Лекция: Маржинальный анализ: Выбор оптимального управленческого решения

Маржинальный анализ является эффективным инструментом приня­тия управленческих решений при наличии альтернатив. Основываясь на функциональной взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли, мож­но рассчитать объем реализации продукции, который приносит одинако­вую прибыль при различных вариантах управленческих решений.

Если сумму прибыли представить в виде формулы:

П = ВП – VC – FC = Q* (p-AVC) - FC,

где неизвест­ной величиной является объем продаж в натуральном выражении (Q), и при­равнять прибыли по одному и второму варианту управленческого решения, то получим:

Q* АМР₁ – FC₁ = Q *АМР₂ - FC₂.

Из приведенной формулы можно найти объем продаж, обеспечи­вающий одинаковый финансовый результат:

Q = (FС₂ – FC₁) / (АМР₂ – АМР₁)

где AMP — маржинальная прибыль на единицу продукции (ставка маржинальной прибыли).

На основании расчета можно сделать выводы о том, какой из вари­антов является более выгодным до достижения такого объема производства, при котором прибыли по обоим рассматриваемым вариантам рав­ны, а какой — после достижения соответствующего объема.

Так же можно определить объем продаж, при котором будет одина­ковой общая сумма затрат при различных вариантах решений. Для этого приравниваем затраты по различным вариантам:

Q*AVC₁+FC₁ =Q *AVC₂ + FC₂.

Искомый объем продаж при одинаковом уровне затрат находят по формуле:

Q = (FC₂ – FC₁) \ (AVC₂-AVC₁)

Также СVР-анализ (анализ безубыточности) является одним из инструментов обоснования структуры выпускаемой продукции. При многономенклатурном выпуске анализ ассортимента по показателю маржинальной прибыли дает воз­можность определить наиболее выгодные с точки зрения потенциаль­ной прибыльности виды продукции, а также выявить продукцию, кото­рую предприятию невыгодно (убыточно) производить.

Таким образом, маржинальный анализ позволяет ранжировать ас­сортиментный ряд в порядке возрастания потенциальной прибыльности различных видов продукции и выработать соответствующие управлен­ческие решения относительно изменения ассортимента выпуска.

С этой целью определяют ценовой коэффициент, который характери­зует потенциальную прибыльность продаж производимых продуктов.

Ценовой коэффициент по отдельным видам продукции определяется по формуле

Кр_i = (р_i – AVC_i ) \ р_i = АМР_i \ р_i

Ценовой коэффициент в целом по организации определяется как отношение маржинальной прибыли в общей выручке: Кр = МР / ВП

Чем выше ценовой коэффициент, тем большую прибыль в состоя­нии принести данный вид продукции, тем меньший объем реализации требуется для получения прибыли.

При обосновании ассортиментного портфеля рассчитывают цено­вой коэффициент с учетом структуры выпуска продукции по различным вариантам ассортиментного портфеля:

Кр_стр= ∑(d_i * Кр_i)

где d_i — удельный вес каждого вида продукции в общем объеме производства.

На следующем этапе определяют сумму прибыли по различным ва­риантам ассортиментного портфеля по формуле

П = Q* (p - AVC) - FC = ВП – VC - FC.

Выбор делают в пользу ассортиментного портфеля, максимизирую­щего прибыль компании.

Часто для обоснования ассортиментного портфеля прибегают к уг­лубленному операционному анализу, так как формирование прямых затрат на производство осуществляется непосредственно по каждому виду про­дукции. Формирование же накладных расходов осуществляется в рамках всего предприятия. То есть разница между ценой продукта и прямыми затратами на его производство может быть представлена как потенци­альный «взнос» каждого вида продукта в общий конечный результат деятельности предприятия.

Таким образом, основным принципом углубленного операционного анализа является объединение прямых переменных и прямых постоян­ных затрат на производство конкретного вида товара и вычисление про­межуточной маржи — результата от реализации продукции после возме­щения прямых переменных и прямых постоянных затрат. В результате ана­лиза отдают предпочтение номенклатурным позициям с наибольшей промежуточной маржой.

Если промежуточная маржа покрывает хотя бы часть постоянных за­трат предприятия, товар можно оставлять в ассортименте. Товары, беру­щие на себя большую долю постоянных затрат, должны занимать боль­ший удельный вес в ассортиментном портфеле компании.

Исходя из подхода углубленного операционного анализа рассчиты­вают порог безубыточности — величину выручки (объема производства), при которой покрываются прямые переменные и прямые постоянные затраты и промежуточная маржа равна нулю.

При применении данного подхода результаты анализа становятся более реалистичными, повышается точность обоснования ассортимент­ной политики, появляется возможность решения проблемы использова­ния производственных мощностей.

