2.4. Коммерческий кредит и вексельное обращение.
Каждое коммерческое предприятие берет и предоставляет кредиты, поскольку это не только необходимо, но и во многих случаях выгодно. Размеры кредитов и условия их предоставления (получения) оказывают существенное влияние на результаты производственно-финансовой деятельности. Поэтому формирование и реализация рациональной кредитной политики фирм относятся к главным функциям финансового менеджера.
Коммерческий кредит состоит в отсрочке платежа за проданные товары или другие активы. Предоставляя отсрочку платежа, предприятие предоставляет кредит. Получая возможность более поздней оплаты полученных материалов, предприятие получает кредит. Плата за коммерческий кредит может включаться в цену товара или начисляться процентом, зависящим от срока кредита.
Например, предприятие по производству строительных материалов может отпускать их строительной фирме по цене 0,98 усл.ед. при предоплате, по цене 1,0 - при оплате по факту получения, по цене 1,08 - при оплате через 3 месяца и т.п.
Коммерческий кредит оформляется векселем либо открытым счетом. Коммерческие (товарные) векселя учитываются банками. Происходит трансформация коммерческого кредита в банковский, Товарный вексель становится не только кредитным обязательством, но и расчетным средством, многократно переходя из рук в руки.
Вексель - это составленное по установленной законом форме безусловное письменное денежное обязательство, выданное векселедателем векселедержателю.
Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая долговое обязательство векселедателя или иного указанного в векселе лица (плательщика) выплатить векселедержателю определенную сумму в установленный срок.
Вексель выполняет функции:
- может принести его владельцу доход;
- средство платежа;
- способность привлечь финансовые ресурсы.
Различают простые и переводные векселя.
Простой вексель (соло-вексель) содержит ничем не обусловленное обещание векселедателя (должника) уплатить определенную сумму векселеполучателю или по его распоряжению (передаточной надписи) третьему лицу и в определенный срок.
1 – вексель, 2, 3 - вексель с индоссантом, 4 - товар, деньги, 5 - протест по векселю,
6 - предъявление векселя.
А оплатил услуги (товары, деньги) В простым векселем. В оплатил С и т.д. N - конечный держатель векселя. Если А и В неплатежеспособны, то вексель оплачивает С. С получает право требования у А и В, несущих солидарную ответственность по векселю.
Переводной вексель- предложение (точнее - приказ) векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселеполучателю (или иному лицу по его распоряжению) определенную сумму в определенный срок. При этом третье лицо должно иметь долг перед векселедателем в пределах сумм, больших суммы векселя.
(Следует обратить внимание на то, что передаваться могут и простой, и переводной вексели. Главное отличие между ними - плательщик. В простом векселе это векселедатель, в переводном - третье лицо. Название "переводной вексель" означает, что переводятся обязательства платить, а не право получить.).
Вексель может переходить от одного векселедержателя другому по индоссаменту.
Рис. Упрощенная схема движения переводного векселя.
1 – тратта, 2 - предъявление тратты для акцепта, 3 - тратта с индоссантом, 4 - предъявление векселя к оплате, 5 - отказ в платеже, 6 - обращение иска на взыскание платежа.
Вексельное обращение использует совокупность специфических терминов, основные из которых приведены ниже.
Индоссант - лицо, совершившее передаточную надпись в пользу нового держателя векселя (индоссата).
Тратта - переводной вексель.
Трассант- векселедатель (должник, расплатившийся переводным векселем).
Ремитент - первый получатель переводного векселя.
Трассат - плательщик по переводному векселю. Трассант может назначить самого себя плательщиком по переводному векселю. Например, банк может выпустить переводной вексель на самого себя.
Акцептант - лицо, которое должно выразить согласие на выполнение предъявленного ему обязательства.
Акцепт - согласие акцептанта на оплату векселя. С акцептом связаны права и обязанности участников переводного векселя.
Трассант, подписывая вексель и выдавая его ремитенту, принимает на себя ответственность за его оплату. Но его ответственность вторична, она наступает только в случае неоплаты векселя плательщиком. Если плательщик откажется акцептовать вексель, то держатель вправе предъявить трассанту требование о платеже по векселю досрочно. Трассат (плательщик) становится ответственным за оплату векселя только после его акцепта. Если вексель акцептован банком, то он становится высоконадежным обязательством.
Платеж по переводному векселю может быть обеспечен сторонним лицом (авалистом), принимающим на себя выполнение обязательств векселедателя, акцептанта или индоссанта. Подпись авалиста (аваль) означает вексельное поручительство за одного из вышеупомянутых лиц. Аваль повышает надежность векселя. Авалист, оплативший вексель, получает право требовать возмещение платежа с того лица, за которое он поручился (дал аваль), а также с лиц, ответственных перед последним.
Нормальный процесс обращения векселя завершается его оплатой в установленный в векселе срок. Закон не допускает отсрочки платежа по векселю, предъявленному в установленный срок. Исключение составляют лишь форс-мажорные обстоятельства.
Платеж по векселю может быть полным или частичным. Отказ в платеже по векселю или отказ в акцепте должен быть документально подтвержден (заверен нотариально или судебным исполнителем). Совершение протеста по векселю дает основание для иска к лицам, выдавшим, акцептовавшим или индоссировавшим вексель.
Указанные лица несут солидарную ответственность; держатель векселя может предъявить иск ко всем этим лицам или к каждому в отдельности. Если вексель гасит лицо, не являющееся конечным плательщиком, то оно получает право требования по векселю к лицам, приобретшим обязанности до него. Ответственность лиц, приобретших обязанность после него, исчезает.
Доход (дисконт) по векселю определяется как разница между номиналом векселя и той стоимостью, за которую он был приобретен (как процентная ставка годовых).
Дисконт = номинал векселя – стоимость товара, под который он выписан.
Дисконт соответствующего кредитора = (общий дисконт/365 дней)*количество дней, которые он находится у соответствующего кредитора.
Вексель, полученный предприятием в счет оплаты товаров, может быть продан им банку (учтен) до наступления срока платежа. Продажа осуществляется путем индоссамента. Предъявитель векселя становится должником по учтенному векселю, а банк - кредитором и векселедержателем. Банк обращается к предъявителю векселя только в случае отказа или невозможности оплаты векселя векселедателем.
Доход банка от учета векселей состоит из учетного процента (дисконта между номиналом векселя и суммой, выплаченной банком по учтенному векселю).