Тема 6. Активы организации

6.1. Классификация активов

Активы (от лат. асtivus – действенный) - совокупность имущественных прав на принадлежащие физическому или юридическому лицу материальные ценности, нематериальные ценности, денежные средства и долговые требования. Термин “актив” объединяет термины: средства, имущество.

Таблица 6.1. Классификация активов организации

Активы (assets)
Оборотные средства (Current assets)	Внеоборотные активы. (Non-current assets)
средства производства, непосредственно участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою стоимость на готовую продукцию за один производственный цикл	средства производства, участвующие в более чем одном производственном цикле, сохраняя при этом свою форму и переносящие свою стоимость на готовую продукцию постепенно, по мере износа.
1.Денежные средства 2.Запасы, в том числе: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция. 3.Дебиторская задолженность. 4.Краткосрочные финансовые вложения	Основные средства (Fixed assets) По видам: Здания (кроме жилых). Сооружения. Жилища Земельн.участки. Машины и оборуд. Транспорт.ср-ва. Инструмент. Инвентарь. Изм. и рег. приборы и устройства и т.д.	Нематериальные активы (Intangible assets) По видам: Компьютерное обесп. Патенты на промышл. технологии. Промышл. образцы. Полезная модель. Товарный знак, знак обслуживания. Фирменное наименование. Секреты произв.(ноу-хау). Результаты геологоразведочныех работ Организационные расходы

Ликвидность актива - это его способность быстро и без потерь превращаться в денежные средства.

6.2. Оборотные средства организации Кругооборот средств на предприятии.

Рис.6.1 Схема кругооборота средств на предприятии.

На практике за время производственного цикла принимают 1 год, поэтому к оборотным средствам относят любые средства со сроком полезного использования менее 1 года. Наряду с оборотными существуют внеоборотные активы, включающие в себя основные средства и нематериальные активы (см. тему 8).

Часть оборотных средств непосредственно обслуживает процесс производства: это - производственные запасы и незавершенное производство, поэтому их называют производственными оборотными средствами. Другая часть обеспечивает процесс реализации продукции и накопления денежных ресурсов: это - готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства, поэтому их называют оборотными средствами сферы обращения.

Период оборота оборотных средств предприятия – это время, за которое “1.денежные средства”, последовательно пройдя все фазы кругооборота средств, то есть, последовательно превращаясь в “2.производственные запасы” (соответствующие бухгалтерскому счету 10 “Сырье и материалы”), “3.незавершенную производство” (как остаток бухгалтерского счета 20 “Основное производство”), “4.готовую продукцию”, “5.дебиторскую задолженность” они, наконец, снова обретают форму “денежных средств”.

Под “Производственными запасами” понимаются запасы материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, запасных частей и т.д., хранящихся, как правило, на складе сырья и материалов предприятия. В момент отпуска в производство “производственные запасы” превращаются в “незавершенное производство”.

“Незавершенное производство” - это незаконченная производством продукция. Стоимость незавершенного производства складывается из стоимости сырья и материалов, заработной платы, единого социального налога, амортизации внеоборотных активов, стоимости топлива и энергии, работ и услуг контрагентов.

Под “Готовой продукцией” понимается законченная продукция, прошедшая проверку отдела или группы технического контроля, полностью подготовленная к продаже и хранящаяся, как правило, на складе готовой продукции^.

В составе “Дебиторской задолженности” отражается стоимость реализованной^, но не оплаченной покупателем (или клиентом) продукции^.

Под “Денежными средствами” понимаются деньги в кассе предприятия, на расчетном, других рублевых и валютных банковских счетах организации, а также на депозитных банковских счетах. Иногда в состав этого элемента оборотных средств включают краткосрочные вложения в высоко ликвидные активы.

Структура оборотных средств – это соотношение между отдельными элементами оборотных средств.

Таблица 6.2. Структура оборотных средств российских предприятий в

N	Оборотные средства	Элемент оборотных средств	Удельный вес
1	Производственные оборотные фонды	Сырье и материалы	17%
		Незавершенное производство	7%
		Готовая продукция	8%
2	Фонды обращения	Дебиторская задолженность	54%
		Денежные средства и краткосрочные вложения	14%
Итого:			100%

2000 г.

Наибольшая доля дебиторской задолженности характерна для предприятий электроэнергетики, машиностроения, а наименьшая - для предприятий легкой и пищевой промышленности, работающих непосредственно на конечного потребителя.

Расчет периода и коэффициента оборота оборотных средств.

Под прямым методом определения длительности оборота средств предприятия понимают сумму длительности каждой фазы оборота:

T_об = T₁₀ + T₂₀ + T₄₃ + T₆₂ + T₅₁

Так обычно определяют величину Т_об до начала производства изделия, когда кроме расчетных показателей других данных нет. Для действующего предприятия обычно применяют более простой косвенный метод, состоящий в определении T_об через расчет коэффициента оборота оборотных средств К_об.

Если, например, период оборота равен 10 дням, то коэффициент оборота К_об, показывающий сколько раз за определенный период (как правило, год) предприятию “удается продать свои оборотные средства”, равен 360 дней^ / 10 дней = 36.

К_об = 360 / T_об

Формула расчета коэффициента оборота оборотных средств предприятия:

К_об = S / A_об, A_об= (1/2*A₁ + A₂+ A₃+ A₄ + 1/2*A₅) / 4,

где S – объем реализации (руб.),

A₁, A₂, A₃, A₄ – стоимость оборотных средств соответственно на начало 1, 2, 3, 4-го кварталов текущего года (руб.),

A₅ - стоимость оборотных средств соответственно на начало следующего года (руб.).

