Итоги и buy back:
Уже спустя некоторое время стоимость акций на биржах снизилась вдвое – до 7 копеек. А в кризисный 2008 год и вовсе до 2 копеек за акцию. 120 тысячам акционеров ВТБ ценные бумаги принесли значительные убытки. Сейчас стоимость одной акции также составляет приблизительно 7 копеек, что на порядок ниже номинальной цены. А если при подсчете убытков учесть и инфляцию, то потери миноритариев значительно превышают половину первоначально вложенных средств.
ВТБ объявил о начале выкупа акций у участников «народного» IPO 2007 года по цене первоначального размещения — 13,6 копейки (в среду, 7 марта, акция стоила 7,09 копейки). Продать бумаги по заявленной стоимости могут акционеры, купившие бумаги в ходе первичного размещения и остававшиеся в реестре по состоянию на 1 февраля 2012 года. Ограничена и максимальная сумма выкупа - у одного держателя банк выкупит акций не более чем на 500 тысяч рублей. Такой подход позволит охватить более 114 тыс. акционеров, почти всех, кто вложился в акции в 2007 году. Придется продать весь пакет на 500 тыс. рублей и не рассчитывать на очередные дивиденды.
Заявки будут приниматься с 12 марта по 13 апреля, расчеты планируется завершить до 30 апреля, с наследниками — до 29 июня.
Что касается глобальных депозитарных расписок (GDR), по ним решения еще не принято.
Всего в «народном» IPO приняли участие 121 тыс. человек, но под критерии ВТБ подпадают около 114 тысяч акционеров, из которых 105 тысяч смогут полностью продать свои пакеты. По словам Задорнова, из 114 тысяч акционеров к выкупу предъявят бумаги около 95 тысяч владельцев бумаг на сумму свыше 1 тысячи рублей. У остальных пакеты менее тысячи, и они не будут предъявлять акции к выкупу. В общей сложности на buyback ВТБ может потратить около 13 млрд. рублей. Выкупленные акции впоследствии будут проданы на рынке.
Объем выкупа акций у участников «народного» IPO ВТБ может составить 0,7—0,8% уставного капитала банка.
Buy back: хорошо или плохо?
Во всех развитых странах законом установлена возможность выкупа акций у акционеров, к которому могут прибегать акционерные общества, желающие сократить объем обращающихся бумаг, повысить удельный вес прибыли на одну акцию, стимулировать рост капитализации за счет сокращения акций в обращении, подготовить крупную сделку по продаже пакета стратегическому инвестору (ВТБ, кстати, планирует приватизацию и вопрос цены такой приватизации не праздный).
Сравнение.
Акции «Роснефти» в 2006 г. приобрели 115 000 человек по 203 руб. за штуку, обладателями бумаг Сбербанка (по 89 000 руб. за акцию старого номинала, т. е. до расщепления на 1000) в начале 2007 г. стали 30 055 человек, а размещение акций ВТБ превзошло эти результаты: их купили около 123 000 частных инвесторов по 13,6 коп за штуку.
Российские народные IPO получились весьма успешными для компаний с точки зрения привлечения капитала и очень разными с точки зрения доходности для инвесторов - по крайней мере, для тех, кто вкладывался надолго.
Акции «Роснефти» растут, но медленно и уже несколько раз опускались ниже иены размещения, а ВТБ стоил дороже цены IPO лишь в течение полутора месяцев после него.
Роснефть – 13% от объема выпуска.
Сбербанк – 10—12% от объема выпуска.
ВТБ – 19-20% от объема выпуска.
Реклама – у «Сбера» - низкая рекламная поддержка IPO. У ВТБ – самая масштабная. Остальные – ненародные.