6 Стадий жизненного цикла компании :

«рождение», «детство», «юность», «ранняя зрелость», «полная зрелость», «старение».

• Стадия «рождение» - около 1 года. Для крупных компаний, вновь создаваемых – около 2-3 лет. Стадия связана со строительством объектов, приобретением и монтажом технологического оборудования, формированием кадров фирмы.

• Стадия «детство» 1-2 года. Идет отладка производства, освоение выпуска продукции, определение своего места на рынке товаров и услуг. Начинается выплата дивидендов по акциям, но не обязательно деньгами, а новыми акциями.

• Стадия «юность» около 3 лет. Упрочение позиций на рынке, обеспечение устойчивой работы фирмы. Фирма стабильно выплачивает дивиденды по акциям, преимущественно деньгами.

• Стадии «ранняя зрелость» (ок. 5 лет) и «полная зрелость» (ок. 10 лет). Устойчивая работа фирмы, устойчивое положение и репутация на рынке. Стабильная выплата дивидендов по акциям преимущественно деньгами.

• Стадия «старение» продолжается около 5 лет (примерно после 20 лет работы). Для этой стадии характерен спад производства вследствие изменений потребностей рынка, появления новой продукции, заменяющей и вытесняющей на рынке ранее выпускаемую. В этот период снижаются доходы фирмы, неуклонно уменьшаются возможности выплаты дивидендов.

Инвестиционно привлекательными являются компании и фирмы, находящиеся на первых 4 стадиях.

На стадии «полная зрелость» инвестирование фирмы, покупка ее акций нецелесообразны. Однако если предприятие проводит реконструкцию, диверсификацию производства, интенсивное обновление выпускаемой продукции, то это отодвигает стадию «старение» и означает рождение как бы новой фирмы.

Жизненный цикл производства продукции принято делить на четыре стадии:

• Первая фаза – начальный выпуск продукции и первое его предъявление на рынке. короткая и не превышает полугода. завершает достаточно длительный период проведения НИОКР. стоимость продукции высокая, сбыт недостаточен. Прибыль невелика или нулевая.

• Вторая фаза стремительного роста выпуска и сбыта продукции начинается с момента снижения ее стоимости до приемлемых цен спроса и оценки ее преимуществ потребителями. В конце фазы прибыль от производства продукции достигает максимума.

• Третья фаза, фаза зрелости, снижение объема продаж в связи с насыщением рынка и возможное появление новой продукции, превосходящей по потребительским свойствам и качеству.

• Четвертая фаза, фаза старения, постепенное снятие продукции с производства и уход ее товаропроизводителей с рынка. продукция производится только в объеме спроса, который не покрывается производством новой аналогичного назначения продукции, превосходящей ее по потребительским свойствам и качествам.

Наилучшими периодами для вложений инвесторов являются первая и вторая фазы.

При оценке инвестиционной привлекательности компаний используется ряд показателей финансового состояния и устойчивости:

• - коэффициент оборачиваемости всех используемых активов (отношение объема реализованной продукции к средней стоимости используемых активов);

• - коэффициент оборачиваемости текущих активов (отношение объема реализованной продукции к средней стоимости текущих активов);

• - продолжительность оборота используемых активов в днях (отношение периода (360 дней) к коэффициенту их оборачиваемости);

• - продолжительность оборота текущих активов (отношение периода (360 дней) к коэффициенту их оборачиваемости);

• - прибыльность всех используемых активов (отношение суммы чистой прибыли к средней сумме используемых активов);

• - прибыльность текущих активов (отношение суммы чистой прибыли к средней сумме текущих активов);

• - рентабельность основных фондов (отношение суммы чистой прибыли к средней стоимости основных фондов);

• - прибыльность реализованной продукции (сумма чистой прибыли к объему реализованной продукции);

• - рентабельность собственного капитала (отношение суммы чистой прибыли к сумме собственного капитала).

Для анализа финансовой устойчивости применяются такие показатели, как коэффициенты автономии, соотношения заемных и собственных средств, долгосрочной задолженности.

Для оценки ликвидности применяются коэффициенты текущей ликвидности, абсолютной ликвидности, срочной ликвидности.