Ускорение оборачиваемости оборотных средств, то есть рост К_об, ведет

1). либо к увеличению объема реализации S и соответствующему росту годовой прибыли от реализации, если условия рынка позволяют,

2). либо к уменьшению потребности к оборотных средствах A_об, если условия рынка не позволяют. Это тоже благоприятное для фирмы последствие, так как высвободившиеся средства обычно вкладывают в другой бизнес или, в крайнем случае, помещают в качестве депозита в банк.

1. S, P ,

К_об =>

2. A_{об .}

Определив К_об вышеуказанным косвенным методом, затем рассчитывают T_об по формуле T_об = 360 / К_об = (360*А_об) / S.

T_об = (360*А_об) / S.

Все вышеуказанные формулы легко обобщить на квартальный или месячный период, заменив число 360 в формуле на период T, равный соответственно 90 и 30 дням.

ПРИМЕР 6.1 Косвенный расчет коэффициента и периода оборачиваемости.

Дано: стоимость оборотных средств на начало каждого квартала равно соответственно A1 = 60 млн.руб., A2 = 100 млн.руб., A3 = 80 млн.руб, A4 = 30 млн.руб., A5 = 40 млн.руб., а годовой объем реализации составляет 195 млн.руб.

Найти: 1. Коэффициент оборота К_об, 2. Период оборота T_об.

Решение.

1. A_об= (1/2*60 + 100 + 80 + 30 + 1/2*40) / 4 = 65 млн.руб.,

К_об = 195 / 65 = 3,

2. T_об = 360 / 3 = 120 дней.

Расчет потребности в оборотных средствах.⁵⁶

Приведем пример расчета рациональной потребности в оборотных средствах для вновь создаваемой коммерческой организации.

Дано: 1.продолжительность производственного цикла (включая реализацию продукции) составляет 2-е суток.

2.Суточная потребность в средствах для обеспечения материальных затрат, других производственных затрат и расходов по реализации продукции, которые утром надо уплатить, чтобы обеспечить бесперебойную работу организации в течение суток, составляет 100 тыс.руб.

3.В рамках настоящей задачи предполагаем, что реализованная продукция сразу же оплачивается покупателем.

Вопрос: сколько средств необходимо вложить для финансирования потребности в оборотных средствах в этом случае?

Решение: для нормальной работы в течение 1-ых суток необходимо вложить 100 тыс.руб., поскольку производственный процесс занимает более суток, то к началу следующих суток выручки реализации не появится и, поэтому появится потребность уплатить еще 100 тыс.руб.

К концу вторых суток подоспеет продукция, которую начали изготавливать в начале первых суток, а потому вложения будут обеспечены не за счет дополнительных вложений, а с помощью выручки от реализации. В четвертые сутки производство будет осуществляться на выручку от реализации той продукции, изготовление которой было начато в начале 2-ых суток и так далее. В результате – больше авансированных средств для обеспечения производства и реализации продукции не потребуется.

Потребность в оборотных средствах для производства и реализации продукции равна произведению среднесуточных затрат на продолжительность производственного цикла (в сутках).

Управление оборотными средствами предприятия.

Для непрерывного функционирования предприятия необходимо обеспечить достаточный объем оборотных средств для бесперебойного функционирования воспроизводственного процесса, например, достаточности денежных средств для закупки материалов и т.д. В то же время, для эффективного использования оборотных средств нужно избегать избыточного количества оборотных средств. Оборотные средства сами по себе не приносят предприятию прибыль. Теоретически можно представить организацию, которая вообще не использует собственных оборотных средств. Это возможно при условии, что организация

• получает производственные запасы на условиях “оплаты по факту”, то есть поставщики производят ему поставку на условиях товарного кредита, а

• отгружает произведенную продукцию на условиях предоплаты.

Если у организации остаются “лишние” оборотные средства, то чтобы избежать их замораживания, она, во всяком случае, может их внести на банковский депозит и получать проценты. Минимальная продолжительность периода оборота оборотных средств задается технологическими регламентами, определяющими время, в течение которого обрабатываемое изделие находится в производстве.

Функции оборотных средств на предприятии аналогичны функциям крови в организме человека. Кровь, как транспортный агент, обеспечивает кислородом жизненно-важные органы человека: ее нехватка может привести к летальному исходу, а избыток вовсе не является признаком здоровья. Норматив оборотных средств – это минимальная потребность в оборотных средствах для образования необходимых запасов материально-вещественных ценностей, необходимых для выполнения планов производства и реализации продукции⁵⁷.

Таблица 6.3. Риски и потери от неоптимального управления оборотными средствами⁵⁸.

Нехватка оборотных средств	Избыток оборотных средств
Риски: 1. сужение круга поставщиков из-за недостатка средств для предоплаты, 2.перебои в снабжении сырьем и материалами, 3.перебои в производственном процессе, 4. утрата репутации и потеря покупателей из-за недостатка готовой продукции на складе, 5. сужение круга покупателей из-за недостатка средств для предоставления товарного кредита.	Риски: 1.снижение требовательности к поставщикам и, как следствие, потери из-за их недобросовестности, 2.рост расходов из-за хранения лишних запасов, 3.моральное старение готовой продукции, выход ее из моды, 4.снижение рентабельности активов из-за роста их общей стоимости 5. риск потери помещенных на банковский депозит избыточных оборотных средств из-за возможного банкротства банков.
Потери: 1.на чрезвычайные меры по ликвидации простоев оборудования, 2. выплата сверхурочных работникам, 3. снижение прибыли из-за уменьшения объемов продаж.	Потери: 1.альтернативные издержки из-за замораживания лишних оборотных средств в обороте.

Оптимизация оборота оборотных средств возможна за счет⁵⁹: