3 Методы экономической диагностики эффективности управления финансами

14. В отчетном году себестоимость товарной продукции составила 450200 р., что определило отношение затрат на 1 р. товарной продукции – 0,89 р. В плановом году затраты на 1 р. товарной продукции установлены на уровне 0,85 р. Объем производства продукции будет увеличен на 8%. Необходимо определить себестоимость товарной продукции планового года.

Решение

Затраты (с/с) отчетного года, тыс.р. =

Отношение затрат на 1 р. товарной продукции (выручки)

отчетного года, доли ед. = с/с:ВРот = 0,89

ВР (товарная продукция), тыс.р. =

Товарная продукция (выручка) планового года, тыс.р. =

Отношение затрат на 1 р. товарной продукции (выручки)

планового года, доли ед. = с/с:ВРпл= 0,85

Затраты (с/с) планового года, тыс.р. =

14. Предприятие «Вымпел» реализовало в первом квартале продукции на 250 млн.р., среднеквартальные остатки оборотных средств составили 25 млн.р. Во втором квартале объем реализации продукции увеличится на 10%, а время одного оборота оборотных средств будет сокращено на 1 день. Определите: 1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств и время одного оборота в днях в первом квартале; 2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств и их абсолютную величину во втором квартале 3) высвобождение оборотных средств в результате сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств.

Решение

ВР первого квартала, тыс.р. =

Средние остатки оборотных активов первого квартала, тыс.р. =

Кобор. ОА первого квартала, обор.=

Период одного оборота ОА первого квартала, дн. =

ВР продукции второго квартала, увеличенная на 10% , тыс.р.=

Период одного оборота ОА второго квартала, дн. =

ОА второго квартала, тыс.р. =

Высвобождение ОА во втором квартале (ОА₁ – ОА₂),тыс.р. =

4 Методы оценки финансовых активов и инвестиционных проектов

16 Проведите анализ окупаемости инвестиционного проекта простыми методами оценки и сделайте выводы о целесообразности вложения средств, если:

а) требуемая норма доходности проекта 20% годовых;

б) инвестиции проводятся единовременно в сумме 40 тыс.р.;

в) динамика прибыли от вложения в производственную деятельность по годам составляет:

• 1 год – 6000р.;

• 2 год – 17000р.;

• 3 год – 19000р.;

• 4 год – 24000р.

Решение

Среднегодовая величина прибыли, р. =

Рентабельность инвестиций, % =

Срок окупаемости инвестиций, г. =

17 Определить, как соотносятся инвестиции в 150 тыс.р. к началу первого года с получением экономических выгод, если за первый год получена прибыль в размере 96 тыс.р. и ставка дисконтирования равна 30%, за второй год прибыль 92 тыс.р. и ставка дисконтирования 40%.

Решение

Схема операции:

Отток средств, тыс.р. =

Приток средств в первый год, тыс.р. =

Ставка дисконтирования (i) в первый год, доли ед. =

Дисконтированная прибыль в первый год, тыс.р. =

Приток средств во второй год, тыс.р. =

Ставка дисконтирования (i) во второй год, доли ед. =

Дисконтированная прибыль во второй год, тыс.р. =

Суммарная величина дисконтированной прибыли за период длительности операции, тыс.р. =

Сравнение величины инвестиций и дисконтированной прибыли:

PI (критерий > 1) =

NPV (критерий > 0) =

DPP ( чем меньше, тем выгоднее) =

Вывод:

18 Определить курсовую (внутреннюю) стоимость привилегированной акции, если ее номинальная цена 300 р., размер дивиденда ожидается на уровне 25%, а уровень банковской ставки – 20%.

Решение

Расчетная формула:

Дивиденд (D), тыс.р. =

Ставка сравнения (i), доли ед. =

Внутренняя стоимость привилегированной акции, тыс.р. =

Вывод:

19 Оцените текущую стоимость облигации номиналом 1 000 р., купонной ставкой 9% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли равна 7%.

Решение

Расчетная формула:

Ставка сравнения в первый, второй и третий год (i), доли ед. =

Дисконтированная величина купонных выплат в первый год (K₁), р. =

Дисконтированная величина купонных выплат во второй год (K₂), р. =

Дисконтированная величина купонных выплат в третий год (K₃), р. =

Дисконтированный номинал облигации, р. =

Внутренняя стоимость облигации, тыс.р. =

Вывод:

20 Имеет ли смысл приобретение привилегированной акции с дивидендом 10 тыс.р. и рыночной ценой 60 тыс.р., если инвестор желает получить 15%-ю доходность от операции?

Решение

Расчетная формула:

Дивиденд (D), тыс.р. =

Ставка сравнения (i), доли ед. =

Внутренняя стоимость привилегированной акции, тыс.р. =

Вывод:

Или

Доходность ценной бумаги, % =

Вывод:

21 В инвестиционном портфеле акционерного общества три акции компании «А» с доходностью 18%, две акции компании «Б» с доходностью 16%, пять акций компании «В» с доходностью -15%. Рассчитать среднюю доходность сформированного портфеля ценных бумаг.

Решение

Показатель	Количество, шт.	Уд.вес, доли ед.	Доходность, %
Акции «А»	2		18
Акции «Б»	3		16
Акции «В»	5		-15
Итого	10	1	х
Формула и расчета средней доходности портфеля ценных бумаг:

22 Ценная бумага куплена 1 марта 2011 г. за 15 тыс.р. и продана 1 мая 2011 г. за 18 тыс.р. Определить годовую доходность операции.

Решение

Доход владельца, тыс.р. =

Затраты владельца на приобретение ценной бумаги, тыс.р. =

Доходность операции, % =

Доходность за месяц, % =

Доходность за год, % =

23 Стоит ли приобретать облигации номиналом 1000 р., сроком обращения 5 лет, годовая купонная ставка 10%, если облигация в настоящий момент продается на рынке за 850 р., а приемлемая доходность для инвестора составляет 8%?

Решение

Формула расчета доходности облигации к погашению (индекс YTM):

Номинал облигации, р. =

Цена приобретения облигации, р. =

Срок обращения, г. =

Доходность к погашению, % =

Вывод:

24 Акции компании «Виджет» продавались по 40 долл. в начале года и по 45 долл. в конце года, а в течение года были выплачены дивиденды в размере 3 долл. на акцию. Рассчитайте доходность акций компании за год.

Решение

Доход владельца от прироста стоимости ценной бумаги, долл. =

Доход владельца от получения дивидендов (текущий доход), долл. =

Суммарный доход, долл. =

Затраты на приобретение ценной бумаги, долл. =

Доходность акций, % =

25 Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 1 000 р. и сроком погашения 5 лет продаются за 630,12 р. Проанализировать целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.

Решение

Формула расчета доходности облигации к погашению (индекс YTM):

Номинал облигации (нарицательная стоимость), р. =

Цена приобретения облигации, р. =

Срок погащения, г. =

Доходность к погашению, % =

Вывод:

12