2.2 Модели сбережения, потребления, инвестиций

Величина располагаемого дохода домашних хозяйств является основным фактором, определяющим динамику потребления и сбережения. Динамика инвестиций определяется прежде всего динамикой процентных ставок, что находит отражение в соответствующих функциях потребления, сбережений и инвестиций.

Функция потребления – отношение потребительских расходов к доходу.

Функция сбережения – отношение сбережений к доходу. Функция сбережения производна от функции потребления.

Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume – MPC) – доля прироста расходов на потребительские товары и услуги в любом изменении располагаемого дохода:

MPC = ∆С/∆Y_d , (9)

где МРС – предельная склонность к потреблению; ∆С – прирост потребительских расходов; ∆Y_d – прирост располагаемого дохода.

Поскольку каждая дополнительная единица располагаемого дохода распределяется домохозяйствами между потреблением и сбережением, то количественное значение предельной склонности к потреблению находится в интервале от 0 до 1: 0 < С < 1. Если MPC = 0, то весь прирост дохода направляется на сбережения. Если MPC = 1, то весь прирост дохода потребляется.

Средняя склонность к потреблению (average propensity to consume – АРС) – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства расходуют на потребительские товары и услуги:

АPC = С/Y_d, (10)

где АРС – средняя склонность к потреблению; С – величина потребительских расходов; Y_d – величина располагаемого дохода.

Аналогично предельной склонности к потреблению может быть определена предельная склонность к сбережению.

Предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save – MPS) – доля прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода:

MPS = ∆S/∆Y_d, (11)

где MPS – предельная склонность к сбережению; ∆S – прирост сбережений; ∆Y_d – прирост располагаемого дохода.

Средняя склонность к сбережению (average propensity to save – APS) – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают:

АPS = S/Y_d, (12)

где APS – средняя склонность к сбережению; S – величина сбережений; Y_d – величина располагаемого дохода.

Сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению равна единице:

MPC + MPS = 1. (13)

Простейшая функция потребления имеет вид:

С = С₀ + МРС(Y - Т ), (14)

где С – потребительские расходы; С₀ – автономное потребление, величина которого не зависит от размеров текущего располагаемого дохода (жизнь в долг); MPC – предельная склонность к потреблению; Y – доход; Т– налоговые отчисления; Y - Т – располагаемый доход (доход после внесения налоговых отчислений).

Изменение MPC графически отражается в изменении тангенса угла наклона прямой потребления C (рисунок 7).

Рисунок 7. Графики функций потребления и сбережения

Например, если MPC составляло 25 % от прироста дохода (Y_d ) – прямая С₁, то в результате увеличения склонности к потреблению (MPC = 50 %) – прямая С₂, совокупные доходы общества в целом увеличатся от Y₁ до Y₂.

Функция сбережений имеет вид:

S = - С₀ + МРS (Y - Т ), (15)

где S – величина сбережений в частном секторе; -С₀ – автономное потребление; MPS – предельная склонность к сбережению; Y – доход; T – налоговые отчисления.

Изменение MPS графически отражается в изменении тангенса угла наклона прямой сбережения (см. рисунок 7). Если MPC увеличивается, то MPS сокращается (прямая S₂ на рисунке 7), что естественно ведет к увеличению доходов общества в целом.

Основная особенность инвестиций как элемента совокупного спроса заключается в том, что они сильно зависят от изменений хозяйственной конъюнктуры и поэтому их величина очень нестабильна. Когда во время экономического спада происходит сокращение совокупного спроса, большая часть этого сокращения вызывается падением инвестиционных расходов.

В зависимости от функционального назначения выделяют три вида инвестиционных расходов:

1. Инвестиции в основные фонды предприятий – это расходы фирм на здания, сооружения, машины и оборудование, которые приобретаются ими для использования в своей производственной деятельности.

2. Инвестиции в запасы – это те товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия.

3. Инвестиции в жилищное строительство – расходы домохозяйств на приобретение вновь построенных домов или квартир для последующего проживания или для последующей сдачи в аренду.

Влияние на объем и динамику инвестиций оказывают два фактора – изменение реального объем национального дохода (Y) и реальная ставка процента (r). Поэтому в общем случае функция инвестиций – это связь между объемом автономных инвестиции и реальной ставкой процента; функция от двух аргументов: I = I (Y, r). В зависимости от роли этих факторов в формировании спроса на инвестиции последние делятся на индуцированные (производные) и автономные.

Индуцированные инвестиции (I_и) – инвестиции, порождаемые устойчивым увеличением спроса на товары и услуги.

Для определения объема инвестиций, индуцированных устойчивым изменением спроса на блага, необходимо знать, сколько единиц дополнительного капитала потре­буется для производства дополнительной единицы продукции. Показатель, характеризующий соотношение между приростом капитала и приростом выпуска (V = K/Y), называется акселератором (или коэффициентом приростной капиталоемкости).

Если значение акселератора известно, то можно опреде­лить, какой объем инвестиций необходим для увеличения объема производства от исходного уровня (Y₀) до желаемо­го, соответствующего возросшему спросу (Y₁):

I_и = V( Y₁ - Y₀) = VY, (16)

где I_и – индуцированные инвестиции; V – акселератор; Y – увеличение объема производства.

Приведенная формула показывает, что индуцированные инвестиции являются функцией от изменения национального дохода. При снижении национального дохода (Y < 0) они становятся величиной отрицательной. Если объем НД остается без изменений, то индуцированные инвестиции отсутствуют.

Автономные инвестиции (I_a) – инвестиции, осуществляемые при неизменном спросе на блага с целью внедрения новой техники и повышения качества продукции.

Связь между объемом автономных инвестиций и реальной ставкой процента называется функцией инвестиций.

Функция автономных инвестиций имеет вид:

I = I₀ - dR, (17)

где I – инвестиционные расходы; I₀ – автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими факторами (запасы полезных ископаемых и т.д.); R – реальная ставка процента; d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента.

Графически данная функция представлена на рисунке 8.

Рисунок 8. Функция инвестиций

Факторы, определяющие динамику инвестиций:

– ожидаемая норма чистой прибыли;

– реальная ставка процента;

– уровень налогообложения;

– изменения в технологии производства;

– наличный основной капитал;

– экономические ожидания;

– динамика совокупного дохода.

С ростом совокупного дохода автономные инвестиции дополняются стимулированными, величина которых возрастает по мере роста ВВП. Положительная зависимость инвестиций от дохода может быть представлена в виде функции

I = I₀ – dR +MPI Y , (18)

где Y – совокупный доход,  MPI – предельная склонность к инвестированию, которая означает прирост расходов на инвестиции при изменении дохода и рассчитывается по формуле

, (19)

где MPI – предельная склонность к инвестированию; ∆I – прирост инвестиций; ∆Y – прирост располагаемого дохода.

Чем большая часть от прироста дохода инвестируется, тем больше будут доходы общества (рисунок 9).

Рисунок 9. Функция инвестиций

Основные факторы нестабильности инвестиций:

– продолжительные сроки службы оборудования;

– нерегулярность инноваций;

– изменчивость экономических ожиданий;

– циклические колебания ВВП.

Несовпадение планов инвестиций и сбережений обусловливает колебания фактического объема производства вокруг потенциального уровня, а также несоответствие фактического уровня безработицы естественному. Этим колебаниям способствует низкая эластичность заработной платы и цен в сторону понижения, то есть если цены снижаются, то заработная плата – нет, так как это грозит потерей квалифицированных работников.