- •Выражения признательности
- •Предисловие
- •Предисловие
- •«Умный ястреб прячет свои когти»
- •Содержание
- •Глава 1 введение. . . . . . . . . .
- •Глава 6 другие модели разворота. . . . . .
- •Глава 7 модели продолжения тенденции. . . .
- •Глава 8 магический дожи. . . . . . . .
- •Глава 15 свечи с объемом и открытым интересом. . .
- •Глава 1 введение
- •«Самое главное — это начало» немного истории
- •Как я узнал о японских свечах
- •Почему метод японских свечей привлек внимание трейдеров и инвесторов всего мира?
- •Что читатель найдет в этой книге?
- •Основные недостатки
- •Важность технического анализа
- •Глава 2 исторические предпосылки
- •«Изучая прошлое, мы познаем настоящее»
- •Глава 3 построение графиков «японские свечи»
- •«Без весел нельзя отправляться в путешествие на лодке»
- •Построение свечей
- •Глава 4 модели разворота
- •«Тьма открывается на шаг впереди»
- •Молот и повешенный (hammer and hanging man)
- •Модель поглощения (engulfing pattern)
- •Завеса из темных облаков (dark-cloud cover)
- •Просвет в облаках (piercing pattern)
- •Глава 5 звезды (stars)
- •«Осторожность никогда не помешает»
- •Немного истории
- •Падающая звезда и перевернутый молот (shooting star and inverted hammer)
- •Перевернутый молот
- •Глава 6 другие модели разворота
- •«Прикройте крышкой то, что дурно пахнет»
- •Модель «харами» (harami pattern)
- •Вершины и основания «пинцет»
- •Свечи «захват за пояс» (belt-hold lines)
- •Две взлетевшие вороны (upside-gap two crows)
- •Три черные вороны (three black crows)
- •Модель «контратака» (counterattack lines)
- •Три горы и три реки
- •Важность числа три в японском техническом анализе
- •Пологие вершины и основания «сковорода» (dumpling tops and fry pan bottoms)
- •Вершины и основания «башня»
- •Глава 7 модели продолжения тенденции
- •«Судьба помогает отважным»
- •Окна (windows)
- •Модель «три метода»
- •Три наступающих белых солдата
- •Модель «разделение» (separating lines)
- •Глава 8 магический дожи
- •«Внезапная опасность»
- •Важность дожи
- •Дожи на вершинах
- •Дожи после длинной белой свечи
- •Длинноногий дожи и рикша
- •Дожи-надгробие (gravestone doj)
- •Дожи как уровень поддержки и сопротивления
- •Три звезды (tri star)
- •Глава 9 подведение итогов
- •«Даже великие океаны текут капля за каплей»
- •Часть 2 правило множественных технических приемов
- •«Это у всех на виду и в центре внимания»
- •Примеры использования правила множественных технических приемов
- •Рынок всегда прав
- •Примечания
- •Глава 10 совокупность свечей
- •«Осторожность не помешает»
- •Глава 11 свечи и линии тренда
- •«Не упусти свой шанс»
- •Глава 12 свечи и уровни коррекции
- •«Удача приходит к тому, кто умеет ждать»
- •Глава 13 свечи и скользящие средние
- •«Сколько голов — столько умов»
- •Глава 14 свечи и осцилляторы
- •«Пусть каждая птица в лесном хоре исполняет свою партию»
- •Глава 15 свечи с объемом и открытым интересом
- •«Одну стрелу переломить легко — но не десяток в колчане»
- •Глава 16 свечи и теория волн эллиота
- •«Два сапога — пара»
- •Глава 17 свечи и рыночный профиль
- •«Вместе обитать — вместе процветать»
- •Глава 18 свечи и опционы
- •«Не мытьем — так катаньем»
- •Глава 19
- •Глава 20
Важность технического анализа
Технический анализ имеет пять основных преимуществ. Во-первых, хотя фундаментальный анализ и позволяет оценить соотношение спроса и предложения, показатели экономической статистики, определить отношение цены акции к прибыли компании и т.д., в нем отсутствует психологический компонент, столь необходимый для адекватной оценки рыночной ситуации. Грамм эмоций иногда равноценен килограмму фактов. Как заметил Джон Маньярд Кейнз: «Нет ничего более гибельного, чем рациональная инвестиционная политика в нашем иррациональном мире»2. Технический анализ — единственное средство измерить этот «иррациональный» (эмоциональный) компонент, обязательно присутствующий на каждом рынке.
Вспоминаю одну забавную историю о том, какое сильное воздействие на рынок оказывает психологический фактор. Это отрывок из книги «Новые Гэтсби»3. Место действия — Чикагская биржа.
«Цены на соевые бобы резко скакнули вверх. В районе соевого пояса в штате Иллинойс свирепствовала засуха. Если она не закончится в ближайшее время, произойдет резкое сокращение поставок бобов. Внезапно в оконное стекло ударили несколько капель дождя. «Посмотрите!» — закричал кто-то: «Дождь!» Более 500 пар глаз уставились на окна. Дождь стучал по стеклам все сильнее и, наконец, превратился в ливень. В Чикаго шел дождь.
