- •Москва - 2011
- •Содержание
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •2. Матрица формирования компетенций
- •Матрица формирования компетенций
- •3. Конспект лекций
- •Часть I. Теоретические основы финансового менеджмента
- •Тема 1.1. Содержание финансового менеджмента и его роль в управлении организацией
- •1.1.1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
- •1.1.2. Объекты и основные направления финансового менеджмента
- •1.1.3. Принципы финансового менеджмента
- •1.1.4. Содержание финансовой работы и структура финансовых служб
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.2. Финансовая отчетность и ее анализ.
- •1.2.1. Значение учета и финансовой отчетности в финансовом менеджменте
- •1.2.2. Пользователи финансовой отчетности и основные требования, предъявляемые к ней
- •1.2.3. Основные документы финансовой отчетности
- •Раздел II. «Оборотные активы»
- •I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности.
- •1.2.4. Цели, виды и методы финансового анализа
- •Методы финансового анализа
- •1.2.5. Система финансовых аналитических коэффициентов.
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.3. Денежные потоки: анализ и основы управления
- •1.3.1. Понятие и виды денежных потоков
- •1.3.2. Классификация денежных потоков
- •1.3.3. Чистый денежный поток и методы его оценки
- •1.3.4. Анализ денежных потоков
- •1.3.5. Методы оптимизации денежных потоков
- •1.3.6. Бюджет движения денежных средств
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.4. Основы финансовой математики
- •1.4.1. Значение учета фактора времени в финансовых вычислениях
- •1.4.2. Понятия простого и сложного процентов. Множители наращивания
- •1.4.3. Дисконтирование. Множители дисконтирования
- •1.4.4. Оценка денежных потоков с неравными поступлениями
- •1.4.5. Понятие и оценка аннуитетов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Часть II. Управление активами организации
- •Тема 2.1. Совокупные активы организации и методы оценки их стоимости
- •2.1.1. Экономическая сущность и классификация активов
- •2.1.2. Понятие целостного имущественного комплекса и оценки его стоимости
- •2. Метод стоимости замещения («затратный» метод)
- •4. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока.
- •2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов
- •Вопросы для самоконтроля.
- •Литература
- •Тема 2.2. Управление внеоборотными активами
- •2.2.1. Сущность и классификация внеоборотных активов
- •Классификация внеоборотных активов
- •2.2.2. Этапы управления внеоборотными активами
- •2.2.3. Источники финансирования внеоборотных активов и их обоснование
- •2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов
- •Лизинговые платежи и методика их расчета
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 2.3. Управление оборотными активами
- •2.3.1. Сущность, состав и классификация оборотных активов
- •2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов
- •2.3.3. Политика управления оборотными активами: цели и подходы
- •2.3.4. Управление запасами на предприятии
- •Оптимизация партии заказа (поставки)
- •Оптимизация объемов запасов
- •2.3.5. Управление дебиторской задолженностью
- •Кредитная политика предприятия
- •2.3.6. Управление денежными активами
- •Д енежные активы
- •Методы оптимизации среднего остатка денежных активов
- •Формы регулирования остатка денежных активов
- •2.3.7. Источники финансирования оборотных активов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Часть III. Управление капиталом организации
- •Тема 3.1. Концепция цены и структуры капитала
- •3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала
- •3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации
- •3.1.3. Основные источники капитала и оценка их стоимости
- •3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •3.1.5. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансового состояния организации
- •3.1.6. Теории структуры капитала
- •3.1.7. Методы оптимизации структуры капитала
- •3.1.8. Финансовый рычаг. Концепции финансового рычага.
- •I концепция финансового рычага. Западно-европейская школа
- •II концепция финансового рычага. Американская школа
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 3.2. Управление собственным капиталом
- •3.3.1. Собственный капитал и его элементы
- •3.3.2. Источники формирования собственного капитала
- •3.3.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом
- •3.3.4. Операционный рычаг как метод управления прибылью
- •Операционный (производственный) рычаг
- •Порог рентабельности
- •Запас финансовой прочности
- •3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов
- •3.3.6. Дивидендная политика предприятия
- •Основные теории дивидендной политики
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 3.3. Управление заемным капиталом
- •3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала
- •3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала
- •Стоимость финансового кредита банков и других организаций
- •Стоимость облигационного займа
- •Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью
- •Оценка эффекта прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ и УПРАВЛЕНИЯ
имени К.Г.Разумовского
Кафедра «Финансы и кредит»
Рассмотрено на заседании кафедры
протокол № 3 от 30 сентября 2011 г.
