Глава 2. Методики анализа финансового состояния предприятия
Общая оценка структуры и динамики бухгалтерского баланса
Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующие вопросы:
основные концепции баланса;
значение и функции баланса;
строение бухгалтерского баланса.
Начнем с определения бухгалтерского баланса.
Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования.
В балансе предприятия заложены основополагающие концепции бухгалтерского учета:
Концепция денежного измерения. В отчетности регистрируются только та информация, которая может быть представлена в денежном выражении.
Концепция обособленного предприятия. Учет хозяйственной деятельности организации ведется непрерывно с момента ее регистрации в качестве юридического лица.
Концепция действующего предприятия. Допускается, что период времени, в течение которого будет существовать предприятие, неизвестен и что его ликвидация не намечается. Иными словами, хозяйствующий субъект является действующим предприятием и в дальнейшем будет продолжать функционировать.
Концепция учета по стоимости. Имущество предприятия (активы) вносится в учетные регистры по оплаченной цене приобретения, т.е. по стоимости. Эта стоимость является основной для последующего учета актива.
Концепция двойственности учета (двойной записи). Все активы предприятия могут быть востребованы их владельцами или кредиторами, и общая сумма этих претензий не может превышать сумму востребованных активов. Это означает, что активы и пассивы равны.
Бухгалтерский баланс – способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме баланс состоит из двух частей: актива и пассива. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.
В рыночной экономике бухгалтерский баланс – основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:
ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;
определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др;
определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.
Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом (рис.2). Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.
Рис 2. Структура бухгалтерского баланса
Актив баланса. Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которые инвестированы деньги. Актив баланса строиться в порядке возрастающей ликвидности, т.е. в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму (рис. 3).
Рис. 3 Структура актива баланса.
В первом разделе приводятся разнородные по своей природе активы: материально-вещественные, ценные бумаги, средства в расчетах.
В балансе нематериальные активы и основные средства приводятся по остаточной стоимости.
Во втором разделе «Оборотные активы» показываются данные об оборотных средствах предприятия, находящихся в материально-производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, расчетах с дебиторами.
Материально-производственные запасы (за исключением товаров отгруженных) являются наименее ликвидной статьей среди статей оборотных средств. Для обращения этой статьи в деньги требуется время не только для того, чтобы найти покупателя, но и для того, чтобы получить у него впоследствии денежные средства за продукцию.
Эта статья может составлять значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, но и в активе предприятия, что может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что в свою очередь может быть обусловлено:
низким качеством продукции;
нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации;
недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры.
Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам деятельности предприятия, поскольку:
во-первых, увеличивает финансовые затраты по хранению этих запасов;
во-вторых, усиливает опасность обесценивания этих товаров и снижения их потребительских свойств;
в-третьих, проводит к потере клиентов.
Особый интерес представляет статья «Дебиторская задолженность», т.е. причитающиеся предприятию, но еще не полученные им средства.
Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становиться невыгодной.
Рост дебиторской задолженности показывает неплатежеспособность потребителей. Резкое ее сокращение может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).
Наиболее ликвидными активами является денежные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы и затраты. Анализом ликвидности фирмы, прежде всего, интересуются лица, предоставляющие коммерческие кредиты.
Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства.
Пассив баланса. Пассив бухгалтерского баланса (рис. 4) отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает:
величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;
степень участия в создании имущества организации.
Уставный, добавочный и
резервный капитал
Фонд социальной сферы
Целевые финансирование и
поступления
Краткосрочные заемные средства
Нераспределенная прибыль
прошлых лет Кредиторская задолженность
Непокрытый убыток прошлых лет
Нераспределенная прибыль отчетного года
Непокрытый убыток
отчетного года
Рис. 4 Структура пассива баланса
Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируются по следующим признакам:
Юридической принадлежности:
обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал)
обязательства перед третьими лицами кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал):
Срочности возврата обязательств:
средства длительного пользования;
средства краткосрочного пользования;
Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года – краткосрочные, более одного года – долгосрочные.
Пассив баланса построен по степени срочности возврата обязательств. С хозяйственной точки зрения внешние обязательства – это источник имущества (актива), с юридической точки зрения - долг хозяйствующего субъекта.
В разделе «Капиталы и резервы» отражаются показатели собственных средств предприятия.
Собственные средства формируются за счет взносов собственников (акционеров) в уставный капитал, в результате переоценки внеоборотных активов (добавочной капитал), а также в результате производственной деятельности предприятия.
К долгосрочным обязательствам относятся:
долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительств зданий, модернизацию производства;
долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.
К краткосрочным обязательствам относятся обязательства, которые покрываются, как правило, оборотными средствами. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года).
В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию коммерческого кредита, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа, задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставленного компании со стороны государства в виде отсрочки налоговых платежей, задолженность по заработной плате, сбережения служащих и т.д.
Наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5).
При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:
финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс, показывает положение предприятия на момент составления отчетности;
в условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;
финансовая отчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, поэтому и невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течении этого периода.
Еще один важный аспект анализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса (рис. 5), так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.
Актив Пассив
Рис. 5 Взаимосвязи между активом и пассивом
Например, краткосрочные кредиты предназначены для накопления оборотных средств, некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Такое же взаимодействие наблюдается в случае погашения внешних обязательств. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на погашение собственного капитала (становиться собственностью владельца предприятия).
Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансового состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы с целью создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов (табл.5).
Таблица 5
Баланс предприятия (в агрегированном виде)
Актив |
Пассив |
I Иммобилизованные активы (внеоборотные активы) II Мобильные средства (оборотные активы) Запасы и затраты, дебиторская задолженность Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
I Источники собственных средств II Кредиты и заемные средства Долгосрочные кредиты и заемные средства Краткосрочные кредиты и заемные средства Кредиторская задолженность |
Баланс |
Баланс |