Продаю. Покупаю. Покупаю. Продаю. Рев трейдеров сливался с раскатами грома за окнами. И цены на бобы медленно поползли вниз, а затем, как тропический ливень, обрушились на землю.
Все в порядке — в Чикаго был ливень, но ведь никто не выращивает сою в Чикаго. В сердце соевого пояса, в 300-х милях к югу от Чикаго, небо было синим, сияло солнце и по-прежнему свирепствовала засуха. Но никого не волновало то, что дождь не орошает соевые поля, Дождь шел в голове у трейдеров. И это решило дело. Для рынка имеет значение только то, на что рынок реагирует. В игре участвуют только мысль и эмоции.
Чтобы понять, насколько важна массовая психология, задумайтесь о том, что происходит, когда мы меняем клочок бумаги под названием «деньги» на еду или одежду? Почему бумагу, не имеющую внутренней стоимости, обменивают на что-то ценное? Причина — психология массы. Каждый верит в то, что обмен произойдет, и он происходит. Как только массы перестанут верить в этот клочок бумаги, деньги обесценятся.
Во-вторых, технический анализ является важным компонентом дисциплинированной торговли. Дисциплина позволяет усмирить основной бич трейдеров: эмоции. Как только вы вошли в рынок, место у руля занимают эмоции, а рациональный и объективный расчет превращаются в простых пассажиров.
Если не верите, сыграйте сначала на бумаге. Затем сыграйте со своего счета. Вскоре вы поймете, как отрицательно влияют на вашу торговую тактику напряжение, беспокойство и страх проигрыша. Обычно это отрицательное воздействие прямо пропорционально сумме вложенных денег. Технические инструменты помогают вернуть объективность на водительское место. Они позволяют определять точки входа в рынок и выхода из него, устанавливать соотношение риска и доходности, назначать уровни стоп-лосс. Технический анализ учит трейдера правильно оценивать риски и рационально управлять капиталом.
Как отмечалось выше, технический анализ позволяет объективно рассматривать рынок. К сожалению, человек склонен видеть рынок таким, каким ему хочется, а не таким, каким он является на самом деле. Часто ли такое происходит? Предположим, трейдер покупает. Сразу после этого рынок начинает понижаться. Выходит ли он из рынка с потерями? Обычно нет. Хотя рынок не оставил ни малейшей надежды, трейдер хватается за любую информацию о возможном подъеме, всеми силами поддерживая веру в то, что рынок еще развернется в нужном ему направлении. Тем временем цена продолжает падать. Возможно, рынок пытается сообщить нечто важное упрямому трейдеру. Рынки общаются с нами, и посредником в этом общении выступает технический анализ. Трейдер, о котором шла речь выше, закрывает глаза и уши, не желая воспринимать информацию.
Если бы этот трейдер перестал упрямиться и объективно проанализировал движение цен, он лучше бы почувствовал реальную ситуацию на рынке. А что произойдет, если начнут циркулировать слухи о возможном повышении цен, а рынок не двинется с места или даже начнет понижаться? Такое поведение цен весьма красноречиво характеризует психологию рынка и указывает трейдеру, как на таком рынке следует торговать.
Если я не ошибаюсь, первым, кто сказал, что целое лучше видится издалека, был известный трейдер Джесс Ливермор. Технический анализ позволяет нам как бы сделать шаг назад, чтобы по-новому и, возможно, глубже оценить ситуацию на рынке.
В-третьих, даже если вы не верите в технический анализ, к рекомендациям аналитиков следует прислушиваться, поскольку иногда технические факторы являются основной движущей силой рынка.
В-четвертых, теория случайных событий утверждает, что сегодняшние рыночные цены никак не влияют на рыночные цены последующих дней. Но этот академический подход не учитывает важного компонента рынка: людей. Люди запоминают цены предшествующих дней и действуют соответственно. Тем самым действия людей влияют на цену, но справедливо и обратное — сама цена влияет на эти действия. Таким образом, сама цена является важным компонентом анализа рынка. Те, кто относится к техническому анализу с пренебрежением, забывают об этом.
В-пятых, цена является самым наглядным проявлением соотношения спроса и предложения. Широкая публика может и не знать каких-то фундаментальных обстоятельств, но они неизбежно отразятся в цене. Те, кто знает о том или ином важном событии на рынке заранее, скорее всего, купят или продадут до того, как
эта информация повлияет на цену. Поэтому, когда происходит само событие, информация о нем зачастую уже бывает учтена рынком. Таким образом, в текущей цене отражается любая информация известная как широкой публике, так и ограниченному кругу посвященных.
ПРИМЕЧАНИЯ
1 Hill, Julie Skur. «That's Not What I Said», Business Tokyo, August 1990, pp. 46—47.
2 Smith, Adam. The Money Game, New York, NY, 1986, p. 154.
3 Tamarkin, Bob. The New Gatsbys, Chicago, IL, 1985, pp. 122—123.