18. Валютные операции коммерческих банков

Валютные операции - операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей; осуществление международных денежных переводов.

Текущие валютные операции:

- переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней.

- получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней.

- переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала.

- переводы неторгового характера в РФ и из РФ, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.п.

Конверсия (обмен) валюты и наращение процентов могут привести как к прибыли, так и к убыткам. Это зависит от процентной ставки, курса валюты, инфляции.

Анализ доходности при вложении средств в валюту можно провести на основе следующего соотношения:

, где (18.1)

Р – сумма в рублях в начале операции;

С – сумма в рублях в конце операции;

и - курсы обмена в начале и в конце операции соответственно, имеющий, например, размерность руб./ долл.;

- индекс цен за время операции, рассчитывается по формуле:

, где (18.2)

С – реальная стоимость суммы S, обесцененной во времени за счет инфляции.

, где (18.3)

- темп инфляции.

Введем обозначение:

. (18.4)

Доходность операции (а) определяется по формуле:

, где (18.5)

n – время операции (количество лет).

Доходность операции будет равна нулю при выполнении условия . При доходность будет больше нуля, а при - меньше нуля. Поскольку цена покупки валюты и цена ее продажи различаются в один и тот же момент времени, то при расчете доходности за надо принимать цену покупки, а за - цену продажи.

При наращении процентов с конверсией возможны варианты:

1. руб. – долл. – наращение – долл. – руб.;

2. долл. – руб. – наращение – руб. – долл.

Наращение может вестись как по простой, так и по сложной процентной ставке наращения.

Рассмотрим первый вариант при наращении по сложной процентной ставке. Если r – сложная ставка наращения по долларовым вкладам, то

. (18.6)

Для второго варианта конверсии валюты с наращением по сложной процентной ставке доходность финансовой операции находится по формуле:

, где (18.7)

- индекс цен выбранной валюты (долл.) за рассматриваемый период;

r – рублевая годовая сложная ставка наращения.¹⁸

18А. Решите задачи

Задача 1

Доллары были приобретены по курсу 6 руб./долл. и через 1,2 года проданы по:

1. 6,6 руб./долл.;

2. 6,9 руб./долл.

Темп инфляции за этот промежуток времени составил 12 %. Определить доходность финансовой операции.

Задача 2

Доллары были приобретены по курсу 6 руб./долл. и положены в банк по сложной валютной ставке наращения 14 % годовых. Через 1,2 года проданы по:

1. 6,6 руб./долл.;

2. 6,9 руб./долл.

Темп инфляции за этот промежуток времени составил 12 %. Определить доходность финансовой операции.

Задача 3

Доллары были приобретены по курсу К0 руб./долл. и через n года проданы по:

1. К1 руб./долл.;

2. К1 руб./долл.

Темп инфляции за этот промежуток времени составил π. Определить доходность финансовой операции.

Таблица 18.1

Задание по вариантам

Вариант	Период	Темп инфляции	Цена покупки валюты	Цена продажи валюты К1
	n	π	К0	Вариант a	Вариант b
1	1,5	11%	32,56	34,18	38,89
2	1,3	10%	32,57	35,23	39,84
3	1,6	12%	32,58	34,22	39,78
4	1,8	13%	32,59	36,15	43,67
5	2,2	14%	32,6	34,98	42,98
6	3,2	13%	32,61	33,65	36,97
7	1,1	14%	32,62	37,54	32,12
8	1,4	11%	32,63	36,23	35,91
9	1,5	11%	32,64	36,50	35,09
10	1,3	10%	32,65	36,78	34,28
11	1,6	12%	32,66	37,05	33,46
12	1,8	13%	32,67	37,33	32,65
13	2,2	14%	32,68	37,60	31,83
14	3,2	13%	32,69	37,87	31,01
15	1,1	14%	32,7	38,15	30,20
16	1,4	11%	32,71	38,42	29,38
17	1,5	11%	32,72	38,70	28,56
18	1,3	10%	32,73	38,97	27,75
19	1,6	12%	32,74	39,25	26,93
20	1,8	13%	32,75	39,52	26,12
21	2,2	14%	32,76	39,79	25,30
22	3,2	13%	32,77	40,07	24,48
23	1,1	14%	32,78	34,22	39,78
24	1,4	11%	32,79	36,15	43,67
25	1,5	11%	32,8	34,98	42,98
26	1,3	10%	32,81	33,65	36,97
27	1,6	12%	32,82	37,54	32,12
28	1,8	13%	32,83	36,23	39,91
29	2,2	14%	32,84	36,50	39,09
30	3,2	13%	32,85	34,22	39,78
31	1,1	14%	32,86	36,15	43,67
32	1,4	11%	32,87	34,98	42,98
33	1,5	12%	32,88	33,65	36,97
34	1,3	13%	32,89	37,54	32,12
35	1,6	10%	32,9	36,23	35,91

Задача 4

Доллары были приобретены по курсу К0 руб./долл. и положены в банк по сложной валютной ставке наращения r % годовых. Через n года проданы по:

1. К1 руб./долл.;

2. К1 руб./долл.

Темп инфляции за этот промежуток времени составил π. Определить доходность финансовой операции.

Таблица 18.2

Задание по вариантам

Вариант	Период	Темп инфляции	Валютная ставка	Цена покупки валюты	Цена продажи валюты К1
	n	π	r	К0	Вариант a	Вариант b
1	1,3	12%	14%	32,56	32,18	34,28
2	1,4	13%	15%	32,57	31,23	33,46
3	1,5	14%	16%	32,58	33,22	32,65
4	1,6	12%	11%	32,59	35,15	31,83
5	1,7	13%	10%	32,6	34,58	33,01
6	1,8	14%	8%	32,61	34,65	33,07
7	1,1	12%	9%	32,62	36,54	34,12
8	1,2	13%	12%	32,63	34,23	33,11
9	1,9	14%	13%	32,64	32,18	35,91
10	1,3	12%	15%	32,65	31,23	35,09
11	1,4	13%	12%	32,66	33,22	34,28
12	1,5	14%	14%	32,67	35,15	33,46
13	1,6	12%	13%	32,68	34,58	32,65
14	1,7	13%	16%	32,69	34,65	32,12
15	1,8	14%	10%	32,7	36,54	35,91
16	1,1	12%	9%	32,71	34,23	35,09
17	1,2	13%	10%	32,72	32,99	34,28
18	1,9	14%	12%	32,73	31,23	33,46
19	1,3	12%	11%	32,74	33,22	32,65
20	1,4	13%	13%	32,75	35,15	31,83
21	1,5	14%	14%	32,76	34,58	32,12
22	1,6	12%	15%	32,77	34,65	35,91
23	1,7	13%	12%	32,78	36,54	35,09
24	1,8	14%	13%	32,79	34,23	34,28
25	1,1	12%	14%	32,8	32,18	33,46
26	1,2	13%	15%	32,81	33,23	32,65
27	1,9	14%	16%	32,82	33,22	31,83
28	1,3	12%	17%	32,83	35,15	32,12
29	1,4	13%	11%	32,84	34,58	35,91
30	1,5	14%	12%	32,85	34,65	35,09
31	1,6	12%	10%	32,86	36,54	34,28
32	1,7	13%	9%	32,87	34,23	33,46
33	1,8	14%	8%	32,88	34,65	32,65
34	1,1	11%	11%	32,89	35,54	33,83
35	1,2	12%	10%	32,9	34,23	36,91