- •1 Введение в курс финансовый менеджмент
- •Необходимыми условиями функционирования фм является
- •2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента
- •3 Методические основы управления денежными активами
- •3.1 Расчет финансового цикла
- •3.2 Анализ движение денежных средств
- •3.3 Прогнозирование денежного потока
- •3.4 Определение оптимального уровня денежных средств
- •3.4.2 Модель Миллера – Орра
- •4 Методические инструментарии финансового менеджмента
- •4.2 Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам
- •4.3 Методический инструментарий оценки стоимости денег по сложным процентам
- •4.4. Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете
- •5 Общие основы управления капиталом предприятия
- •5.2 Понятие кругооборота капитала предприятия
- •5.3 Принципы формирования капитала предприятия
- •V. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.
- •5.4 Стоимость капитала и принципы его оценки
- •6 Логика функционирования финансового механизма предприятия
- •6.1 Эффект финансового рычага, финансовый риск
- •6.2 Рациональная структура источников средств предприятия
- •Можно брать кредит
- •Кредит не брать
- •7 Эффект операционного рычага.
- •7.2 Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия
- •7.3 Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов.
- •8 Распределение прибыли. Дивидендная политика и политика развития производства
- •Виды дивидендных выплат и их источники
- •1. Методика постоянного процентного распределения прибыли.
- •2. Методика фиксированных дивидендных выплат.
- •3. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра дивидендов.
- •4. Методика выплаты дивидендов акциями.
- •9 Антикризисное управление
- •10 Управление текущими денежными потоками в период финансового оздоровления предприятия
Необходимыми условиями функционирования фм является
частная собственность
самофинансирование предпринимательской деятельности
рыночное ценообразование
наличие рынка труда, товаров и капитала
законодательная регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятия
Основные направления ФМ:
анализ финансовой деятельности и финансовый контроль
финансовое планирование (разработка финансовых бюджетов)
обеспечение предприятия финансовыми ресурсами
распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика, политика управление активами).
Итак, ФМ – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с распределением и использовании финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота денежных средств предприятия.
2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента
Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователем обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также об изменениях в его финансовом положении в отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений. Для понимания основного материала ФМ необходимо знание финансового учета и отчетности как информационной базы. Для финансовых менеджеров в нашей стране важно знать, какие нужны корректировки в существующей системе отчетности, какие дополнительные показатели надо рассчитывать, чтобы применять методы финансового менеджмента в западной практике. В соответствии с различными экономическими признаками вся отчетная информация группируется в международной практике вэлементы финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности является:
а
характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату
ктивыобязательства
с
Отражают операции и события хозяйственной жизни предприятия, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменение в первых трех элементах
обственный капиталдоходы
расходы
прибыль и убытки
Все элементы отражаются в формах финансовой отчетности. Основными формами финансовой отчетности являются:
баланс;
отчет о прибылях и убытках (форма №2);
отчет о движении денежных средств (форма №4).
Основными методами анализа финансовой отчетности являются:
чтение отчетности;
горизонтальный анализ;
вертикальный анализ;
трендовый анализ;
расчет финансовых коэффициентов.
Чтение отчетности– изучение абсолютных показателей представленных в отчетности ис помощью его можно определить имущественное положение предприятия, его краткосрочные и долгосрочные инвестиции, физические и финансовые активы, источники формирования собственного капитала и заемных средств, оценить связи с покупателями и поставщиками, определить выручку и прибыль отчетного периода.Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютное и относительное изменение различных статей отчетности по сравнению с предшествующими периодами.Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100%.Трендовый анализоснован на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уравнения базисного года. Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности, плюсы и минусы простых расчетов и лимитирование влияния инфляции.
1. Чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг)– валовая выручка от реализации за вычетом налогов (НДС, акциз, ценовые скидки, налог с продаж). Это реальная база для расчета рентабельности.
2. Валовая прибыль от реализации – чистая выручка от реализации за вычетом производственных расходов и расходов на реализацию продукции.
3. Прибыль от финансовой деятельности – сальдо доходов и расходов от финансовой деятельности. Существует 3 вида деятельности:
инвестиционная;
обычная (операционная);
финансовая.
4. Прибыль до уплаты налогов– точка перехода от бухгалтерской прибыли до налогооблагаемой. Бухгалтерская прибыль рассчитывается по данным бухгалтерского учета (форма №2). Налогооблагаемая прибыль рассчитывается по данным налогового учета на предприятии (на основе ст. 25 Налогового Кодекса).
5. Чистая прибыль– прибыль после уплаты налогов.
6. Условно-постоянные и условно-переменные расходы.
7. Точка безубыточности.
8. Себестоимость реализ. продукции.
9. Управленческие и коммерческие расходы– общехозяйственные и сбытовые.
10. Расходы по финансовой деятельности – внереализационные расходы.
Различают 2 метода расчета денежного потока:
прямой, который заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности;
косвенный, который заключается в группировке и анализе данных налогового учета (выручка рассчитывается по отгрузке или по уплате).