- •В.Е.Леонтьев н.П.Радковская
- •Учебное пособие
- •Часть I
- •Организация финансового менеджмента
- •Гатчина 2009
- •Введение
- •Глава 1.Экономическая сущность финансов организаций.
- •Сущность и функции финансов, их роль в системе денежных отношений.
- •1.2. Финансовая система Российской Федерации и ее звенья.
- •Совет Федерации
- •Президент рф
- •1.3.Сущность финансов организаций.
- •1.4. Принципы организации финансов организаций.
- •1.5. Особенности финансов организаций по организационно-правовым признакам.
- •Финансово- промышленные группы
- •1.6. Управление финансово-промышленными группами.
- •Глава 2.Экономическое содержание и назначение финансового менеджмента в организациях.
- •2.1. Место и роль финансового менеджмента в системе управления.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •2.4. Принципы организации финансового менеджмента.
- •Финансовый механизм и его структура.
- •2.6. Относительные финансовые показатели, используемые в финансовом менеджменте.
- •2.7. Финансовая политика организации.
- •Глава 3. Организация финансового менеджмента.
- •3.1. Содержание финансовой работы в организации.
- •3.2. Правила составления финансовой отчетности.
- •3.3. Методы анализа и прогнозирования финансовых показателей.
- •3.4. Корпоративный финансовый контроль.
- •Глава 4.Планирование в системе финансового менеджмента.
- •4.1. Содержание и значение финансового планирования.
- •4.2. Принципы организации финансового планирования.
- •4.3. Методы финансового планирования.
- •4.4. Классификация, виды и формы финансовых планов.
- •Глава 5. Управление денежными потоками.
- •Собственный капитал
- •Кредиты и займы
- •Классификация денежных потоков.
- •5.3. Методы измерения и анализа денежных потоков.
- •5.4. Разработка платежного баланса.
- •II.Расходы и отчисления средств
- •Расходы и отчисления – всего
- •I. Доходы и поступления средств
- •Глава 6.Финансовые аспекты управления текущей (операционной) деятельностью
- •6.1.Содержание издержек организации.
- •6.2. Выручка организаций и факторы ее определяющие.
- •6.3. Планирование прибыли и предпринимательской прибыли.
- •Глава 7. Производственный (операционный) леверидж.
- •Торговля
Глава 7. Производственный (операционный) леверидж.
Одним из самых доступных методов управления предпринимательской деятельностью является операционный анализ, осуществляемый по схеме: «издержки – объем продаж – прибыль». Данный метод позволяет выявить зависимость финансового результата производственно-торговой деятельности от изменения цены, издержек, объема производства и сбыта продукции товаров, работ и услуг (далее в данном параграфе - продукции).
В отличие от внешнего финансирования анализа (по данным публичной бухгалтерской отчетности) результаты внутреннего (операционного) анализа составляют коммерческую тайну организации. С помощью операционного анализа можно решить широкий спектр управленческих задач, в том числе:
оценить прибыльность производственно-торговой деятельности;
прогнозировать рентабельность работы на основе показателя «запас финансовой прочности»;
оценить предпринимательский риск;
выбрать оптимальные пути выхода из кризисного состояния;
оценить результаты начального периода функционирования организации или прибыльность инвестиций, осуществляемых для расширения основного капитала;
разработать наиболее выгодную ассортиментную политику в сфере производства и реализации продукции.
Основными элементами операционного анализа выступают пороговые показатели деятельности предприятия: критический объем производства (реализации) продукции, порог рентабельности и запас финансовой прочности.
Практически они все связаны с понятием маржинального дохода, который характеризует результат от реализации продукции после возмещения переменных издержек.
Алгоритм расчета маржинального дохода в сфере производства и торговли показан на рис. 7.1..
В финансовом менеджменте операционный анализ тесно связан с понятием производственного рычага, расчет которого основывается на определении силы воздействия данного рычага:
МД
СВПР = П ,
где: СВПР – сила воздействия производственного (операционного) рычага; МД - маржинальный доход; П – прибыль.
Чем выше значение сила воздействия производственного (операционного) рычага, тем больше предпринимательский риск, связанный с деятельностью данной организации.
На практике анализируются следующие варианты ответов:
Маржинальный доход (МД) равен 0. В данном случае выручка от реализации покрывает только переменные издержки, то есть организация работает с убытком в размере постоянных издержек.
Маржинальный доход (МД) больше 0 , но меньше постоянных издержек. В этом случае выручка от реализации покрывает переменные издержки и часть постоянных издержек.