«УТВЕРЖДАЮ»
Зав. кафедрой ______________
/Воронина М.В./
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ
по дисциплине
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Направления подготовки:080200 – «Менеджмент»
Профили подготовки: «Финансовый менеджмент», «Стратегический менеджмент», «Маркетинг».
Степень выпускника: бакалавр
Форма обучения: очная, заочная, очно-заочная.
Сроки обучения: полный, сокращенный.
Москва - 2011
Обсуждено и одобрено на заседании кафедры «Финансы и кредит» Московского государственного университета технологий и управления им. К.Г. Разумовского (протокол № 3 от 30 сентября 2011г.)
Утвержден на заседании Совета института «Менеджмента» Московского государственного университета технологий и управления (протокол № _ от _______ 2011г.).
Составитель:
Воронина Маргарита Валерьевна – кандидат экономических наук, профессор кафедры «Финансы и кредит» МГУТУ им. К. Г. Разумовского
Рецензенты:
Князев В.В. – д.п.н., профессор кафедры «Менеджмента» МГУТУ им.К.Г.Разумовского
Рябова Таисия Фоминична – д.э.н., профессор кафедры « Экономики и управления народным хозяйством» МГУТУ им.К.Г.Разумовского
Воронина М.В.
Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: МГУТУ, 2011.
Учебное пособие по дисциплине «Финансовый менеджмент» составлено в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по направлениям 080200 – «Менеджмент» (профили: «Финансовый менеджмент», «Стратегический менеджмент», «Маркетинг»), предназначено для студентов очной, заочной, очно-заочной форм, обучения с полным и сокращенным сроками обучения.
©Московский государственный университет
технологий и управления, 2011.
109004, Москва, Земляной вал, 73
©Воронина М.В.
Содержание
1. Цели и задачи дисциплины……………………………………………………4
2. Матрица компетенций…………………………………………………………5
3. Конспект лекций……………………………………………………………….6
Раздел I. Теоретические основы финансового менеджмента
Тема 1.1. Содержание финансового менеджмента и его роль в управлении организацией…………………………………………………………………….6
Вопросы для самоконтроля………………………………………………………….15
Литература……………………………………………………………………………..16
Тема 1.2. Финансовая отчетность и ее анализ………………………………...16
Вопросы для самоконтроля…………………………………………………….36
. Литература……………………………………………………………………….37
Тема 1.3. Денежные потоки: анализ и основы управления…………………...38
Вопросы для самоконтроля…………………………………………………….48
Литература……………………………………………………………………….49
Тема 1.4. Основы финансовых вычислений…………………………………...50
Вопросы для самоконтроля…………………………………………………….57
Литература……………………………………………………………………….57
Часть II. Управление активами организации……………………………...58
Тема 2.1. Совокупные активы организации и методы оценки их стоимости..58
Вопросы для самоконтроля…………………………………………………….65
Литература……………………………………………………………..………...66
Тема 2.2.Управление внеоборотными активами и источниками их финансирования………………………………………………………………….66
Вопросы для самоконтроля…………………………………………………….72
Литература……………………………………………………………………….72
Тема 2.3. Управление оборотными активами………………………………….73
Вопросы для самоконтроля……………………………………......................88
Литература……………………………………………………………………….89
Часть III. Управление капиталом организации……………………………89
3.1. Концепция цены и структуры капитала…………………………………...89
Вопросы для самоконтроля……………………………………………………...100
Литература………………………………………………………………………...101
3.2 Управление собственным капиталом……………………………………..101
Вопросы для самоконтроля……………………………………………………..112
Литература………………………………………………………………………...113
3.3. Управление заемным капиталом………………………………………….113
Вопросы для самоконтроля……………………………………………………..118
Литература………………………………………………………………………...118