Анализ ликвидности и платежеспособности
Для анализа ликвидности и платежеспособности необходимо сравнить средства по активу и пассиву баланса. Расчет показателей произведем по формулам, приведенным в таблице 2 (лекция 2), и полученные значения представим в таблице 4 на начало и на конец периода.
Таблица 4
Анализ ликвидности и платежеспособности баланса
ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» за 2010 год (тыс. рублей)
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Уровень платежеспособности (платежный излишек (+) или недостаток (-)) |
||||
На начало года |
На конец года |
|||||||||
сумма |
уровень, % |
сумма |
уровень, % |
|||||||
1. Наибо-лее ликвидные активы ( A1) |
121049 |
67069 |
1. Наибо-лее сроч-ные обяза-тельства (П1) |
588968 |
1044290 |
-467919 |
20,6 |
-977221 |
6,4 |
|
2. Быстро реализуемые активы (А2) |
270630 |
380027 |
2. Кратко-срочные пассивы (П2) |
272 |
82308 |
270358 |
В 995,0 р. |
297719 |
В 4,6р. |
|
3.Медлен-но реали-зуемые активы (А3) |
557896 |
989176 |
3. Долго-срочные пассивы (П3) |
39717 |
51102 |
518179 |
В 14,1 р. |
938074 |
В 19,4р. |
|
4. Трудно реализуе-мые активы (А4) |
441015 |
531619 |
4.Пос-тоянные пассивы (П4) |
761633 |
790191 |
-320618 |
57,9 |
-258572 |
67,3 |
|
Баланс (стр.1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4) |
1390590 |
1967891 |
Баланс (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4) |
1390590 |
1967891 |
х |
х |
х |
х |
|
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Определяем ликвидность баланса на начало года по формуле (1):
121049 588968
270630 272
557896 39717
441015 761633
При анализе системы неравенств по данным на начало отчетного периода мы видим, что первое неравенство не соответствует нормативу, то есть на начало года можно считать баланс предприятия абсолютно неликвидным, т.к. наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные пассивы. Кроме того, показатели расчёта платёжного недостатка по данной группе, свидетельствует о значительной финансовой зависимости завода.
Четвертое неравенство носит балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости, то есть ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» имеет собственные оборотные средства.
На конец отчетного периода баланс предприятия также является абсолютно неликвидным, так как первое неравенство не соответствует нормативу.
67069 1044290
380027 82308
989176 51102
531619 790191
Анализируя ликвидность предприятия на начало и конец периода можно отметить, что завод не способен погасить наиболее срочные обязательства, как на начало, так и на конец периода, так как данные задолженности превышают денежные средства.
Быстро и медленно реализуемые активы превышают краткосрочные и долгосрочные пассивы и данный платежный излишек также может быть направлен на покрытие наиболее срочных обязательств.
Таким образом, в отчетном году наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств на сумму 977221 тыс. рублей (на конец года) – уровень платежеспособности составляет всего 6,4%.
Быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы в начале года на 270358 тыс. рублей (в 995,0 раза), а на конец года - на 297719 тыс. рублей (в 4,6 раза).
Медленно реализуемые активы превышают средне и долгосрочные пассивы в начале года на 518179 тыс. рублей (в 14,1 раза), а на конец года – на 938074 тыс. рублей (в 19,4 раза). Данные платежные излишки могут быть направлены на покрытие краткосрочных обязательств.
Труднореализуемые активы на начало и конец 2010 года вполне достаточны по отношению к постоянным пассивам.
Дополним оценку ликвидности и платежеспособности следующими коэффициентами:
- коэффициент абсолютной ликвидности определим по формуле (2):
Снижение данного показателя означает, что в конце года меньшее количество краткосрочных заемных средств будет погашено средствами, имеющими абсолютную ликвидность;
коэффициент критической оценки определим по формуле (3):
Уменьшение данного коэффициента на конец периода показывает снижение части краткосрочных обязательств организации, которая может быть погашена за счет средств организации на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, за счет поступлений по расчетам.
коэффициент текущей ликвидности определим по формуле (4):
Данные расчеты показывают, что на начало 2010 года текущие активы превышали текущие обязательства в 1,6 раза. К концу 2010 года значение данного коэффициента снизилось до 1,279 и значительно ниже норматива (> 2).
коэффициент уточнённой (промежуточной) ликвидности Кут. л. определим по формуле (5):
В течение года наблюдается снижение коэффициента промежуточной ликвидности. Это значит, что в начале года предприятие могло погасить за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов 66,5% краткосрочной задолженности; к концу года ситуация ухудшилась – предприятие сможет погасить лишь 42,8%.
коэффициент обеспеченности собственными средствами определим по формуле (6):
К концу года наблюдается значительное снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 33,8% до 18,0%, то есть части оборотных средств, которые финансируются за счет собственных оборотных источников.
- коэффициент финансовой независимости определим по формуле (7)
По расчетам показателя заметим, что к концу года на 14,4% уменьшился удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов.
коэффициент финансовой независимости в отношении запасов и затрат определим по формуле (8):
К концу года на предприятии наблюдается снижение данного коэффициента, он показывает, что к концу году уменьшилась часть запасов и затрат, которая формируется за счет собственных средств.
По результатам произведенных расчетов оформим табл. 5.
Таблица 5