Завдання
Описати механізм ускладнення та здійснення форвардної угоди за іноземною валютою – доларами США за таких умов : угода укладена 15.06 на термін 120 днів на суму ; 10000$, спот – курс на 15.06 становив 5,29 грн. за долар, ставки за гривнями – 20%, ставки за доларами – 12%, спот – курс на дату виконання угоди – 5,36 грн. за долар.
Розв”язок
F = 5,29 * [1+ 0,2* (120/360)]/[1+ 0,2* (120/360)] = 5,42 грн. за долар.
Оскільки курс на дату фіксингу становить 5,36 грн./дол., то продавець валюти отримає від покупця суму платежу , що розраховується як: (5,42 – 5,36)* 10000 = 600 гривень.
Дата фіксінгу 13.10 – це дата коли виконується угода.
Завдання
Банк одержав МБК насуму 10 млн.грн. на 6 місяців під плаваючу ставку,яка переглядаеться щомісячно. З метою страхування процентного ризику банк придбав опціон за 45000 гривень, ставка опціону дорівнює 9%.
1).Як Ви вважаєте, якими мають бути умови такого опціону?
2).Що отримає чи виплатить покупець опціону, якщо надати перегляду ставки становили (за місяцями):
I- 8.0% |
IV-8.5% |
II-8.9% |
V-10% |
III-9.3% |
VI-10.5% |
3).Чи отримав банк виграш від придбання
Розв”язок:
Опціон – це угода, яка надає покупцеві опціону право на купівлю або продаж базових фінансових інструментів за фіксованою ціною протягом деякого періоду або на визначену на перед дату в майбутньому в обмін на опціонну премію.
Опціон СAP – відповідно до нього банк має право на отримання компенсації у разі перевищення ринкової відсоткової ставкинад 9%, на протязі 6 місяців, які аналізуються.
Проаналізуємо третій місяць: С = (0,093 – 0,09)*10000000*(30/360) = 2500 грн.
Проаналізуємо п”ятий місяць: С = (0,1-0,09)*10000000*(30/360) = 8333.3 грн.
Проаналізуємо шостий місяць: С = (0,105-0,09)*10000000*(30/360) = 12500 грн.
Розрахуємо суму, що отримав банк покупець CAP : Сума = 2500 грн.+ 8333.3 грн.+ 12500 грн. = 23333,3 грн.
Виходячи з того що банк купив опціон за 45000 гривень, сума надходжень банку 23333,3 гривень, то банк зазнає збитків у розмірі 21666.7 гривень (45000 – 23333,3) .