- •1. Понятие рынка ценных бумаг (фондового рынка), его цель и задачи. Место фр в системе финансовых рынков
- •2. Функции рынка ценных бумаг
- •I. Общерыночные ф-ции (присущие любому др. Рынку):
- •II. Специфические ф-ции (присущие только этому р-ку):
- •III. Вспомогательная ф-ция:
- •3. Классификация рынка ценных бумаг
- •4. Понятие эмиссии ценных бумаг, ее цели. Классификация эмиссии
- •5. Понятие ipo, его преимущества для эмитента. Подготовка компании к выходу на м/нар. Рынок при проведении ipo
- •6. Организационный этап проведения ipo
- •7. Дополнительный выпуск акций, размещаемый путем проведения открытой подписки, ее этапы в рб
- •8. Дополнительный выпуск акций, размещаемый путем открытой продажи в рб, этапы эмиссии
- •9. Учет прав собственности на акции, порядок депозитарного обслуживания эмитента в рб
- •10. Дивиденд. Дивидендная политика ао, порядок налогообложения доходов от операций с акциями
- •Дивид.Пол-ка –сост.Часть общей фин.Пол-ки предпр-я, закл-ся в оптимизации пропорции между потребляемой и капитал-мой прибылью с целью макс-ции рын.Ст-сти предпр-я.
- •11. Цели и процедура эмиссии облигаций юридических лиц, этапы эмиссии
- •12. Виды облигаций, выпускаемых банками рб. Цели эмиссии. Виды обеспечения по облигационным займам
- •13. Налогообложение доходов от операций с облигациями
- •14. Понятие и виды андеррайтинга. Синдикат андеррайтеров
- •15. Листинг, его значение. Особенности организации биржевого и внебиржевого листинга на зарубежных рынках
- •16. Листинг ценных бумаг на бвфб, его организация и критерии. Процедура делистинга
- •17. Брокерское обслуживание клиентов. Ордера, их виды
- •Приказ (ордер) - задание биржевому брокеру на покупку или продажу ц/б.
- •1) В зависимости от предельных цен сделки, время действия приказа:
- •18. Понятие профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ее виды
- •19. Порядок осуществления лицензирования профучастников рынка
- •20. Брокерская и дилерская деятельность на фондовом рынке: понятие, сущность, условия осуществления
- •21. Понятие, функции фондовой биржи. Организационная структура фондовых бирж
- •22. Внебиржевые электронные торговые системы
- •23. Депозитарии, их виды и классификация. Депозитарная система в рб
- •24. Способы депозитарного учета, виды счетов и операции депозитариев
- •25. Инвестиционные фонды, их виды. Паевые иф, их особенности
- •26. Понятие и цели регулирования фондового рынка
- •27. Система государственного регулирования и саморегулирования организации на фондовом рынке
- •28. Формы и методы регулирования фр. Противодействие рыночным злоупотреблениям участников рынка
- •29. Функции и операции Национального банка рб на рынке ценных бумаг
- •30. Операции Национального банка на первичном рынке государственных ценных бумаг
- •31. Операции Нацбанка с государственными ценными бумагами на вторичном рынке. Ломбардные аукционы
- •32. Понятие ценной бумаги, ее экономическая сущность и юридический статус
- •33. Потребительские свойства ценной бумаги
- •34. Акция, ее характеристика и экономические свойства, виды акций
- •35. Стоимостная оценка акций. Доход и доходность
- •36. Понятие облигаций, виды облигаций в рб
- •37. Методики стоимостной оценки облигаций. Доход и доходность
- •38. Государственные ценные бумаги: понятие, цели эмиссии
- •39. Виды государственных ценных бумаг в рб, цели эмиссии. Еврооблигации
- •40. Порядок выпуска и размещения государственных облигаций на первичном рынке в рб
- •41. Вторичный рынок государственных ценных бумаг в рб, значение, участники. Виды и порядок совершения
- •42. Муниципальные ценные бумаги: понятие, цели эмиссии. Зарубежный и отечеств. Опыт муниципальных заимствований
- •43. Вексель, его экономическая сущность. Простой и переводной векселя. Свойства векселей
- •44. Индоссамент, его виды. Правила совершения индоссамента
- •45. Аваль, акцепт, платеж по векселю. Протест векселей
