб., 199 тыс. руб.) и создает у потребителя чисто психологическое впечатление более низкой цены.
Цена лидера на рынке или в отрасли, которая устанавливается в соответствии с ценой, предлагаемой главным конкурентом на рынке — обычно ведущей фирмой отрасли.
Цена с возмещением издержек производства, т. е. определение цен на свою новую продукцию с учетом фактических издержек ее производства и средней нормы прибыли на рынке или в отрасли.
6. Престижная цена, т.е. цена на изделия очень высокого качества, обладающие какими-то особыми, непревзойденными свойствами.
При помощи маркетинга руководству предприятия предстоит сделать выбор, какому из этих видов цен на новые продукты и соответствующим им подходам к ценообразованию отдать предпочтение. Выбор зависит от многих факторов, среди которых можно отметить долю рынка сбыта, контролируемую данным предприятием, скорость внедрения на рынок нового изделия, период окупаемости капитальных вложений, жесткость конкуренции на рынке и т. п.
Для уже сформировавшегося рынка сбыта и реализуемых здесь относительно продолжительное время товаров и услуг можно выделить восемь основных видов цен, применение которых обеспечивает повышение конкурентоспособности предприятия:
Скользящая падающая цена на изделия и услуги, которая устанавливается в зависимости от соотношения спроса и предложения и постепенно снижается по мере насыщения рынка.
Долговременная цена, слабо подверженная изменениям на протяжении длительного периода времени.
Цена потребительского сегмента рынка, т.е. цена на примерно одни и те же виды изделий и услуг, реализуемые разным группам потребителей (в зависимости от сегментации конкурентного рынка по потребителям).
Эластичная (гибкая) цена, быстро реагирующая на изменение соотношения спроса и предложения на рынке (как в сторону снижения, так и в сторону повышения в зависимости от характера конъюнктуры).
Преимущественная цена, предусматривающая определенное понижение цен на свои изделия предприятием, которое занимает доминирующие позиции на рынке и может обеспечить значительное снижение издержек производства за счет увеличения объемов сбыта и экономии на расходах по реализации продукции.
Цена на изделие, уже снятое с производства, выпуск которого прекращен.
Цена, устанавливаемая ниже, чем у большинства фирм на рынке.
8. Договорная цена, устанавливаемая на специально выделенные виды изделий или на определенные группы изделий одной или нескольких фирм и гарантирующая значительную скидку по сравнению с обычной ценой на те же самые изделия при выполнении потребителем ряда условий при покупке»