Анализ «затраты — объем — прибыль» является эффективным инст­рументом обоснования выбора варианта машин и оборудования. Выбор оптимального комплекта машин и оборудования является одним из ключевых вопросов при оптимизации производственных затрат. Цель его — определить тот вариант машин и оборудования, использование которого будет связано с наименьшими эксплуатационными затратами при определенном объеме производства.

В целях анализа подбирают альтернативные варианты оборудова­ния, соответствующие определенной технологии производства. По каж­дому из вариантов определяют потенциальный уровень постоянных, пе­ременных и общих производственных затрат. На следующем этапе опре­деляют объем производства продукции, при котором затраты по двум из выбранных для сравнения вариантов будут одинаковыми. Анализ мож­но проводить графическим и аналитическим методами.

Для анализа графическим методом на один график накладывают кривые общих издержек по различным вариантам машин и оборудова­ния. Находят точки пересечения графиков, которые соответст­вуют объемам производства, при которых различные варианты машин и оборудования будут использоваться с одинаковыми издержками. Зная оптимальный объем производства исследуемого предприятия, выби­рают тот вариант машин и оборудования, эксплуатация которого связа­на с наименьшими издержками при существующем производстве.

Для применения аналитического метода приравнивают функции об­щих издержек по двум из анализируемых вариантов машин. Таким образом, определяют объем продаж, при котором будет одинаково выгодно использовать сравниваемые варианты машин. Ана­логично определяют критическую точку по всем выбранным вариантам машин и оборудования.

Если был выбран наименее эффективный комплект оборудования, можно подсчитать убытки, понесенные в результате такого управленче­ского решения предприятием. Величина потерь будет составлять раз­ность в затратах по альтернативным вариантам оборудования.

CVP-анализ позволяет также обосновать вариант технологии произ­водства.

Для анализа рекомендуется графическим способом построить гра­фики зависимости прибыли от реализации продукции от объема произ­водства по каждому из вариантов альтернативной производственной технологии. По графику определяем критический объем производства (Qкр) по каждому из вариантов и максимальную прибыль по каждому варианту в рамках релевантного объема производства.

При аналитическом способе расчета используют следующую форму­лу прибыли:

П = MR - FC = AMR *Q - FC,

где AMR — средняя маржинальная прибыль (маржинальная прибыль на единицу продукции).

Приравниваем функции прибыли по различным вариантам технологаи и определяем критический объем производства, при котором прибыли по различным вариантам технологического выбора будут равны (Qr). Затем определяем маржинальную прибыль для различных вариантов технологии при найденном объеме производства (Qr). Вариант с более высокой мар­жинальной прибылью будет более выгодным при превышении объема про­изводства над Qr. Вариант с меньшей маржинальной прибылью — наиболее выгоден, если объем производства равен Q_R.

Также с помощью анализа «затраты — объем — прибыль» можно обосновать целесообразность увеличения производственных мощностей предприятия. Увеличение производственных мощностей связано с рос­том постоянных затрат, поэтому следует установить, увеличатся ли при­быль предприятия и его запас прочности при переходе на следующий уровень производственных мощностей.

В том случае, если порог рентабельности увеличивается, а «зона безопасности» снижается, делают вывод о нецелесообразности перехода на новый уровень производственных мощностей, и наоборот. Оконча­тельное решение принимается с учетом сроков окупаемости инвестици­онных вложений на увеличение мощностей. Также принимают во вни­мание наличие экономических ресурсов (материальных и трудовых), деятельность конкурентов.

Кроме этого в расчетах следует учитывать наличие положительного эффекта роста масштабов производства (при росте объемов производ­ства в долгосрочном периоде средние издержки АТС снижаются). Это происходит за счет повышения уровня специализации труда, стандарти­зации процессов, роста эффективности организации производства.

При учете в анализе данного аспекта необходимо помнить, что также возможно возникновение отрицательного эффекта масштаба производст­ва (когда при увеличении масштабов производства издержки на единицу продукции начинают расти). Основной причиной возникновения отрица­тельного эффекта масштаба является снижение эффективности управле­ния крупным предприятием. Однако следует отметить, что с развитием ин­формационных технологий этот фактор перестает существенно влиять. Возникновение отрицательного эффекта масштаба является одним из кри­териев прекращения наращивания производственных мощностей.

На современных предприятиях часто приходится принимать управ­ленческие решения при существовании различного рода ограничений на используемые экономические ресурсы.

Процесс принятия управленческих решений с учетом ограничений на экономические ресурсы предполагает определение маржинальной прибы­ли, которую дает каждое изделие на единицу недополученного ресурса. Предпочтение отдается тем видам продукции, которые обеспечивают более высокую маржу покрытия на единицу дефицитного ресурса.