Сбережения как основной источник инвестиций. Модель макроэкономического равновесия «I – s».
Неупотребляемую часть дохода или часть, оставшуюся после осуществления всех потребительских расходов, составляют сбережения, т.е. сберегаемая часть дохода.
В книге Г. П. Журавлевой мы находим похожее определение: сбережения представляют собой часть располагаемого национального дохода, которая не была использована домашними хозяйствами на потребление и является приращением их богатства.[149,1]
Поскольку располагаемый национальный доход (Yd) может быть либо потреблен, либо сохранен, то функцию сбережения (S) можно получить вычитанием величины потребления (С) из располагаемого дохода:
S = Yd – С
Общий уровень и динамику сбережений исследуют с помощью графика функции сбережения.
Рис.2 – График функции сбережений
Этот график построен в координатах «сбережения – доход». Если бы весь доход шел на сбережения, то ситуация характеризовалась бы прямой, проходящей под углом 45°. В реальной жизни этого не происходит.
Поэтому график принимает слегка изогнутый вид. Как следует из рисунка, при национальном доходе равном Y0 весь доход потребляется и сбережения равны нулю. Если растет доход, то соответственно растут и сбережения. Так, для величины национального дохода Y2 величина сбережений положительна. Когда сбережения становятся отрицательными, это означает, что величина дохода так мала, что приходится жить в долг.
Представители классической школы связывали стремление населения к сбережению с величиной процентной ставки. В отличие от них Дж. М. Кейнс отметил, что склонность сберегать обусловлена, прежде всего, изменениями в доходе. Также помимо дохода стремление к сбережению формируется под влиянием большого количества разнообразных причин: от желания обеспечить себе экономическую независимость, необходимости выплатить ссуду, скопить на старость, решить проблемы детей и так далее. Все вышеперечисленные мотивы, по мнению кейнсианцев, существенно ослабляют зависимость предложения инвестиций от ставки процента. На практике же предложение инвестиций зависит в основном от размера доходов в обществе и предпринимательской активности.
Колебания инвестиций являются одним из основных факторов, влияющих на изменение произведенного чистого национального продукта. Чистый национальный продукт (ЧНП) считается равновесным, когда объем производства обеспечивает обществу такие доходы, которые позволяют купить весь произведенный продукт. Если ожидаемая норма возрастает или уменьшается ставка банковского процента, то увеличиваются расходы на инвестиции, соответственно возрастает и произведенный ЧНП, и наоборот.
Указанная зависимость была обоснована Кейнсом и стала основным инструментом в кейнсианской экономической политике. Правительство может регулировать объемы производимого ЧНП, увеличивая или уменьшая ставку процента и воздействуя, таким образом, на размер инвестиций.
Для более полного изучения макроэкономических показателей сбережения необходимо остановиться на его важнейших характеристиках – средних и предельных склонностях. Названные понятия введены Кейнсом. В своей книге он изучал основной психологический закон, согласно которому люди склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере, в какой растет доход. Это означает, что величина потребления растет медленнее национального дохода. Сбережения же наоборот, растут быстрее роста доходов (средняя склонность к потреблению возрастает). И все же чем больше национальный доход, тем шире возможности домашних хозяйств потреблять разнообразные товары и услуги, а также накапливать богатство.
Средняя склонность к сбережению показывает (APS) показывает долю сбережений в национальном доходе. Она выражается как отношение сберегаемой части национального дохода (S) ко всему доходу (Y):
APS = S / Y
Например, если APS = 0,2, то это означает, что 20 % сберегается. В простой кейнсианской модели (без участия государства и внешнего сектора) сумма средних склонностей к потреблению и сбережению равна единице:
APC + APS = 1
Предельная склонность к сбережению (MPS) показывает, на сколько вырастут сбережения (∆S), если национальный доход (∆Y) вырастет на единицу.
MPS = ∆S ∕ ∆Y
Например, если MPS = 0,15, то это означает, что рост национального дохода на 1 рубль вызовет прирост потребления на 0,15 рублей. Предельная склонность к сбережению показывает тангенс угла наклона графика сбережений: чем больше MPS, тем более крутая линия сбережений.
В простой кейнсианской модели сумма предельных склонностей к потреблению и сбережению также дает в сумме единицу:
MPC + MPS = 1
Потребление влияет на характер сбережений. Сбережения же в свою очередь составляют основу инвестиций. Поэтому важнейшая задача – найти то соотношение сбережений и инвестиций, которое обеспечит стране стабильное экономическое развитие.
Рассмотрим модель, которая наиболее полно ответит на наши вопросы. Она была разработана экономистом Дж. Хиксом в 30–х. годах двадцатого века и отражает взаимосвязь сбережений, инвестиций, уровня дохода и процента.
На графике зависимость между этими величинами выглядит следующим образом:
Рис. 4 – модель макроэкономического равновесия «I - S»
Эта модель наглядно показывает условия равновесия на рынке товаров и услуг. Если двигаться против часовой стрелки, то мы начинаем из первого квадранта (всего их 4). На нем изображен график зависимости инвестиций и процентной ставки. Такая зависимость, когда большему значению R соответствует меньшее значение I, называется обратно пропорциональной. Возьмем в качестве примера уровень инвестиций Io, ему соответствует уровень процентной ставки Ro. Если опустить перпендикуляр в третий квадрант на график, обозначающий равенство сбережений и инвестиций, то получим такое значение сбережений, которое будет соответствовать нашему значению инвестиций Io. Движемся далее и попадаем во второй квадрант. В нем мы видим график прямо пропорциональной зависимости сбережений (S) от национального дохода (Y). Откладывая необходимое нам значение (So), мы выходим на уровень национального дохода (Yo). И, наконец, в первом квадранте уже зная уровень дохода, находим на кривой точку ISo, которая и будет обозначать макроэкономическое равновесие.
Данный график отражает все закономерности, имеющие место в равновесии инвестиций и сбережений, помогает нам выявить точку равновесия и служит основой для некоторых других графических моделей, отражающих состояние денежного финансового рынка.