4.5. Источники финансирования проекта

В качестве источников финансирования примем:

• 70% – собственные средства организации;

• 30% – кредит коммерческого банка сроком на 2 года, под 10% годовых.

Возврат кредита осуществляется равномерно, после начала эксплуатации АРМ.

Сумма кредита равна:

114 350 * 0,3 = 34 300 (руб.)

Таблица 4.10 - Расчеты за кредит

Показатель	Год
	1-й	2-й
Возврат кредита	17 300	17 000
Сумма непогашенного долга	17 000	0
Проценты за кредит	3 430	3 430
Итого	20 730	20 430

4.6. Финансовый план проекта

В таблице 4.11 отображена финансовая состоятельность проекта на ближайшие 4 года.

Таблица 4.11 - Оценка финансовой состоятельности проекта

Показатели	Месяцы 1-го года
	1	2	3	4	5	6	7	8
Инвестиционная деятельность:
затраты на разработку ПО	11400	11400	11400	11400	11400	11400	11400	7800
затраты на ЭВМ и оборудование								3600
затраты на инструментальные средства
обучение персонала
прочие
Итого:	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400
II. Операционная деятельность:
экономия затрат:
текущие затраты на эксплуатацию АРМ
прирост валовой прибыли
налог (20%)
прирост чистой прибыли
Итого: (Пч + Ам)
III. Финансовая деятельность:
собственные средства	80050
кредит						34300
Возврат кредита
Итого:	80050					34300
Сальдо денежной наличности (I + II + III)	68650	-11400	-11400	-11400	-11400	22900	-11400	-11400
Сальдо денежной наличности, нарастающим итогом	68650	57250	45850	34450	23050	45950	34550	23150

Ставка дисконтирования годовая может быть рассчитана по следующей формуле:

Дисконтированный денежный поток (ДДП) рассчитывается как произведение чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования по каждому периоду.

Таблица 4.11 - Продолжение

Показатели	Месяцы 1-го года				2-й год		3-й год		4-й год
	9	10	11	12
Инвестиционная деятельность:
затраты на разработку ПО
затраты на ЭВМ и оборудование	11400	11000
затраты на инструментальные средства
обучение персонала		750
прочие
Итого:	-11400	-11750	0	0
II. Операционная деятельность:
экономия затрат:			8908	8908		106896		106896		106896
текущие затраты на эксплуатацию АРМ			675	675		8100		8100		8100
прирост валовой прибыли			8233	8233		98796		98796		98796
налог (20%)			1647	1647		19764		19764		19764
прирост чистой прибыли			6587	6587		79044		79044		79044
Итого: (Пч + Ам)			6587	6587		79044		79044		79044
III. Финансовая деятельность:
собственные средства
кредит
Возврат кредита			2600	2600		25730		10230
Итого:			-2600	-2600		-25730		-10230
Сальдо денежной наличности (I + II + III)	-11400	-11750	3987	3987		53314		68814		79044
Сальдо денежной наличности, нарастающим итогом	11750	0	3987	7974		61288		130102		209146

Расчет интегрального экономического эффекта NPV можно представить в виде следующей формулы:

=

=

где Д_t – доходы от реализации проекта по годам; З_t – текущие затраты без амортизации; A_t – амортизационные отчисления; K_t – капитальные вложения в основные и оборотные фонды; П_Ч – прибыль чистая.

Таблица 4.12 - Денежные потоки

	месяцы 1-го года
Потоки	1	2	3	4	5	6	7	8
Инвестиционная деятельность	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400
Операционная деятельность
Чистый денежный поток	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400	-11400
Коэффициент дисконтирования	0,990099	0,980296	0,97059	0,96098	0,951466	0,942045	0,932718	0,923483
Дисконтированный денежный поток	-11287	-11175	-11065	-10955	-10847	-10739	-10633	-10528
Дисконтированный денежный поток, нарастающим (NPV)	-11287	-22463	-33527	-44482	-55329	-66068	-76701	-87229

Таблица 4.12 - Продолжение

	месяцы 1-го года				2-й год		3-й год		4-й год
Потоки	9	10	11	12
Инвестиционная деятельность	-11400	-11750
Операционная деятельность			6587	6587		79044		79044		79044
Чистый денежный поток	-11400	-11750	6587	6587		79044		79044		79044
Коэффициент дисконтирования	0,91434	0,905287	0,896324	0,887449		0,797194		0,71178		0,635518
Дисконтированный денежный поток	-10423	-10637	5904	5846		63013		56262		50234
Дисконтированный денежный поток, нарастающим (NPV)	-97653	-108290	-102386	-96540		-33527		22735		72969