- •46. Учет банком векселя. Учетная стоимость. Операции по выдаче векселя и продаже векселя с отсрочкой оплаты
- •47. Выдача банком векселя и продажа без отсрочки оплаты
- •48. Банковский сертификат, его виды, цель выпуска, реквизиты. Передача прав и использование банк. Сертификата
- •49. Складское свидетельство, его виды, назначение. Передача прав по складскому свидетельству
- •50. Банковский чек, его назначение. Виды чеков
- •51. Понятие производных инструментов, их основные черты. Виды и роль производных инструментов на рынке
- •52. Форвардные контракты, их виды. Формирование форвардной цены
- •53. Фьючерсы, их виды, преимущества торговли
- •54. Фьючерсная маржа, ее назначение, виды. Кредитное плечо брокера, его механизм
- •55. Понятие, виды опциона. Цена опциона. Цена страйк
- •56. Стеллажные комбинации и стрэнглы
- •57. Вертикальные спреды
- •58. Обратные спредовые стратегии
- •59. Опционы эмитента (варранты и подписные права)
- •60. Депозитарная расписка: понятие, назначение, виды, механизм выпуска
- •61. Риски на фондовом рынке: понятие и основные виды. Методы управления рисками
- •62. Понятие портфеля ценных бумаг, виды портфелей
- •63. Фундаментальный анализ фондового рынка, его этапы
- •64. Технический анализ рынка, его принципы, основные графические и математические методы
38. Государственные ценные бумаги: понятие, цели эмиссии
Государственные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитированные органами государственного управления. Государство является важнейшим заемщиком капитала. Один из способов займа – выпуск ценных бумаг.
Функции ГЦБ: а) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение; б) финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.; в) воздействие на макроэкономические показатели: денежную массу в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д. г) погашение задолженности по ранее выпущенным ГЦБ; д) реструктуризация государственного долга предприятиям и частным компаниям.
Эмитенты ГЦБ: различные государственные органы – Минфин и Нац. банк РБ.
Инвесторы: юр. лица, население, различные фонды.
Преимущества ГЦБ: высокая их надежность, высоко ликвидные инструменты с минимальным сроком обращения, операционные издержки ниже, чем по другим ценным бумагам, в большинстве государств по доходам выплачиваются фиксированные %-ты.
Виды ГЦБ: 1) По виду эмитента:
ценные бумаги высших органов гос. власти;
региональные ценные бумаги;
ценные бумаги государственных учреждений;
• ценные бумаги, которым придан статус государственных
2) По форме обращаемости:
рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после их первичного размещения,
нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателями, но могут быть через обусловленный срок возвращены эмитенту.
3) По срокам обращения:
краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года;
среднесрочные, срок обращения которых растягивается на период обычно от 1 года до 5-10 лет;
• долгосрочные, т.е. имеющие срок жизни обычно свыше 10—15 лет.
4) По способу выплаты (получения) доходов:
процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной на весь период существования облигации, плавающей, ступенчатой; доход выплачивается в момент погашения ц.б.);
дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;
индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например на индекс инфляции;
выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;
комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов.
39. Виды государственных ценных бумаг в рб, цели эмиссии. Еврооблигации
Вып-к ГО в РБ производится Минфином и НБ РБ для ФЛ и ЮЛ.ГО,предн. для ЮЛ,могут размещ. на первичном р-ке след. сп-бами: -прод.на аукционе(провод.Минфином или НБ РБ); -прям. прод. Минфином ЮЛ; -перед. или прод. б-кам для их послед. реал-ции.
ГО для ФЛ размещ. последним сп-бом. ГКО и ГДО,номинир. в нац.вал.,размещ. как пр. на аукционной осн. ч-з ОАО«БВФБ».
