- •Задание 4.
- •Расчет справедливой стоимости акции обыкновенной оао «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» на основе фундаментального анализа.
- •I. Анализ общеэкономической ситуации
- •Состояние цикла деловой активности
- •Монетарная и фискальная политика
- •Внутреннее законодательство
- •Темпы роста реального ввп
- •Мировые события
- •Инфляция
- •Использование мощностей
- •Безработица
- •Состояние общественного мнения
- •II. Анализ отрасли
- •III. Анализ предприятия
- •Баланс доходов и расходов.
- •Результаты использования фондов и ресурсов7.
- •Структура органов управления предприятия.
- •Структура собственности.
- •Стратегические планы и программы.
- •6. Уровень и состояние исследований и разработок.
- •7. Прогноз уровня дивидендов.
- •8. Прогноз доходов.
Задание 4.
Выполнили: Брылякова Светлана, Зверев Андрей, Кирьянова Ирина, Резникова Наталья, Севрюженко Мария, Сергеевич Елена, Тюленева Евгения.
Расчет справедливой стоимости акции обыкновенной оао «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» на основе фундаментального анализа.
I. Анализ общеэкономической ситуации
Состояние цикла деловой активности
В настоящее время наблюдается стабилизация макроэкономической ситуации в стране, и, как следствие, увеличение деловой активности. Экономическую, ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде. В целом интегрированный показатель индекса деловой активности в России1 вырос за год на 13,66 пунктов, и на 1 февраля 2007 года составил 187,3 пункта.
Монетарная и фискальная политика
Монетарная политика России базируется на сдерживании динамики денежной массы. Что касается фискальной политики, то 2007 г. будет иметь место дальнейшее снижение налоговой нагрузки, а также ориентирование налоговых органов на удобство уплаты налогов налогоплательщиками.
Внутреннее законодательство
Россия продолжает разрабатывать правовую базу, необходимую для поддержки рыночной экономики. Следующие риски, связанные с российской правовой системой, и многие из которых не существуют в странах с более развитой рыночной экономикой, создают неуверенность в отношении принимаемых юридических и деловых решений:
несоответствия, существующие между законами, указами Президента и правительственными, министерскими и местными распоряжениями, решениями, постановлениями и другими актами;
противоречия между местными, региональными и федеральными правилами и положениями;
изменение существующей судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью фирмы;
ужесточение деятельности налоговых органов в отношении отдельных российских предприятий, возбуждение уголовных дел и гражданских исков с претензиями об уплате дополнительных сумм налогов;
риски, связанные с изменением валютного регулирования.
Темпы роста реального ввп
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
96,4 |
101,4 |
94,7 |
106,4 |
110,0 |
105,1 |
104,7 |
107,3 |
107,2 |
106,4 |
106.7 |
|
|
На графиках видно, что рост ВВП имеет устойчивую повышательную тенденцию.
Темпы экономического роста России остаются высокими, однако задача, поставленная Путиным, удвоить ВВП к 2010 году - невыполнима, как заявил министр экономического развития и торговли Герман Греф.
Согласно МВФ, в 2005 году по уровню ВВП на душу населения Россия занимала 61 место с показателем $ 5,349 - между Ливаном ($6,034) и Уругваем ($5,274). По прогнозам инвестиционной компании Deutsche UFG, в 2008 году объем ВВП на душу населения в России преодолеет порог в $10 тыс. и почти удвоится по сравнению с 2005 годом.