Аналіз обсягу і структури власного капіталу підприємства
Аналіз структури власного капіталу підприємства дає можливість проаналізувати наявність, динаміку власного капіталу, оцінити його фінансову стійкість в поточній і стратегічній діяльності. На підставі даних форми № 1 «Баланс» розглянемо дані особливості (Таблиця 1.4).
Таблиця 1.4
Структура і динаміка власного капіталу підприємства
Наймену-вання статей |
На початок 2008 року |
На кінець 2008 року |
Відхилення (+, - ) в |
На початок 2009 року |
На кінець 2009 року |
Відхилення (+, - ) в |
На початок 2010 року |
На кінець 2010 року |
Відхилення (+, - ) в |
||||||||||||
сума, тис. грн |
пито-ма вага, % |
сума, тис. грн |
пито-ма вага, % |
∆ |
% |
темп зрос-тання, % |
сума, тис. грн |
пито-ма вага, % |
сума, тис. грн |
пито-ма вага, % |
∆ |
% |
темп зрос-тання, % |
сума, тис. грн |
пито-ма вага, % |
сума, тис. грн |
пито-ма вага, % |
∆ |
% |
темп зрос-тання, % |
|
Власний капітал |
113897 |
100,0 |
138651 |
100,0 |
24754 |
0,0 |
121,7 |
138651 |
100,0 |
172678 |
100,0 |
34027 |
0,0 |
124,5 |
172678 |
100,0 |
202903 |
100,0 |
30225 |
0,0 |
117,5 |
1.Статутний капітал |
1393 |
1,2 |
1393 |
1,0 |
0 |
-0,2 |
100,0 |
1393 |
1,0 |
1393 |
0,8 |
0 |
-0,2 |
100,0 |
1393 |
0,8 |
1393 |
0,7 |
0 |
-0,1 |
100,0 |
2.Пайовий капітал |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
3.Додатковий капітал |
16555 |
14,5 |
16555 |
11,9 |
0 |
-2,6 |
100,0 |
16555 |
11,9 |
16555 |
9,6 |
0 |
-2,4 |
100,0 |
16555 |
9,6 |
16555 |
8,2 |
0 |
-1,4 |
100,0 |
4.Резервний капітал |
4524 |
4,0 |
4406 |
3,2 |
-118 |
-0,8 |
97,4 |
4406 |
3,2 |
4406 |
2,6 |
0 |
-0,6 |
100,0 |
4406 |
2,6 |
4406 |
2,2 |
0 |
-0,4 |
100,0 |
5.Нерозпо-ділений прибуток (непокритий збиток) |
91425 |
80,3 |
116297 |
83,9 |
24872 |
3,6 |
127,2 |
116297 |
83,9 |
150324 |
87,1 |
34027 |
3,2 |
129,3 |
150324 |
87,1 |
180549 |
89,0 |
30225 |
1,9 |
120,1 |
6.Неопла-чений чи вилучений капітал |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
Сукупний капітал |
178690 |
100,0 |
217482 |
100,0 |
38792 |
0,0 |
121,7 |
217482 |
100,0 |
249308 |
100,0 |
31826 |
0,0 |
114,6 |
249308 |
100,0 |
367460 |
100,0 |
118152 |
0,0 |
147,4 |
Частка власного капіталу в сукупному капіталі |
- |
63,7 |
- |
63,8 |
- |
0,0 |
- |
- |
63,8 |
- |
69,3 |
- |
5,5 |
- |
- |
69,3 |
- |
55,2 |
- |
-14,0 |
- |
При розрахунках структури та динаміки показників власного капіталу підприємства слід відмітити переважання частки власного капіталу над часткою позичкового капіталу. Частка власного капіталу в сукупному капіталі становить: 63,8 % на кінець 2008 року, 69,3 % на кінець 2009 року та 55,2 % на кінець 2010 року. Слід зазначити позитивну тенденцію зростання власного капіталу (121,7 % у 2008 році, 124,5 % у 2009 році та 117,5 % у 2010 році), яка зумовлена домінуючою часткою нерозподіленого прибутку, що має тенденцію до зростання на протязі трьох років (у 2008 – 127,2%, у 2009 – 129,3 %, у 2010 – 120,1 %). Зростання нерозподіленого прибутку є позитивною рисою для фінансового стану підприємства. Наступний за часткою входження у власний капітал є додатковий капітал, що не змінює свій обсяг на протязі трьох років (16555 тис. грн). Негативною тенденцією у структурі власного капіталу є зменшення суми резервного капіталу з 4524 тис. грн. на початку 2008 року до 4406 тис. грн. на кінець 2008 року. Статутний капітал підприємства складає 1393 тис. грн. та займає незначну та різну питому вагу у структурі власного капіталу, що змінюється за рахунок різного обсягу власного капіталу на протязі 2008 – 2010 років.
До позитивних ознак слід віднести відсутність неоплаченого та вилученого капіталу у структурі власного капіталу підприємства. В результаті дослідження структури власного капіталу стійкість фінансового стану забезпечується в цілому.
Аналіз фінансової стійкості
З позиції довгострокової перспективи одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства – є фінансова стійкість.
Аналіз фінансової стійкості можна розподілити на два етапи:
І. Оцінювання фінансової стійкості – розрахунок абсолютних і відносних показників, що ґрунтуються на порівнянні активів та їх джерел фінансування.
ІІ. Оцінювання запасу фінансової стійкості – аналіз критичного обсягу реалізації, операційного та фінансового левериджу.
І. Розрахунок абсолютних і відносних показників.
Основними показниками фінансової стійкості підприємства є:
Наявність власних коштів підприємства в обороті (В):
В = ВК+ Знвп - НА, грн./грн. (2.1)
де ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1р.380);
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів тис. грн.(Ф.р.430);
НА – сума необоротних активів підприємства, тис. грн.(Ф1 р080).
2. Коефіцієнт фінансової стійкості (Кфс):
Кфс = , грн./грн. (2.2)
де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380);
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів тис. грн.(Ф1 р. 430);
Дз – довгострокові зобов`язання, тис. грн.(Ф1 р. 480);
А – загальна величина активів,тис. грн. (Ф1 р.280).
3. Коефіцієнт автономії (Кфа):
Кфа = , грн./грн. (2.3)
де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380);
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн. (Ф1 р. 430);
А – загальна величина активів,тис. грн. (Ф1 р.280);
4. Коефіцієнт фінансової залежності (Кфз):
Кфз = , грн./грн. (2.4)
де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1 р. 380);
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.(Ф1 р. 430);
А – загальна величина активів,тис. грн (Ф1 р.280).
5. Коефіцієнт фінансового ризику (Кфр):
Кфр = , грн./грн. (2.5)
де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р. 380).
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн. (Ф1 р.430);
ЗЗ – загальна зобов`язання підприємства,тис. грн. (Ф1 р.480+р.620+р.630).
6. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу (Км):
Км = , грн./грн. (2.6)
де, ВОК - загальна величина власного оборотного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380+р.430-р.080);
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.(Ф1 р.430);
ВК – загальна величина власного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380).
7. Коефіцієнт покриття запасів (Кз):
Кз = , грн./грн. (2.7)
де, ВОК - загальна величина власного оборотного капіталу,тис. грн. (Ф1 р.380+р.430-р.080);
З – загальна величина запасів підприємства, тис. грн.(Ф1р.100+…+р.140);
8. Коефіцієнт загальної заборгованості (Кзз):
Кзз = , грн./грн. (2.8)
де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1 р.380);
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.(Ф1 р.430);
ПЗ – поточні зобов`язання підприємства,тис. грн.(Ф1 р.620+р.630).
9. Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (Квк/зз):
Квк/зз = , грн./грн. (2.9)
де, ВК - загальна величина власного капіталу,тис. грн.(Ф1 р.380);
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн. (Ф1 р.430);
ЗК – загальна величина залученого капіталу підприємства,тис. грн. (Ф1 р.480+р.620+р.630).
Дані показники зведемо до таблиці 2.1, де відобразимо їх за три роки діяльності підприємства.
Таблиця 2.1
Показники фінансової стійкості діяльності підприємства
Показники |
2008 рік |
2009 рік |
Показники 2009 року у % до 2008 року |
2009 рік |
2010 рік |
Показники 2010 року у % до 2009 року |
1. Наявність власних коштів підприємства в обороті |
4531 |
21794 |
481,00 |
21794 |
39043 |
179,15 |
2. Коефіцієнт фінансової стійкості |
0,66 |
0,71 |
107,88 |
0,71 |
0,77 |
108,37 |
3. Коефіцієнт автономії |
0,66 |
0,71 |
107,88 |
0,71 |
0,57 |
79,38 |
4. Коефіцієнт фінансової залежності |
1,51 |
1,40 |
92,70 |
1,40 |
1,77 |
125,98 |
5.Коефіцієнт фінансового ризику |
0,51 |
0,40 |
78,45 |
0,40 |
0,77 |
190,60 |
6. Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,03 |
0,12 |
388,96 |
0,12 |
0,19 |
153,12 |
7. Коефіцієнт покриття запасів |
0,19 |
0,62 |
325,76 |
0,62 |
0,43 |
69,35 |
8. Коефіцієнт заборгованості |
0,51 |
0,40 |
78,45 |
0,40 |
0,40 |
99,76 |
9. Коефіцієнт співвідношення власного та залученого капіталу |
1,95 |
2,49 |
127,47 |
2,49 |
1,31 |
52,46 |
В результаті розрахованих даних, слід відмітити:
1) домінування частки власних оборотних над необоротними активами, що характеризується як позитивна риса у діяльності підприємства, так як забезпечує стійкість, стабільність даного суб’єкта господарювання. Також важливим є тенденція до зростання власних оборотних активів, що і прослідковується в нашому випадку;
2) розглядаючи коефіцієнт фінансової стійкості, головним слід відмітити зростаючу тенденцію даного показника на протязі трьох років, що характеризує стабільність джерел фінансування діяльності підприємства. Важливо відмітити, що підприємство не користується довгостроковими зобов’язаннями в 2008 та 2009 роках. При цьому у 2010 році наявна значна сума довгострокових зобов’язань, але коефіцієнт фінансової стійкості зростає, що характеризується як можливість розрахунків підприємства в довгостроковій перспективі;
3) коефіцієнт фінансової автономії характеризує, яку частку власний капітал займає в структурі капіталу підприємства. Забезпечення тенденції до зростання характеризується як позитивна риса, що саме і проявляється у 2009 році (0,71 грн./грн.) порівняно з 2008 роком (0,66 грн./грн.). Розглядаючи 2010 рік (0,57 грн./грн.), слід зазначити, що відбулося зниження, що зумовлене значно більшими темпами зростання активів (147,4%), порівняно зі темпом зростанням власного капіталу (117,5%);
4) коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта фінансової автономії, і тому позитивною тенденцією буде характеризуватися зниження даного показника. У даному випадку позитивна тенденція проявилася в 2009 році порівняно до 2008 року, а негативна – у 2010 році порівняно до 2009 року;
5) аналізуючи коефіцієнт фінансового ризику, слід зазначити, що для забезпечення успішної діяльності підприємства, підтримання його платоспроможності та фінансової стійкості має дотримуватися тенденція до зниження рівня даного показника, що саме і прослідковується у 2009 році порівняно з 2008 роком. У 2010 році відбулося зростання даного коефіцієнта, що характеризується як негативна риса, так як призводить до збільшення зобов’язань, які припадають на одну гривню власних коштів;
6) коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу є оберненим до коефіцієнта фінансового ризику і тенденція до зростання рівня показника забезпечує підтримання функціонування підприємства на належному рівні. Позитивна тенденція характеризується у 2009 році порівняно до 2008 року, а негативна – у 2010 році порівняно з 2009 роком.
