§ 3. Этапы развития международной валютной системы
Мировая валютная система появилась в XIX в и прошла 4 этапа эволюции:
1) «Золотой стандарт» или Парижская валютная система с1867 г;
2) Генуэзская валютная система с 1922 г;
3) Бреттон-Вудская система фиксированных валютныхкурсов с 1944 г;
4) Ямайская система плавающих валютный курсов с 1976 г.
Основные этапы эволюции мировой валютной системы в таблице 2.
Таблица 2.
Основные этапы эволюции мировой валютной системы
Парижская валютная система (1867 - 1914 гг.).
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась вXIX веке на базе золотого монометаллизма, т.е. обеспечения национальной валюты золотыми запасами казначейства.
Юридически онабыла оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.
Впоследствии другие развитые страны того времени постепенно отказывались от валютного дуализма (обеспечения валюты и золотом и серебром) и вступали в парижское соглашение.
Последней это сделала Россия усилиями великого государственного деятеля того
времени, министра финансов С.Ю. Витте в 1895–1897 гг.
Парижская валютная система базировалась на следующих принципах:
- каждая валюта имеет золотое содержание, т.е. валютная единица приравнивается к определенному весовому количеству золота;
- в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты, т.е. валютные курсы, взаимные цены валют;
- сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.
Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
Золотые точки равны паритету национальной валюты с добавлением или за вычетом транспортных и страховых расходов, вызванных перевозкой золота.
Пределы колебаний коммерческого валютного курса в рамках золотых точек составляли около 0,1% от паритета.
В 1914 годукурс английского фунта колебался между 25, 195 и 25, 245 французских франка при паритете 25,22 франка.
Идея стопроцентного покрытия является основополагающим элементом денежной системы, основанной на золотом стандарте(табл. 3).
Таблица 3
Баланс Центрального банка при золотом стандарте
Приведенный баланс по ряду элементов отличается от баланса современных центральных банков.
Как видим, в нем нет банковских депозитов, банк не хранит государственных облигаций, все иностранные активы имеют форму золота, а не иностранной валюты.
Золотой стандарт был самой простой и самой эффективной валютной системой в истории мировой экономики как это признаёт большинство современных экономистов.
Он обеспечивал автоматическую конвертируемость валют на основе их золотого паритета, долгосрочное равновесие платежного баланса на основе перелива золота от стран с пассивным сальдо к странам с активным сальдо платежного баланса.
Золотой стандарт упрощал международные расчеты и обеспечивал валютную стабильность.
Не случайно эпоха золотого стандарта называют еще золотым веком мировой экономики.
На этот период приходится наивысший темп роста мировой экономики.
Многие страны за пару десятилетий удвоили свой промышленный потенциал и уровень жизни населения.
В 90- е годы 19века наблюдался невиданный экономический промышленный
подъем в странах парижского соглашения, в том числе и в России, превратившейся из сугубо аграрной в индустриально-аграрнуюстрану.
Особенно благоприятно золотой стандарт воздействовал намировую торговлю, которая возросла в 10 раз с 1850 по 1913 гг.
Разрушение системы золотого стандарта было вызвано двумя причинами. Объективная причина заключалась в том, что темпы экономического развития стали опережать физические объемы золотодобычи.
Кроме того, жесткая привязка валютного курса к золотому паритету ограничивала возможности кредитно-денежного регулирования экономики, которое особенно понадобилось к 1914 году с началом Первой Мировой войны.
В этом заключалась субъективная причина отмены золотого стандарта.
С началом войны правительства воюющих стран были вынуждены начать инфляционное финансирование военных расходов.
За этим последовало снижение золотого содержания национальной валюты и остановка конвертируемости валют.
К концу войны состояние мировой валютной системы можно было назвать не только кризисом, но и хаосом.