- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки, цели.
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •28. .Сравнительный подход к оценке бизнеса, общая характеристика сравнительного подхода
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бу отчетности.
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •5)Трехфазовая модель роста:
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •50.Методы оценки устранимого и неустранимого функционального износа (капитализация потерь в арендной плате и капитализация избыточных эксплуатационных затрат)
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
- •67. Регулирование оценочной деятельности в рф (принципы регулирования оценочной деятельности, сочетание государственного регулирования и саморегулирования).
Инвентаризация имущества.
Нормализация и трансформация бу отчетности.
Финансовый анализ с целью выявления признаков банкротства.
4.Оценка рыночной стоимости материальных активов.
1) Оценка рыночной стоимости реальных активов:
-Оценка стоимости зданий и сооружений
- Оценка стоимости незавершенных капитальных вложений
-Оценка стоимости машин и оборудования
- Оценка стоимости производственных запасов
- Оценка ДС
2) Оценка стоимости финансовых активов (
5. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов (доходным, затратным или сравнительным подходом)
6. Анализ и корректировка долговых обязательств
7. Определение стоимости - Рыночной стоимости активов - стоимость обязательств.
36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
Метод чистых активов - оценка рыночной стоимости предприятия, основанная на корректировке баланса, при котором из суммирования стоимости скорректированных статей активов вычитается суммы скорректированных статей обязательств.
Стоимость чистых активов – показатель обеспеченности обязательств предприятия перед его кредиторами.
Активы – это денежное и неденежное имущество:
1)ВНА – С ак вык;
2)ОА - Зад по взносам в УК.
Обязательства:
1)Дс Об
2)Кс ОБ – ДБП.
37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
Метод ликвидационной стоимости - основан на определении разности между стоимостью имущества, которую собственник может получить при его ликвидации, раздельной продаже активов и издержками, связанными с ликвидацией.
Данный метод применяется: если п/п находится на стадии банкротства, является убыточным, при ликвидации и реорганизации.
Вида ликвидации:
1)упорядоченная ликвидация - распродажа активов в течение разумного периода времени при получении максимально возможной суммы от продажи.
2)принудительная ликвидация – быстрая распродажа активов.
3)ликвидация с прекращением существования активов – уничтожение активов для создания новых.
Этапы:
1.Определение позиций имущества, подлежащего реализации
2.Определение рыночной стоимости активов, подлежащих реализации
3.Разработка календарного графика реализации активов .
4.Определение валовой выручки от реализации активов.
5.Определение ликвидационных издержек
6.Определение текущей стоимости ликвидационных затрат -.
7.Определение текущей стоимости валовой выручки -
8.Определение ликвидационной стоимости предприятия
38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
Акция – эмиссионная ЦБ, дающая право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивидендов, на управление АО, на получение части имущества при ликвидации.
Основные критерии оценки:
1.Цели оценки (контроль над собственностью, выгодное размещение средств).2.Вид стоимости;3.Статус эмитента;4.Инвестиционные качества;5.Управленческие возможности.
Этапы:
1.Выпуск2.Первичное размещение3.Обращение
Факторы, влияющие на стоимость акций:
-статус эмитента (вид АО, деловая репутация, отраслевая принадлежность, месторасположение)
-инвестиционные качества (доходность, ликвидность, риск, возможность управления)
-управленческие возможности (контрольный или миноритарный пакет)-место и время обращения (акции, постоянно обращающиеся на рынке, имеют большую стоимость)-отраслевая принадлежность-позиционирование на рынке и конкурентоспособность
-портфельная привлекательность