Розділ 3. Комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства
3.1. Комплексна оцінка фінансового стану
Комплексний фінансовий аналіз спрямований на виявлення й аналіз проблем діяльності підприємства, оцінку поточного і перспективного стану, резервів потенціалу стійкого розвитку.
Методика комплексного аналізу фінансового стану подана послідовністю таких етапів:
Формування, групування вихідної інформації для проведення комплексної оцінки фінансового стану за даними фінансової звітності.
Вибір індикаторів комплексного аналізу фінансового стану, який виконується з точки зору обґрунтування взаємозв’язку показників аналізу з результатами фінансово – економічної діяльності.
Вихідні дані для комплексного аналізу фінансового стану оцінки об’єднані в три групи, більшість показників розраховані в попередніх розділах курсової роботи, а ті показники, котрих не вистачає для комплексного аналізу фінансового стану, розрахуємо паралельно при їх визначенні:
I група – показники платоспроможності:
- коефіцієнт критичної (абсолютної) ліквідності (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить - 0,14 грн./грн., при 0,05 грн./грн. в 2009 році та 0,58 грн./грн. в 2010 році);
- коефіцієнт покриття (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить 1,07 грн./грн. при 1,31 грн./грн. в 2009 році та 2,39 грн./грн. – в 2010 році);
- забезпеченість оборотних активів власними оборотними засобами (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить -0,01 грн./грн. при 0,18 грн./грн. в 2009 році та 0,55 грн./грн. в 2010 році);
- частка дебіторської заборгованості у власному капіталі й кредиторської заборгованості (Кдз);
Кдз= , (3.1)
де, КЗ – кредиторська заборгованість, грн.;
ВК –власний капітал підприємства, грн.;
Знвп –забезпечення наступних витрат і платежів, грн.;
ДЗ – дебіторська заборгованість, грн.
= = 0,262 грн./грн.;
= = 0,271 грн./грн.;
= = 0,249 грн./грн.
- співвідношення чистих оборотних активів із чистими активами (розрахований при аналізі ліквідності і платоспроможності підприємства і в 2008 році становить -0,004 грн./грн. при 0,096 грн./грн. в 2009 році та 0,167 грн./грн. в 2010 році).
II група – показники фінансової стійкості:
- коефіцієнт автономії (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 0,66 грн./грн. при 0,71 грн./грн. в 2009 році та 0,57 грн./грн. в 2010 році);
- коефіцієнт фінансової стійкості (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 0,66 грн./грн. при 0,71 грн./грн. в 2009 році та 0,77 грн./грн. в 2010 році );
- коефіцієнт фінансової залежності стійкості (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 1,51 грн./грн. при 1,40 грн./грн. в 2009 році та 1,77 грн./грн. в 2010 році);
- коефіцієнт інвестування(Кі)
Кі = , (3.2)
де Вк – власний капітал, тис. грн.;
Знвп – забезпечення наступних витрат та платежів, тис. грн.;
НА – необоротні активи, тис. грн.
= =1,033 грн./грн.;
= =1,140 грн./грн.;
= =1,231 грн./грн.
- коефіцієнт маневреності власного капіталу (розрахований при аналізу типу фінансової стійкості підприємства і 2008 році становить 0,03 грн./грн. при 0,12 грн./грн. в 2009 році та 0,19 грн./грн. в 2010 році);
коефіцієнт співвідношення мобільних і іммобілізованих засобів (Кі/ім)
Кі/ім = , (3.3)
де ОА – оборотні активи, тис. грн.;
ВМП – витрати майбутніх періодів, тис. грн.;
НА – необоротні активи, тис. грн.
= = 0,562 грн./грн.;
= = 0,598 грн./грн.;
= = 1,174 грн./грн.;