НБ проводит закрытые аукционы по размещ. ГКО и ГДО,исп-я институт первичных инвест-в. Первичный инв-р ГО – проф. уч-к РЦБ, облад. лицензией на коммерч.,посреднич-кую деят-ть или д-ть инвест.фонда,в т.ч. и б-к РБ,получ.согл-е НБ на осущ. опер-й с ЦБ.
Цели эмиссии: а) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение; б) финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.; в) воздействие на макроэкономические показатели: денежную массу в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.; г) погашение задолженности по ранее выпущенным ГЦБ; д) реструктуризация государственного долга предприятиям и частным компаниям.
НБ РБ эмит-ет краткоср.обл-ции. Ф-ма вып. – бездокумент-я.Инв-ры – ЮЛ и ФЛ. Размещение – путем провед. НБ аукциона первичным инв-рам; без провед. аукц-а ЮЛ, в т.ч. б-кам и кред-фин.орг-м др. гос-в.Своб. обращ.на втор. рцб. Погаш. при наст. срока погаш-я.Эмитент м. осущ. досрочн. погаш. как по собств. иниц-ве,так и по иниц. инв-ра.
ГЦБ в РБ выпускаются для ФЛ и ЮЛ.
Для ЮЛ: 1)ГКО – со сроком обращ. до 1 г. 2)ГДО -1 г. и более. ГКО и ГДО м. выпуск. с дисконтным и % доходом.Ф-ма вып-ка бездокумент. Размещ. среди ЮЛ путем: -прод. на аукц.;-прямой прод. Минфином;-их перед. или прод. банкам для послед. реализ. 3)ГО, номин. в СКВ. Размещ. осущ. путем прод.Минфином ЮЛ, в т.ч. НБ-ку. 4) векселя Прав-ва РБ. Вексель м.б. выдан со сроком:-по предъявлении; -во столько-то времени от предъявления. Ф-ма вып. – документарная.Векселедатель – Минфин,перед. поср-вом передат. надписи(индоссамента).
Для ФЛ: 1) облиг. гос. выигрышного валют. займа РБ. Ф-ма вып.- документ-я,на предъявителя.Размещение – Минфином ч-з б-ки-агенты.% доход,а также уст. выигрышный доход.Минфин гарант. погаш. номин. ст-ти обл-ий,выплату % дох. и выигрыша в устан. срок. 2)обл. гос. сберегат. займа РБ. Ф-ма вып. – документ.,на предъяв-ля. Погаш. по истеч. срока обращ-я.При погаш. влад-м выпл. номин. ст-ть и % доход.
Облигации Нац. банка официального статуса государственных ценных бумаг не имеют. Нац. банк выпускает их с целью ДКР, регулирования ден. массы и ликвидности. Основными владельцами государственных ценных бумаг являются коммерческие банки (их доля более 80%).Аукционы по размещению проводятся 1 раз в 1-2 недели. Объем оборотов и количество сделок намного больше, чем с корпоративными ценными бумагами.
Еврообл-ии(Е)долговые обяз-ва,эмитир. в валюте,отл. от нац. вал. эмит-та и разм. на внешних фин. р-ках с пом-ю эмис. синдиката.
3 группы Е: -с фиксир. % ст-кой; -с плав.% ст.; -конвертир. в обыкнов. акции(прим. в отн. корпорат. облиг.). Эмитенты Е – надежные заемщики: - м-дунар. институты( Всем. б-к, Всем. б-к рек. и развития); -развит и развив. стр.(Италия, Испания,Канада, Мексика); -крупнейш. б-ки Европы, Азии, Америки; -корп. нефин. сектора.
Особ-ти Е: -вып. с фиксир. или плав. ст.; -долгоср. цб; -вып. на предъяв-ля; -могут вып. в документ. и бездокумент. ф-ме. Участники вып-ка: -эмитент; -гарант; -влад-цы облиг.; -вед. менеджер; -доверит. упр-щий; -деп-й; -фискальный агент; -плат. агенты.
Эмиссия им. 3 этапа: 1)предв. подгот-ка 2)пер-д подписки 3)размещ. Е.(в проц. закл. брокерское согл.,согл. о размещении, согл. об андеррайт.,согл. о покупке).