Тема 3 Инвестиционное бизнес-планирование

Понятие бизнес-плана, Принятие долгосрочных инвестиционных решений и бизнес-план, Внешняя и внутренняя информационно-аналитическая системы, Структура бизнес-плана , Содержание бизнес-плана

Понятие бизнес-плана

Бизнес-план — это документ, который должен комплексно, системно обосновывать управленческие решения, связанные с предпринимательской деятельностью — ясно представить цели и вытекающие из этого задачи, объективно оценить внешние и внутренние условия, определить ресурсы, необходимые для достижения этих целей, описать все это языком цифр и дока­зать эффективность данного решения для всех вовлеченных в бизнес участников (начиная с потребителей и тех, кто вложил в него деньги, и заканчивая обществом, которое вправе также ожи­дать положительного результата — будь то социальный эффект, например — рабочие места, или фискальный — поступления налогов в бюджеты разного уровня).

Бизнес-план предназначен для донесения деловой инфор­мации до всех заинтересованных лиц и организаций: потенци­альных участников и помощников в бизнесе, местной администрации, возможных инвесторов, экспертов и т.д.

Понимание бизнес-плана как документа связано также с конфиденциальностью всей содержащейся в нем информации о чем, как правило, свидетельствует соответствующая запись.

Комплексность означает полноту содержащейся информации (маркетинговой, экономической, технической, правовой, финансовой, автобиографической, исторической и т.д.), а системность — ее изложение по определенной схеме (системе, построенной в соответствии с внутренней логикой описания бизнеса и доказательства эффективности предлагаемых решений).

Принятие долгосрочных инвестиционных решений и бизнес-план

Прежде всего бизнес-план используется при обосновании долгосрочных инвестиционных решений, связанных с привле­чением внешних источников финансирования для осуществле­ния выпуска новой продукции — путем создания новых произ­водственных мощностей или увеличения ее производства на основе модернизации производства, его реконструкции, техни­ческого перевооружения. Главное здесь заключается в том, что в бизнес-плане во всех таких случаях речь идет о долгосрочных инвестициях в реальные активы — здания, сооружения, маши­ны, оборудование и т.д.

Особый характер таких инвестиционных решений определя­ется рядом причин:

1)После совершения инвестиций, т. е. вложения ресурсов в капитальные активы предприятия, они оказываются "связанными", меняется сам характер вложенных в этот вид имущества предприятия финансовых ресурсов. "Капитальность" затрат оз­начает их отличительную от других видов затрат форму участия в производственном процессе, отвлечение на длительный срок крупных сумм денег.

2)Данное капиталовложение должно будет приносить доход на протяжении всего периода использования приобретенных активов, причем инвестор вправе рассчитывать на такую норму доходности, которая была бы сопоставима с той, которую он получил бы при вложении данных средств в другие (альтерна­тивные) сферы приложения капитала.

3)В конце периода функционирования активы будут иметь некоторую ликвидационную стоимость или не будут иметь ни­какой стоимости.

Затраты денежных средств на капитальные активы отличаются по сути от расходов на приобретение сырья, материалов, оплату труда и другие подобные элементы по следующим причинам:

• регулярные текущие расходы на производство и реализа­цию продукции необходимо покрывать из выручки от реализации систематически, не допуская длительного пе­рерыва в этом процессе оборота средств;

• капиталовложения приобретают форму основных средств, которые приносят предприятию доход в течение длитель­ного периода времени, поэтому полное возмещение таких затрат предполагает и более длительный срок для осуще­ствления полного цикла оборота инвестиций.

Таким образом, инвестиционные затраты (вложения в ре­альные активы) отличаются длительностью периода времени, в течение которого предприятие получает полезный результат.

Принимаемые в связи с этим решения носят долгосрочный характер и связаны с прогнозированием денежных потоков — задачей весьма сложной, когда приходится учитывать возможные колебания результатов инвестирования в зависимости от изменения многих» факторов.

Все сказанное означает:

- инвестиционные решения являются стратегическими предопределяющими во многих случаях будущие текущие за траты предприятия в перспективе (ясно, что приобретение определенного типа оборудования предъявляет соответствующе требования к используемым в производстве сырью, матерю лам, а также квалификации рабочих, затратам по содержанию всей производственной инфраструктуры, например, очистных сооружений и тд.). Инвестиционные решения — решения долгосрочные, "заглядывающие" на много лет вперед, их прогнозный характер требует тщательной проработки всех аспектов деятельности предприятия с учетом внешних и внутренних факторов;

- инвестиционные решения связаны с неопределенностью и риском, что предполагает обязательное использование специального инструмента (анализа рисков);

- для минимизации неопределенности и риска инвестици­онные решения должны основываться на хорошо подготовлен­ной информационной базе (достоверной, комплексной).