Методические указания

Решение задачи предполагает определение временной ценности денег. Ценой денег является процент. Поэтому при разработке большей части финансовых решений необходимо учитывать процентные ставки.

Сложный процент – это экономическая категория, используемая для сопоставления одной и той же суммы денег в различные периоды времени с учетом того, что в каждом периоде доход приносит не только первоначально вложенная сумма, но и процент от нее, начисленный в предшествующем периоде.

При изучении методологии расчета временной ценности денег следует обратить внимание на усвоение следующих понятий:

• будущая стоимость денег;

• текущая стоимость денег;

• чистая текущая стоимость денег;

• будущая стоимость денежного потока с неравными денежными поступлениями;

• текущая стоимость денежного потока с неравными денежными поступлениями;

• будущая стоимость обычного аннуитета;

• будущая стоимость авансового аннуитета;

• текущая стоимость обычного и авансового аннуитета;

• стоимость банковского кредита.

Для ответа на первый вопрос задачи необходимо сопоставить будущую стоимость кредита (сумма кредита и начисленных процентов на конец года) и будущую стоимость арендных платежей (сумма арендных платежей на конец года с учетом начисленных процентов).

Для ответа на второй вопрос задачи следует определить сумму будущей стоимости кредита на конец года и рассматривать данную сумму как будущую стоимость аннуитета, где равновеликими денежными поступлениями являются ежемесячные поступления арендной платы.

Для ответа на третий вопрос задачи следует определить общую сумму будущей стоимости кредита на конец года и денежного фонда, а затем рассматривать данную сумму как будущую стоимость аннуитета, где равновеликими денежными поступлениями являются ежемесячные поступления арендной платы.

При определении допустимых затрат на ремонт помещений, сдаваемых в аренду (четвёртый вопрос задачи) необходимо рассматривать допустимую величину затрат как текущую стоимость аннуитета, так как данный вопрос рассматривается только для варианта В.

Под аннуитетом понимаются ежемесячные поступления арендной платы. Текущая стоимость аннуитета находится исходя из требования организации к доходности своих вложений по формуле

,

где СА – текущая стоимость аннуитета с n-денежными поступлениями

или платежами;

А – суммы равновеликих денежных поступлений или платежей;

К -ставка дисконтирования, принимается на уровне процентной ставки, начисляемой по вложенным средствам.

Для упрощения расчётов рекомендуется при определении будущей и текущей стоимости аннуитета использовать значения факторного и дисконтирующего множителей аннуитета (коэффициентов наращения и дисконтирования аннуитета), приведённые в приложениях В и Г.

Значения коэффициентов наращения и дисконтирования аннуитета находятся на пересечении соответствующих строки (количество рассматриваемых периодов) и столбца (значение процентной ставки).