Номинальный и реальный обменные курсы

1. Номинальный обменный курс

2. Реальный обменный курс

3. Концепция паритета покупательной способности

1. Номинальным обменным курсом называется соотношение, в котором обмениваются национальные валюты двух стран. Например, если в банке обменный курс доллара к российскому рублю равен 30, то это значит, что за 1 доллар можно получить 30 рублей, либо за 30 рублей - 1 доллар.

На самом деле банк устанавливает различные курсы покупки и продажи валюты. Разница позволяет банку получать прибыль от проведения обменных операций.

Значение обменного курса можно представлять двумя способами. Если обменный курс доллара к рублю равен 30, то обменный курс рубля к доллару равен 0,033 ( 1: 30 ).

В дальнейших рассуждениях будет удобнее выражать номинальный обменный курс через количество рублей, соответствующих 1 доллару.

Если изменение обменного курса позволяет купить за 1 доллар большее количество рублей, в этом случае происходит повышение курса доллара и понижение курса рубля. Если изменение обменного курса позволяет купить за 1 доллар меньшее количество рублей, то происходит понижение курса доллара или повышение курса рубля. Когда курс валюты повышается, то говорят, что происходит ее «усиление», и напротив, когда курс валюты снижается, - то происходит ее «ослабление».

Для каждой страны существует множество номинальных обменных курсов. Например, рубль может использоваться для покупки японской иены, мексиканского песо, американского доллара и многих других валют.

Когда экономисты изучают изменения обменных курсов, они используют индексы, которые усредняют многочисленные обменные курсы. Индекс обменного курса приводит многочисленные обменные курсы к единому показателю международной стоимости валюты. Когда речь идет о повышении или понижении курса рубля, то часто имеется в виду изменение индекса обменного курса, который учитывает изменения курсов многих валют.

2. Реальный обменный курс представляет собой соотношение, в котором обмениваются товары и услуги разных стран. Если номинальный обменный курс выражает отношение обмена единиц иностранной и отечественной валют, то реальный обменный курс выражает отношение обмена единицы иностранного товара к единице отечественного товара.

Уровень (индекс) внутренних цен,

выраженных в национальной валюте

Реальный Номинальный _______________________________

валютный = валютный х Уровень (индекс) цен за рубежом,

курс курс выраженных в иностранной валюте

Уровни (индексы) цен в обеих странах соотнесены с одним и тем же базисным годом. Увеличение (уменьшение) реального валютного курса свидетельствует и снижении (повышении) конкурентоспособности товаров данной страны на мировом рынке. Зависимость динамики конкурентоспособности с номинальным и реальным валютными курсами достаточно сложна и раскрытие ее содержания требует числовой иллюстрации.

Допустим, что в базисном 2003 году определенная потребительская (рыночная) корзина товаров и услуг стоит 1000 долларов в США и 30000 рублей в России. Номинальный валютный курс составил 30 рублей за 1 доллар. Так как в базисном году ценовые индексы равны 1, то реальный валютный курс составит:

1000 долл. = 1.0

Реальный руб 1000 долл. руб.

валютный долл = 30 руб х _____________ = 30 долл.

курс долл 30000 руб. = 1.0

30000 руб.

т.е. реальный и номинальный курсы равны. Это означает, что россиянам безразлично, где покупать эту корзину: в России за 30000 рублей или в США – обменяв эти же 30000 рублей на 1000 долларов. Также безразличным является место покупки и для американцев.

В 2004 году уровень цен в США возрос на 50% (с 1.0 до 1.5), в то время как уровень цен в России остался прежним. Это означает, что та же рыночная корзина в США стоит теперь 1500 долларов, а в России – 30000 рублей.

Если прежде американская корзина товаров и услуг эквивалентно обменивалась на российскую корзину, то теперь за одну и ту же сумму в 30000 рублей В США можно приобрести только 2/3 этой корзины, тогда как в России ее можно купить полностью.

Это означает ухудшение условий торговли для США и улучшение условий торговли для России. В этих условиях россияне перестали бы покупать товары в США, так как это невыгодно.

Реальный руб. руб. 1500 долл. = 1.5

валютный долл. = 30 долл. х 1000 долл. руб.

курс ---------------------------------------------- = 45 долл.

30000 руб. = 1.0

30000 руб.

С учетом разницы в ценах, россияне должны платить 45 рублей за 1 доллар, хотя номинальный валютный курс остался по-прежнему 30 рублей за доллар.

Покупки товаров в США на таких невыгодных условиях сокращаются, снижая объемы экспорта и чистого экспорта из США в Россию. Одновременно возрастает импорт из России в США. В результате снижения конкурентоспособности в США сокращаются совокупный спрос, занятость и выпуск.

Механизмом, который компенсирует повышение цен в США и сохраняет «безразличие» к месту покупки корзины товаров, является снижение номинального курса доллара ( и повышение номинального курса рубля) с 30 рублей до 20 за 1 доллар.

В долгосрочной перспективе номинальные курсы подвижны и реагируют на изменения уровня цен таким образом, что реальные курсы валют остаются неизменными, обеспечивая соблюдение паритета покупательной способности

3. ТПП способности – теория валютных курсов, согласно которой единица любой данной валюты должна позволять приобрести одинаковое количество товаров во всех странах.

ТПП способности основана на принципе, получившем название закона единой цены, который утверждает, в любой точке страны товар должен продаваться по одной и той же цене.

Рассмотрим закон единой цены в применении к рынку международной торговли. Если доллар (или любая другая валюта) позволяет приобрести в США больше кофе, чем в Японии, участники международной торговли могут получать прибыль, покупая его в одной стране и продавая в другой. Экспорт кофе из США в Японию приведет к росту цен на этот продукт на американском рынке и снижению цен на японском рынке.

В результате, в соответствии с законом единой цены, в обеих странах за 1 доллар можно будет купить одинаковое количество кофе. Слово «паритет» означает равенство, а понятие покупательной способности относится непосредственно к стоимости денег.

ТПП способности утверждает, что номинальный обменный курс между валютами двух стран зависит от сложившихся в них уровней цен.

Каковы же ограничения применения ТПП способности?

Эту теорию нельзя считать совершенной. В частности, значения обменных курсов не всегда обеспечивают постоянство реальной стоимости доллара в различных странах. Рассмотрим причины, ограничивающие ее практическое применение:

1. состоит в том, что многие товары и услуги не представляют интереса для широких кругов потребителей;

2. состоит в том, что одни и те же популярные у населения товары, производимые в разных странах, не всегда взаимозаменяемы.

Таким образом, как из-за того, что некоторые товары не имеют широкого распространения, так и из-за того, что даже ходовые товары не всегда могут быть с успехом заменены иностранными, ТПП способности не всегда позволяет правильно установить значения обменных курсов. В силу этих причин реальный обменный курс со временем изменяется.

Тем не менее ТППС дает правильные основы понимания процессов установления обменных курсов. Ее логика базируется на том, что по мере отклонения РОК от значения, предсказанного ТППС, у людей появляется больше стимулов для перемещения товаров через границы.

26